昨夜、バイデン政府が再び手を出し、チップ大手の英偉達の株価が急落した。
ロイター通信によると、米国でAIチップの輸出禁止令が強化され、中国のGPU企業13社が実体リストに登録された。
記事によると、米国のある当局者は、バイデン政府がより多くの人工知能（AI）チップの輸出防止に乗り出す動きの一環として、米国のチップメーカーが中国への半導体販売規制を回避する措置を取ることを阻止すると表明した。
ロイター通信は、米国が昨年10月に発表した中国向け先進チップとチップ製造設備の輸出に対する全面的な規制に盛り込まれる新規制の詳細を初めて報じた。ロイター通信は他の関係者の話として、更新の規定は今週発表される予定だが、このようなスケジュールは遅れることが多いと伝えた。
英偉達側は第一財経記者に対し、「適用されるすべての法規を遵守しながら、異業種をサポートする数千種類のアプリケーションを提供するよう努力している。世界の当社製品に対する需要を考慮して、（新規）短期的には当社の財務業績に実質的な影響を与えないと予想している」と答えた。
また、AP通信によりますと、複数の国内メーカーは昨夜、事前に情報を受けており、その中には事前に買いだめをしているメーカーも少なくないということです。テンセント、百度などのメーカーも現在「買いだめが十分だ」と話している。
昨夜の米株式市場では、英偉氏が一時7.8%を割り込み、2022年12月以来の最大の下げ幅を記録した。フィラデルフィア半導体指数の下落幅は2%を超え、米株チップ株の合計は730億ドルの時価総額を蒸発した。その他の重要な株については、SLABが4.3%、インテル、AMD、ボートコム、マイウェル・テクノロジーが2.7%から2.5%、思佳訊が1.5%、クアルコムが1.4%、アスマが0.9%下落した。
また、9月の「テロデータ」は予想を大きく上回った。
昨夜、米国国勢調査局は9月の小売売上高データを発表した。データによると、米国の9月の小売売上高は前月比0.7%増で、前の値の修正値0.8%には及ばなかったが、市場予想の0.3%を大きく上回り、6カ月連続の増加を実現した。強い小売データは米国の今年に入ってからの経済成長を支える重要な原動力であり、小売データは予想よりはるかに強く、消費者が依然として消費を続けていることを示し、第3四半期の経済成長への期待を高めている。9月のCPIデータがインフレの頑固さを示している中で、消費需要の持続的な強さ、あるいはインフレの反発に対する市場の予想を引き起こし、FRBが年末までに再び利上げするよう促す可能性がある。
今朝の終値まで、チップ株の下落幅は縮小し、フィラデルフィア半導体指数は0.8%下落した。インテルは4%下落した後に1.4%、AMDは4.5%下落した後に1.2%下落した。英偉達は4.7%下落し、2週間で最も低かった。半導体デバイスメーカーの応用材料は3%下落した後、1%超上昇に転じ、ラム研究は3.7%下落した後、0.1%下落し、KLAは3.7%下落した後、1%下落した。
米国の小売データが予想を上回った後、米債利回りは全線で大幅に上昇した。金融政策により敏感な2年間の米債利回りは最高14ベーシスポイントから5.24%に上昇し、2006年以来の17年の最高を更新した。10年期の米国の基軸債利回りは最高15基点から4.86%に上昇し、30年の長期債利回りは最高12基点で4.99%に迫り、いずれも10月6日以来の高値を記録し、2007年以来の高位に近づいた。5年間の米債利回りは18ベーシスポイント近く上昇した。
綿花、綿糸が手を携えて下り、いずれも段階的な低さを記録した
昨日、綿花と綿糸はそろって下落し、いずれも2%を超える下落幅を記録し、そろって段階的な最低値を記録した。
「第3四半期から綿花が区間振動整理に入った」と一徳先物アナリストの李暁威氏は述べた。上には外需が弱体化し内需が低迷し、下には減産とコストサポートがあり、需給矛盾は比較的温和で、綿花価格は16500-18000元/トンの間で振動整理されている。新年度の生産開始後、市場は盤面突破を待っており、9月の新綿生産前にも矛盾予想の相対的最大化状態に達した。
先物日報の記者によると、国内の「金九銀十」のシーズンは半ばを過ぎたが、需要表現は引き続き弱体化している。供給端では、新綿の減産があったが、圧延工場は新綿の買収に対して一般的に慎重で、先取り状況は明らかに減少した。
これについて、南華先物農産物アナリストの辺舒揚氏も、現在は買収シーズンにあるが、新疆綿の集中的な買収はまだ始まっておらず、銀行の貸付政策が厳しくなっていることを背景に、圧延工場の「先取り」の情熱が低下したり、温度が下がったりする見込みで、連続的な投棄や輸入割当額の増発の場合、綿花の在庫が大幅に補充され、綿花の価格の強気な支持が弱まったりするとともに、下流の需要が著しく回復していないと説明した。繁忙期の消費は予想に及ばず、最近は国貯綿の流通現象も増加し、内盤の弱さが続いている。
調査によると、11連休中、北疆の機械採掘が続々と始まり、圧延工場は理性を維持して慎重に買収したが、綿農家はムー当たりの生産量が前年同期比で大幅に減少し、コストが高いなどの要素に基づいて売り惜しみの気持ちが強く、両者の間で激しいゲームが行われ、先取りの雰囲気は引き立たなかった。
実際、新しい花が発売されるにつれて、綿花の基本面は前期より変わった。現在、機採は続々と展開され、北疆の綿農家の一般的なフィードバック単産は前年同期比で大幅に減少し、多くの綿畑のムー当たりの生産量は400キロを超えないが、比較的に南疆のフィードバックはやや良く、市場の生産量予想は8月より下方修正された。
「現在のところ、新綿面積は綿の食糧改革政策の影響を受けて前年同期比7%から9%減少したことが市場の共通認識となっているが、単産減少幅については、現在も各機関で大きな相違が残っており、一部の機関は疆綿の生産量が500万トン未満かと考えているが、全疆の大面積収穫者が最終的な単産状況を決定するのを待つ必要があるため、生産量の予想取引が長く、市場はこの変化に対して様子見の姿勢を持っており、完全な取引はしていない」新湖農産物チームによると。
辺舒揚氏によると、現在、綿花市場の焦点は新年度の新疆綿の買収にある。前期の天気の影響を受けて、今年の新疆綿の全体的な成長の進度は遅く、集中的な収穫時間は延期された。前年同期比の減産を背景に、綿農家の売り惜しみ心理は強いが、最近の期価下落に伴い、圧延工場の様子見ムードも強まり、両者の間のゲームはまだ膠着状態にある。辺舒揚氏によると、比較的に、綿糸市場の焦点は下流の貿易商が手にしている高在庫綿糸がまだ在庫解消段階にあることにあるという。
種子綿の買収については、先取り予想が外れ、圧延工場はしばらく保証する機会がなく、冷静な買収を維持しているが、綿農家は栽培コストとムー当たりの生産量の低下で全体的に売り惜しみの気持ちが強く、買収は硬直しており、現段階では北疆機の綿採取は7.6-8.1元/キロである。天気が徐々に寒くなるにつれて、綿農家は収穫の進度を速め、同時に後期の潜在的な降温と降雪は比較的に早く水分の多いオムレツ綿の収穫に一定の脅威が存在し、あるいはそのカビの変化を招く可能性があり、綿農家は徐々に販売の進度を速めている。
「前期は市場の強気ムードが強かったため、貿易商は綿糸を低価格で購入したが、下流の出荷は終始不調で、シーズン中の需要ははずれ、糸は絶えず在庫に蓄積されていた。現在、貿易商は値下げして販売したため、綿糸の価格が弱くなり、紡績企業の注文を押し込んだため、紡績工場は当期紡績の損失が続き、注文が不足し、経営圧力が大きかった」と述べた。
現在、工場稼働率は節前より小幅に下落し、綿糸在庫は在庫除去を続け、生地在庫は累積在庫の傾向を継続し、端末消費の面でも色が出ていない。税関総署の統計によると、紡績衣料の輸出は262億ドルで、6.5%、前月比6%減少した。下流企業の運行が滞り、末端消費が不振であることと、綿糸貿易業者が続々と値下げして出荷し、需要はマイナスフィードバックの限界をもたらしている。
「綿糸の下流から見ると、最近下流の化繊布は少し色が出ているが、綿布は相対的に一般的である。新疆紡績の利益が600元/トンあり、糸端が小幅に補充され、起動率が維持され、完成品在庫が上昇していることを考慮すると、工場の稼働率は国慶節前より小幅に低下し、原材料の補充意欲が弱く、完成品の在庫除去を主としている。海外注文はしばらく色が出ておらず、国内注文は予想以上の表現がなく、購買力は一般的で、全体表今は上半期より弱い。」紫金天風先物ソフト商品責任者の王キギオ氏は述べた。
「中期的には、下流の需要が芳しくなく、紡績企業の購入・販売が逆さまになり、マイナスフィードバックの限界が増加した。綿糸ルートは高企業を在庫し、一定のコスト優位性があり、徐々に商品を投入して圧力を与えた。増配額政策の下で、輸入綿の量は徐々に増加する見込みであると同時に、投入・貯蔵は引き続き新綿の上場を重ね、供給増加の在庫の緊張が緩和され、鄭綿または偏弱な運行がある」と新湖先物農産物チームは述べた。市場は圧延工場と綿農家のゲームの行方に注目する必要がある。
綿価「内強外弱」が段階的に「内弱外強」に変化
特筆すべきは、新綿の買収が開始された後、内盤盤面は取引の現実に転じ、外盤面は依然としてUSDAバランスシートによる米綿の減産と世界的な需要と貿易回復の予想を持っており、綿花の内外市場の予想は「内強外弱」から段階的に「内弱外強」へと転換した。
「予想の角度から見ると、前期の盤面で取引された利多予想は買収シーズンの開始時に完全に実行されず、前の2つの生産シーズンの新綿の先取りとは異なる。本生産シーズンの下流は新綿の購入に対して慎重な姿勢を示しており、先物価格のさらなる上昇の駆動は現れていない」と、国海良時先物アナリストの胡林軒氏は述べた。
産業チェーンの現実端市場の注目点は下流の圧延工場の綿糸累積庫及び製織工場の綿糸原料の緩やかな調達に集中し、主に終端定点の表現が悪いため製品の在庫除去が遅くなり、最終的に上流に伝導して原料の慎重な調達につながった。そのため、内盤面は取引強期待から取引弱現実へと変化し、先物価格も強気から弱含みへと変化した。
「米国の綿花主要生産区であるテキサス州の干ばつ状況は古くからあり、これもその生産量が低下している主な原因であるが、アジアの夏はエルニーニョの影響で主要生産国の干ばつが深刻で、インドをはじめとする綿花主要生産国の減産もさらに激化している」と李暁威氏は述べ、国際市場の減産予想は一貫していると述べた。
需要面の変化は相対的に悲観的だ。「国内の綿花の需要不足は依然として存在しているが、米国への依存度は低下しており、他国への需要と輸入は急速に上昇しているが、金融定価センターの欧米の鄭綿への影響重みも低下し、鄭綿はより独立した相場を歩むだろう」と李暁威氏は考えている。一方で、マクロ経済の圧力により多くの影響を受けることになるだろう。
「最近、米農務省が10月の需給報告書を発表したところによると、世界の綿花需給調整幅は小さく、全体的に中性的な影響を及ぼしている。主な生産国別に見ると、米綿花の生産量は長年低位にあり、その価格に一定の支持を形成している。ブラジルは大幅に豊作で、輸出は前年より大幅に増加する見込みで、米綿花減産によるリスクを補っている」と国投安信先物上級アナリストの曹凱氏は述べた。米綿の需要は依然として弱く、年度契約の進度は長年の低位にあり、米綿は依然として大区間の振動の動きから抜け出すことができず、最近内外の綿の価格差は縮小し続け、短期の米綿も鄭綿に多くの支持をもたらすことは難しいと予想されている。
業界関係者によると、昨年末に綿の価格が底を打って以来、鄭綿の強さは明らかに米綿より大きく、内外の綿の価格差は引き続き縮小する見通しだ。
「生産シーズンの需給バランスを見ると、中米などの綿花減産により、世界の綿花生産量は依然として減産サイクルにあり、在庫消費は前年同期比で弱まっている。また、世界的な需要と貿易回復の期待は依然として存在し、米綿花の下の空間は依然として限られており、鄭綿にも支えがある」と胡林軒氏は見ている。綿系品種の弱体化の持続性は限られており、産業チェーンがシーズンを迎え、在庫の脱化は加速を迎え、現在の市場を悩ます需要側の問題が緩和されると、市場の注目点は再び供給側の減産問題に戻る可能性がある。
「綿花と綿糸のファンダメンタルズについて見ると、需要の持続的な弱さは産業全体の圧力を絶えず増加させ、後期あるいは量が質的変化に変化する過程が現れ、これも市場が綿糸価格と綿糸価格をよく見ない主な論理の一つである」と曹凱氏は述べた。中期的に見ると、需要の面では、特に外需の大幅な見直しは難しい。
「短期的に見ると、新疆紡績糸は依然として利益があり、接収動力があるが、紡績糸の在庫が高すぎ、注文が弱く、依然として弱い」と王琪瑶氏によると、綿花は短期的には16500元/トン付近でまだ支えられており、商品権が糸端に完全に移転するのを待ってから、注文と綿糸貿易商の資金状況に注目している。「糸端が在庫切れになり、大量の出荷が発生した場合、後期には価格の大幅な下落が伴います。買収がまだ大規模に行われていないことを考慮すると、買収価格と最終的に新疆綿の生産量はまだ着地していないため、変数が残っています」
「後市を展望すると、中期的に綿花の動きや弱さが見られるが、深さの下落は現れにくい」と曹凱氏は見た。新綿の減産と新綿のコストの利多な影響は次第に弱まり、供給端は輪出と輸入のため綿花が不足せず、シーズンの需要は弱まっているため、中期的に綿花の価格は楽観的ではなく、市場取引の論理や徐々に新綿の供給から需要に転向している。
李暁威氏によると、新規供給は間もなく着地し、減産は予想に及ばず、盤面や予想を超える圧力を負担するが、下流は盤面により多くの支えを提供することができないだけでなく、かえって足を引っ張る可能性が高い。「現在、綿花はまだ買収初期であり、現在の買収価格は主流価格を代表するものではなく、市場を代表する買収価格とコストサポートを見るには今月下旬からの大規模な買収を待つ必要がある」と述べた。
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