シロナガスクジラ財経記者の張静倫
「デイジー・クック」（以下「デイジー・クック」）はこのほど、米国市場での同社の2件目の買収で、米国のタイ食品ブランドYais Thaiと買収合意したと発表した。
日日煮の創始者兼最高経営責任者であるNorma Chu氏は、「Yai's Thaiの参加は日日煮デイジークックブランドファミリーにとって非常に重要であり、コアな食品小売店でのビジネスを拡大し、米国消費者の日日煮デイジークック製品に対する認識を高めている」と述べた。
盤古シンクタンクの江瀚上級研究員はブルークジラ財経記者に、日日煮が米国のタイ食品ブランドYai's Thaiを買収し、米国市場での事業展開、知名度と市場シェアの増加に役立ち、会社の海外市場への重視と戦略的配置を表明したと伝えた。
特筆すべきは、日日煮が2022年から2023年にかけて計8回の買収を完了したことだ。メディアからスタートし、グルメブロガーの起業まで、頻繁に新ブランドを買収してきた日日煮は、もう一つの流量変化神話を語ることに成功するのだろうか。
買収で市場を先取りする
日日煮は中国初の「美食自メディア」と言える。
2012年、日日煮の創始者である朱嘉盈氏はウェブサイトに初めての美食製造動画をアップロードした。内容の質がいいので、すぐにファンを集めてきました。その後、日日煮はYouTube、Facebook、Instagramのプラットフォーム上のアカウントを続々と開設し、第1陣のトラフィックを蓄積した。
2015年、日日煮は正式に中国大陸部市場に進出し、優酷、テンセント動画、新浪微博などのプラットフォームで同時にコンテンツ投入を行い、美食分野で有名なKOLとなった。2017年、日日煮は上海K 11に大陸部初のオフライングルメ体験館をオープンし、料理教育を提供し、調理器具、食器、半製品食材パックなどの商品を販売した。
オンラインコミュニティのスタートを経て、コンテンツ電子商取引とオフライン体験店が結合する段階を経て、日日煮は2019年に自社ブランド事業を開始した。現在、日日煮の国内三大ブランドは日日煮、漁家翁、猛味である。そのうち、日日煮は累計100個以上のSKUを開発し、触達ルートはオンライン振動音、快手、天猫、京東などのプラットフォームである、漁家の翁はホタテや深海魚などの風味水産製品と即席類の風味魚のすり身スナックを主力としている。猛味は火鍋、自熱飯、ファーストフード飯などの自熱及びファーストフード食品を主力としている。募集書のデータによると、同社は2022年だけで709のディストリビューターと協力関係を結び、オフラインの小売販売ネットワークを拡大し続けている。
海外市場の拡大を続け、市場ルートの開拓と収入源の増加を図るため、日日煮は2022年に4回の買収を完了し、2023年からはさらに4件の買収を完了した。これには、多多多ネットショップ4社の全権益の買収や、米サンフランシスコにあるアジア食品ブランド「Nona Lim」の買収が含まれている。
頻繁な買収により、会社の資金圧力も日増しに高まっている。募集書によると、2022年時点の日日煮の総資産は2億5000万元、総負債は3億7400万元で、資産負債率は146.59%に達した。2023年第1四半期、日日煮の現金及び現金等価物は約1810万元にすぎず、短期銀行の借入金は5829万90万元に達し、資産負債率はさらに149.70%に達した。
業界関係者によると、買収は急速に拡大し、製品ラインを改善することができるが、根本的に競争力を強化することはできないという。
食品飲料産業投資家の陳小龍氏は、買収を通じて収入源の多元化を加速させることが大企業の主なやり方だとブルークジラ財経記者に語った。しかし、このアプローチには、強力な管理能力が必要です。
「自己造血」能力不足
また、大きな環境から見ると、日日煮の業界競争は非常に激しい。フロストサリバンのデータによると、2021年から2026年にかけて、我が国の即席食品の規模は2548億から5645億に増加し、年間複合成長率は17.24%になる。
業界全体の市場規模は大きいが、現在、国内のプレハブ業界市場の競争も激しい。現在、プレハブに入局しているプレイヤーの中には、安井、正大など強力なサプライチェーンと食品研究開発能力を持つベテランプレイヤーもいれば、海底すくい、シベなどの有名な飲食ブランドもある。その背景には、日日煮が頭角を現すのは特に難しい。
今のところ、和食とプレハブの組み合わせは思ったほど楽観的ではないようだ。自主ブランドの構築を強調し続けているが、現在の状況から見ると、会社自身の「造血能力」が心配で、かえって他人のために「嫁入り道具」を作っている。募集書によると、2022年の同社のオンライン製品販売収入はわずか0.67億元で、2021年の1.49億元に比べて、販売収入は直接的に切り捨てられ、2023年第1四半期の業務収入はさらに百万元レベルに低下し、2022年同期の4分の1未満となった。
また、2022年、同社の熱類（RTH）製品の総収入は前年同期比で大幅に減少し、2021年の5680万元から1640万元（約230万ドル）に減少し、7割を超えて縮小し、2023年第1四半期にはさらに「断崖式」が下落し、幅は93%に達した。これについて、同社は株式募集書で、減少の主な原因は、管理職が製品包装に使い捨てプラスチックを使用することを減らすために、すなわち熱類（RTH）に過剰に包装された製品を放棄することにしたことにあると説明している。
自社製品が水しぶきを上げていないため、現在の収益は第三者ブランド製品の代理販売に大きく依存している。募集書によると、2021年と2022年、第三者ブランド製品の販売は会社の総売上高の39%と67%を占め、割合は拡大し続け、今年も改善されていない。データによると、2023年第1四半期の第三者ブランド製品の販売が総売上高に占める割合は依然として65%に達している。
業界関係者によると、シロナガスクジラ財経記者によると、過去数年、複数の業界のヘッド企業が進出して新たになり、プレハブコースは急速に発展したが、消費シーンの変化に伴い、プレハブ料理、自熱食品などの買いだめ需要も弱まり、資本のインスタント業界への継続的なプラスに伴い、製品の特性を発揮し、革新的な製品を持続的に発売してこそ、消費者を引きつけ続け、業界に一席の地を持つことができるという。
江瀚氏は、日日煮はコンテンツの創作能力を強化することで、より多くの良質で特色のある短いビデオコンテンツを発売し、より多くのユーザーの関心と共有を集めることができると考えている。また、製品の品質を向上させ、ユーザー体験を最適化するなどして、自身のブランドの知名度と名誉を高めることができ、それによってより多くのユーザーと業者を引き付けることができる。
収益が弱く、資産負債率が高い企業
一方、日日煮の現在の業績も思わしくない。募集書によると、2019年から2022年までの日日煮の純損失はそれぞれ1.58億元、1.14億元、4.59億元、1.22億元で、4年間の累計損失は8.53億元だった。2023年上半期の日日煮の純損失は約0.09億元で、前年同期よりやや縮小したが、赤字の影から完全に抜け出せていない。
日日煮の継続的な損失は、高いコストに関連しています。募集書によると、2021年の会社のマーケティング費用、一般費用及び行政費用はそれぞれ5923.98万元、6663.64万元で、2021年の粗利益は3645.76万元にとどまった。その後、コストコントロールの観点から、2022年と2023年上半期、日日煮マーケティング費用は一般と行政費とともに低下したが、企業の研究開発投資は2022年と2023年上半期にはさらにゼロに下がった。
赤字のほか、日々煮には高負債がある。募集書によると、2022年時点の日日煮の総資産は2億5000万元、総負債は3億7400万元で、資産負債率は146.59%に達した。高い資産負債率は、大きな財務リスクを意味する。
また、業務の基本面を見ると、日日煮は会社をコンテンツマーケティング、投入ルート、製品、ブランドを一体化した生態系として描いている。今では、多くの業務が萎縮している。
まずは広告収入の大幅な落ち込みだ。募集書によると、この収入は2020年の1107.6万元から2022年の87.06万元に縮小した。2023年上半期になると、広告収入は29.87万元にとどまった。
コンテンツ分野では、現在、国内のショートビデオやミドルビデオプラットフォームに、大量のグルメ関連コンテンツクリエイターが登場している。各プラットフォームのデータを見ると、日日煮のコンテンツの影響力は低下しているが、ますます多くのグルメ系新KOLの異軍が日日煮のライバルに浮上している。シロナガスクジラの財経記者は、デイリー煮は各ソーシャルプラットフォームで、アカウントのファンはそれほど多くなく、コンテンツの再生量もそれほど高くないことに気づいた。B駅を例にとると、現在のファン数は8万8000人で、内容の読書量もほぼ数百、数千人で、位置付けに似た「日食記」などの美食はメディアからは遠い。
オンラインコンテンツには魅力が欠けており、自然とオフラインへの導入の重任を担うことは難しい。募集書によると、日日煮のオフライン体験店の収入は2020年の323万4500元から2022年の42.81万元に激減し、2023年第1四半期にはこの業務はゼロになった。公開報道によると、2017年の日本料理は100万元近くを投資し、上海K 11に初の美食体験館を開設し、武漢、広州などの都市に迅速に進出した。しかし、重資産投入は終始効果が薄く、疫病の繰り返しなどの悪材料の影響を重ね、2022年にはすべての体験店を永久閉鎖すると発表した。
日々煮の現在の経営状況を見ると、内容、流量、ルート、製品はいずれも優位ではなく、全体的な自己造血能力が懸念されている。毎日煮の将来の発展方向について、陳小龍は、品数を集中して、大きな単品を作ることができると提案した。
江瀚から見れば、日日煮の未来の発展方向は引き続き海外市場を開拓し、ブランド建設と製品革新を強化し、ブランドの知名度と市場シェアを高めることであるべきだ。同時に、コストコントロールと管理を強化し、製品構造と販売ルートを最適化し、収益力を高める必要がある。