テスラは、市場競争に対応するために世界的に始まった値下げの動きに代価を払い、2023年の複数の財務データはウォール街の予想を下回った。
北京時間1月25日、テスラが発表した2023年第4四半期と通期の財務報告によると、第4四半期のテスラの営業収入は251.7億ドル、1株当たり利益は0.71ドルで、前年同期比40%大幅に減少し、いずれもファクトセットのアナリストが予想した256億ドルと0.73ドルを下回った。
粗利益率は、第4四半期のテスラ粗利益率が引き続き17.6%に下落し、2019年以来の低水準を記録し、市場予想の18.1%に及ばなかった。2023年通年のテスラ粗利益率は18.2%で、2022年より7.35ポイント低下した。
テスラは利益の低下を車両の平均販売価格の低下と、「人工知能や他の研究開発プロジェクトによって推進されている運営費の一部の増加」のせいにしている。
過去数年間テスラが世界の各市場で高度成長を維持してきたのとは異なり、現在テスラは需要の低迷、利益の萎縮、さらに多くの電気自動車メーカーの挑戦に直面している。
2023年のテスラの年間営業収入は967億7000万ドルで、前年同期比19%増にとどまり、2年前の50%超の高速成長をはるかに下回り、収入の伸びは明らかに鈍化した。
テスラは利益を犠牲にして市場シェアを維持している。昨年テスラは複数の国と地域で値下げセールを展開した。その中で中国市場では、テスラModel 3の成約平均価格は2022年より3万4000元から26万2000元下落した。Model Yの成約平均価格は5万元近く下落し、30万元以内に入った。
複数の値下げ措置に励まされ、2023年第4四半期、テスラは48.45万台、年間180.86万台を納入し、180万台の納入目標をかろうじて達成した。
しかし、頻繁で似たような措置は短期的な効果しか得られない。テスラは、2024年の車両の伸び率が2023年を「明らかに下回る可能性がある」と投資家に警告した。同社は「現在、2つの主要な成長の波の間にある」と述べている。最初のInspurはModel 3/Yプラットフォームのグローバル拡張から始まり、次のInspurは次世代自動車のグローバル拡張からスタートする。
テスラは珍しく財務報告書に具体的な交付目標を示していない。長い間、この会社の平均年間成長率は50%前後だった。これまでアナリストは、2024年のテスラの販売台数が220万台に達し、2023年より約20%増加すると予想していた。
財政報告が市場予想に及ばなかったことを受けて、テスラ米株は一時7%超下落した。テスラの株価は2023年に2倍以上上昇した後、今年は約16%下落した。
中国市場の比亜迪であれ、米国本土市場の現代と起亜であれ、テスラよりも幅広い車種で多くの大衆バイヤーを誘致している。この3社はまた、多くのハイブリッド車やプラグインハイブリッド車を販売し、伝統的な燃料車の代替を求める消費者を引きつけている。
テスラは販売台数の増加を刺激するために走行型を発売する必要がある。テスラは昨年3月の投資家デーイベントで、次世代車に関する情報を初めて公表した。Model 2という電気自動車の販売価格は2万5000ドル前後と予想されている。
テスラ幹部はこれまで、次世代自動車の生産がより速く、コストが低く、動力システムがより小さく、重量がより軽いことを実現するために、電気自動車の生産方式を全面的に見直すと述べてきた。
ロイター通信は4人の関係者から、テスラが2025年中に新たな大衆市場の小型国境を越えた車の生産を開始することを希望しており、毎週1万台の生産量が見込まれており、車種名はRedwoodとなっていることを明らかにした。
テスラのエルロン・マスクCEOは財報電話会で、テスラは2025年後半に次世代車の生産を開始する計画だと明らかにした。この車はまず米国テキサス州のスーパー工場で生産され、次いでメキシコの工場で生産された。
何度もチケットを購入した後、今四半期にテスラはピックアップモデルのCybertruckを正式に販売した。現在、得州工場のCybertruckの年間生産能力は12万5000台未満だ。テスラ氏によると、Cybertruckの製造の複雑さを考慮すると、この車種の生産能力の登坂期は他の車種よりも長いと予想されている。マースク氏は10月、Cybertruckが1年から18カ月以内に大量のキャッシュフローを生成しないと警告したことがある。
複数の投資家は、テスラが今年成長圧力に直面するとみて、財務省の発表前に警告を発表した。モルガン・スタンレーはテスラの目標株価を1株当たり380ドルから345ドルに引き下げた。成長の減速や利益率の低下予想などが理由。
ゴールドマン・サックスは、テスラの長期成長潜在力は有望だが、短期的には重大なリスクに直面していると指摘した。「主な悪材料として、自動車価格の下落幅が予想以上に大きくなる可能性があり、電気自動車の競争が激化し、FSD/第3世代プラットフォームなどの製品/機能の遅延があると考えています」
注目すべきは、中国の自動車会社の海外展開について、マースク氏は財報電話会で、中国の自動車会社は世界で最も競争力のある企業であり、これらの会社が中国以外でどれだけ成功するかは、どのような関税と貿易障壁を構築するかにかかっていると述べた。
「貿易障壁がなければ、彼らは主導的な地位を占めることができる」とマースク氏は指摘した。「私たちはまだ中国の自動車会社と協力する機会を見ていないが、私たちは超充電ネットワークや自動運転技術などの他の技術許可を提供することに喜んでいる」。