2023年、米国の科学技術株は2022年の「利益危機」と「リストラブーム」から意表を突いて回復し、GPTを代表とするAIビッグモデルが米国株の狂乱の波を後押しし、英偉達などの科学技術会社の株価が過去最高を記録したことを触発した。
2023年最終第2週の終値までに、アップル、グーグル、マイクロソフト、アマゾン、メッタ、英偉達、テスラを含む7社の科学技術会社の時価総額は計12兆元を超え、今年6月30日の時価総額より3分の1増加した。同時に、7大科学技術大手のスタンダード500指数の総重みは記録的な30%前後に達し、これは5年前のほぼ2倍だった。
市場は来年も米科学技術株が記録を更新し続けるかどうかを知りたいと切に思っている。仏興業銀行のグローバルストラテジスト、Albert Edwards氏は、米科学技術業界の不安定性が来年の経済最大の「ブラックスワン」になる可能性があると指摘した。
2023年、英偉達は時価総額のマイルストーンを打ち立て、同社は今年5月30日に初めて時価総額が1兆ドルを突破し、米株史上初の時価総額が1兆ドルに達したチップ会社となり、歴史を創造した。
今年に入ってから、英偉達の株価の累計上昇幅は230%を超え、米国の「7大科学技術大手」（Magnificent Seven）の中で最高の株価となった。同社の株価上昇を後押ししたのは、AIビッグモデルの背後に必要なチップ計算力だ。同社の今年の売上高は初めて300億ドルを突破する見込みだ。
株価パフォーマンスで英偉達に次ぐのはFacebookの親会社Metaで、同社の株価は今年累計190%以上上昇した。Meta株価の上昇は人工知能への継続的な投入にも支えられており、同社のLlama人工知能大モデルはOpenAIのGPTを直接標的にしている。Metaも、これまでの「リストラブーム」から再び進路を見つけることに成功した。
科学技術大手のマスカーの電気自動車会社テスラの今年の株価の累計上昇幅は100%を超えた。テスラへの市場投資も、人型ロボットなどAI分野での同社の進展に一部恩恵を受けている。今年5月に開催されたテスラの株主総会で、マースク氏はテスラが開発中の人型ロボット「オプティマス」（Optimus）が将来、テスラの高級補助運転システムソフトウェアやコンピュータで動作できるようになると述べた。彼はテスラの「ほとんどの長期的価値」が最終的にOptimusから来ると信じている。
アップルの株価は今年もマイルストーンを記録し、6月30日の終値で初めて3兆ドルを突破し、米国初の時価総額が3兆ドルを突破した会社でもあり、7月31日に過去最高を記録した。同社の今年の株価の累計上昇幅は50%に近い。不確実な経済環境の下で、アップル株投資は投資家の「砦」とされている。
AIにデータセンターを支えるクラウドサービスプロバイダとして、マイクロソフト、アマゾン、グーグルの今年の株価もAI需要が後押しするデータセンター事業の成長に恩恵を受けている。アマゾンの今年の株価上昇幅は80%を超え、グーグルとマイクロソフトの上昇幅も60%前後に達した。
2024年を迎えるにあたり、投資家は来年も米科学技術業界が経済上昇を牽引するエンジンになるかどうかを知りたいと考えている。これに対し、法興銀行は悲観的な態度を示している。
法興グローバル戦略士のAlbert Edwards氏は、2023年に発表された最後の「グローバル戦略週報」で、2024年に世界金融市場を揺るがす可能性のある潜在変数に警告を発した。
報告書では、Edwardsは米国の科学技術業界の不安定性と全体市場への潜在的な影響を集中的に分析した。2024年の最大の事故は、米国の科学技術バブルが崩壊した可能性があり、米国市場全体を衰退に引きずり込む可能性があると警告した。
市場収益率指標を見ると、これらの科学技術大手の推定値は依然として非常に高い。機構がまとめたデータによると、ナスダック指数の今後12カ月間の予想市場収益率は約25倍だった。これは2020年に触れた30倍の市場収益率の歴史的ピークより低下したが、過去20年間の19倍の平均市場収益率をはるかに上回っている。
しかし、モルガン・スタンレーは法興銀行とは異なる見方を持っている。同証券会社によると、米株は来年も上昇する可能性があるという。投資家が科学技術会社に対する敷注を追加するからだ。モルガン・スタンレー氏は、S＆P 500指数は現在、ほぼ2022年初めの水準に戻っており、「テクノロジー・セブン」は2024年にも上昇を続ける可能性があると指摘した。これらの企業の利益は非常に好調で、来年には大量の株式を買い戻す見通しだからだ。しかし、同機関は、米株が来年末までに回復する可能性があると分析している。
アップルを例に挙げると、アップルの株式を保有する投資家は第一財経記者に対し、「アップルは大量のキャッシュフローを持っており、iPhoneは現在世界で最も利益率の高い携帯電話製品であり、アップルには強力な株主還元計画があり、これらは同社の株価を堅調にしている。来年の米テクノロジー株の上昇を期待している」と話した。
市場関係者によると、今年の米株高を後押ししたのはAIビッグモデルの波の中で「チャンスを逃すのが怖い」（FOMO）という投資論理で、AIビッグモデルに対する規制が厳しくなるにつれて、一部の投資家はビッグモデルの実現が難しいことを発見する可能性があるという。