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"중동기금" 이 중국회사에 창고를 추가하는것은 이미 새로운 일이 아니지만 같은 유명한 주권기금이 짧디짧은 반년사이에 련속 한 중국회사에 두건의 투자를 진행한것은 보기 드문 일이다.
12월 18일, 울래 (NYSE: NIO; HKEX: 9866; SGX: NIO) 는 아부다비 투자기관인 CYVN Holdings (이하 CYVN) 와 새로운 주식 인수 계약을 체결했다고 공시했다.협약에 따라 CYVN Holdings는 자회사인 CYVN Investments를 통해 울라이에 총 약 22억 달러의 전략적 투자를 현금으로 진행할 예정이다.CYVN은 지난 7월 신주와 구주 양도를 정향적으로 증발하는 방식으로 총 약 11억 달러의 전략적 투자를 완료한 바 있다.
현재 중동 국가들은 청정에너지로의 전환을 진행하고 있다. 국부펀드는 잇달아 신에너지 자동차를 배치하고 있으며, 장기적인 발전 잠재력과 전략적 투자 가치가 있는 회사를 더욱 선호하고 있다. 그래서 울라이는 CYVN의 눈에 비친 양질의 목표가 되었다.이것은 울라이의 기술, 제품, 시장, 경영 등 방면의 경쟁력 우위를 증명할 수 있다.울라이는 이번 융자를 거쳐 현금 비축 규모를 기존 기초에서 22억 달러 (약 157억 원) 더 늘려 다음 각종 발전 계획을 보장할 수 있다.
이와 동시에 자본시장의 상습적인 규칙 및 국내외 유명한 인터넷회사의 발전모식에 따라 울래가 이미 사용한"슈퍼투표권구조"는 울래에 대한 리빈의 통제권을 충분히 보장한다.울래의 공고에 따르면 CYVN의 두 차례 투자는 모두 A류 보통주를 받았고 추가 투표권을 요구하지 않아 울래 관리팀에 대한 인정을 충분히 보여줬다.다음으로 울래는 여전히 리빈 및 관리팀의 이미 정한 계획에 따라 발전할것이다.
"슈퍼투표권구조" 는 리빈이 계속 회사의 통제권을 가지도록 보장한다
"현재 사우디를 포함한 중동 지역은 우리나라 신에너지자동차 산업의 발전에 대한 관심이 매우 높으며, 이는 현재 중국 신에너지자동차가 전 세계적으로 비교적 강한 경쟁력을 가지고 있는 것과 관련이 있다."최동수 전국승용차시장정보연석회의 사무총장은 앞서 밝힌 바 있다.
노동집약적인 전통제조업에 비해 지능전기자동차의 가장 큰 특징은 바로 자금집약과 기술집약이기 때문에 발전과정에서 자본시장의 역량이 더욱 필요하다.울래를 례로 들면 그 시장잠재력이 거대하고 또 기술돌파를 지렛대할 충분한 자금이 수요되는데 이는 중동국부기금이 진입할수 있는 좋은 기회로 되였다.
울래의 융자 결과를 보면, 그것은 융자로 인한 지분 구조의 변화로 인해 창업자의 권력을 쉽게 약화시키지 않는다.결국, 하이테크 회사의 입장에서 볼 때, 장기적인 발전은 물질 자본의 증가에 의존할 뿐만 아니라, 창시자와 관리자의 전문 지식, 업계 경험과 관리 수준도 마찬가지로 매우 중요하다.그러므로 울래는 기타 첨단과학기술회사와 마찬가지로 창시자 리빈의 회사에 대한 장악을 충분히 보장할것이다.
실제로 울래는 이미 리빈의 통제권을 효과적으로 보장하기 위해'슈퍼 투표권 구조'를 채택했다.
울래의 2022년 년보에 따르면 2023년 2월 28일까지 리빈은 A류 보통주 30467776주, C류 보통주 148500000주를 보유했는데 주식보유량은 도합 178967776주이다.울래는 년보에서도 A류 보통주는 1: 1의 투표권을 갖고있고 C류 보통주는 1: 8의 투표권을 갖고있다고 명확히 밝혔다.
또한 울라이가 공개한 CYVN 투자의 관련 공고에 따르면 CYVN은 1차 투자 때 정향증발 신주와 구주 양도 방식을 통해 각각 84695543주의 A류 보통주와 40137614주의 A류 보통주를 취득했다. 즉 합계 124833157주의 A류 보통주를 취득했다.울래의 최신 공고에 따르면 CYVN은 이번 라운드에서 2억 9400만주의 정향증발의 A류 보통주를 획득했다는 소식을 알 수 있다.두 차례의 투자가 완료되면 CYVN은 총 4억1900만주의 A류 보통주를 보유하게 되는데 그 비중은 20.1% 에 달한다.이와 동시에 CYVN이 보유하고있는 주식의 수량과 비례에 근거하여 회사가 발행한 재외총주식수는 20억 8000만주로 추산할수 있다.
리빈이 보유한 A류 보통주와 C류 보통주의 상황을 상술한 대략적인 계산으로 계산한 발행 재외총주식수를 결합하면 리빈의 지분 비중은 8.6% 로 추산할 수 있지만 C류 보통주가 1: 8의 투표권을 가지고 있기 때문에 리빈의 실제 투표권은 39% 안팎이다.반면 CYVN의 지분은 모두 A클래스 보통주로 투자가 완료되면 13% 정도의 투표권을 갖게 된다.이에 따라 리빈은 여전히 단일 최대 투표권을 가진 주주로 회사에 대한 통제권을 갖고 있다.
'슈퍼투표권 구조'는 인터넷 회사의 세계화 발전에서 자주 볼 수 있다. 구글의 2022년 연보에 따르면 창업자 팀은 약 11% 의 지분만 보유하고 있지만 슈퍼투표권을 통해 약 51% 의 투표권을 통제하고 있다.물론 일부 회사들은 특별한 동업자제도나 창시자의 권리를 통해 리사회에 대한 통제를 유지하고있다.텐센트, 알리 등 전 세계 유명 회사의 창립 팀은 모두 다중 지분 구조나 특수 안배를 통해 회사에 대한 통제를 실현한다.
누구나 다 아는 텐센트를 례로 들면 사실 많은 사람들은 그의 제1대주주가 뜻밖에도 신비한 남아프리카회사라는것을 모르고있다.일찍 2001년에 남아프리카신문업그룹 Naspers는 텐센트의 46.4% 의 주식을 취득하여 지금까지도 텐센트의 제1대 주주로 있다.텐센트의 2022년 연보에 따르면 1대 주주는 26.9% 를 보유한 MIH 인터넷홀딩 (MIH는 남아프리카신문그룹 산하 완전 자회사) 으로 창업자는 8.4% 에 불과하지만 그가 특수 안배를 통해 회사에 대한 통제권을 실현하는 데 영향을 주지 않는다.그후 텐센트는 줄곧 고속발전상태에 처해있었다. 업무는 인터넷, 게임, 사교, 오락 등 여러 령역을 망라하여 중국백성들이 가장 흥미진진한 인터넷브랜드의 하나로 되였으며 그 시가도 한때 월가의 거두인 애플회사를 초과하였다.
상술한 융자와 지분 설정 방식은 인터넷 기업, 과학 기술 기업, 미디어 기업에서 더욱 흔히 볼 수 있는데, 이는 이런 종류의 기업과 외부 투자가 비교적 많거나 관련이 있으며, 이는 기업이 외자에 의해 통제되는 것을 방지하기 위한 것이다.앞으로 중국의 스마트 전기 자동차 업계가 점차 전 세계로 나아감에 따라 이런 상황은 자동차 기업에서도 점점 더 많아질 것이다.
결전 2025 본선 울래 준비 충분
울래의 공고에 따르면 이번 투자가 완료되면 울래와 CYVN은 계속 국제시장에서 전략과 기술협력을 전개하게 된다.울라이는 최근 회사의 장기 운영 계획에 대한 포괄적인 계획을 완료하여 핵심 목표, 우선 순위 및 행동 계획을 확정하고 조직 최적화, 비용 절감 및 효율성 향상의 기회를 명확히 한 것으로 알려졌다.이어 울래는 핵심 기술 추진, 핵심 제품 개발, 판매 및 서비스 능력 강화에 계속 집중할 예정이다.이번 투자는 울래의 현금비축을 대폭 증가시켜 상술한 계획에 충족한 자원지원을 제공하게 된다.
그 중에서 혁신 기술에 대한 발전 계획은 매우 중요한 점이 되었다.2025년에는 전체 스마트 전기 자동차 업계가 본선에 진출할 것이며, 업계 기술에 대한 논쟁은 그 때 아마도 결정될 것이다.그러므로 울래는 우선 혁신연구개발에 대한 고품질투입을 보장해야 한다.올해 3분기 울래의 연구개발 투입액은 30억4000만원으로 4분기 연속 30억원을 돌파했다.실제로 지난 몇 년 동안 울래는 연구개발 분야에 400억 원에 육박해 신세력 중 연구개발에 가장 많은 투자를 했다.올해 11월 말 현재 울라이의 전 세계 출원 중 및 이미 수권된 특허 총수는 약 7700건으로 업계 선두를 달리고 있다.
고품질 기술 연구 개발 투입을 통해 울라이는 이미 글로벌 경쟁 우위를 갖추고 있다.새로운 EC6가 올해 9월에 출시되고 인도됨에 따라 울래는 전면적으로 제품의 강주기에 들어섰으며 세계 최초로 기술플랫폼의 수직전환을 완성한 지능전기자동차브랜드로 되였다.
실제로 중국 스마트 전기차 분야에서 프리미엄 순수 전기 시장을 지속적으로 선도할 수 있는 브랜드를 언급한 것은 울라이뿐이다.수치가 보여준데 따르면 올해 3분기에 울래는 거래평균가격 30만원 이상의 전기자동차시장에서 제1위를 차지했으며 시장점유률은 45% 를 초과했다.올해 7월부터 11월까지 상하이의 평균 거래 가격이 30만 위안 이상인 시장에서 울라이의 판매량은 5개월 연속 선두를 차지했다.
고급 브랜드의 구축은 기술 수련과 제품 다듬기를 떠날 수 없다.이 과정에서 울래 창업자 리빈은 이미 직접 참여하는 데 익숙해졌다.12월 17일, 리빈은 생방송을 통해 150도 전지에 대한 자신의 고속항속표현실측을 과시했다.실측 중 리빈은 150kWh 배터리 팩을 탑재한 울래 ET7을 몰고 상하이에서 출발해 얼마나 멀리 갈 수 있는지 테스트했다.14시간 이상의 주행을 거쳐 이번 실측 전 구간 1044km의 평균 100km의 에너지 소비량은 13.2kWh, 잔여 전력량은 3% 로 여전히 30km를 넘을 것으로 예상된다.
"NIO IN 2023 울래혁신과학기술의 날"에서 울래는 처음으로 대외에 지능전기자동차업무의 전경을 망라하는"울래기술전잔"을 상세하게 소개했는데 여기에는 칩과 차량탑재지능하드웨어, 전지시스템, 전기드라이브 및 고압시스템, 차량공정, 완성차전역운영체제, 전경상호련결, 지능운전, 지능곤돌라, 지혜에너지, 지능제조,인공지능과 글로벌 디지털 운영 등 12개 핵심 기술 분야는 울라이의 지능, 전기, 자동차, 제품, 서비스, 커뮤니티, 다브랜드, 다플랫폼, 다지역 3개 차원, 9대 요소의 연구개발과 운영 수요를 만족시킨다.
혁신 기술 성과의 축적과 응용으로 울래는 여러 국내외 메가톤급 상을 수상하고 권위 있는 기관의 높은 인정을 받았다. 그중 울래 ES7, ET5, ET5T는 유럽연합 권위 있는 안전 테스트 기관인 2023 Euro NCAP 5성 안전 등급을 획득했다. Euro NCAP가 발표한 2023년 전체 테스트 성적 중 울래 ET5 및 ET5T는 최고 점수로 올해의 종합 1위를 차지했고 울래 ES7은 SUV 부문 올해의 우승을 차지했다.이밖에 울래ET7은 올해에도 박람회와 세계제조업대회 공식지정차량으로 되였다.
예상할 수 있는 것은 향후 울라이는 여전히 기술, 제품, 경영 등 측면에 대한 경영진의 배치 방향에 따라 발전할 것이며, CYVN의 심도 있는 참여는 이 중국 고급 브랜드가 제품 혁신, 기술 돌파와 국제 시장 확장 방면에서 더 많은 조력을 제공할 수 있다는 것이다.
문/이흔
(이 글은 어떠한 투자 건의도 구성하지 않으며, 정보 공개 내용은 회사 공고를 기준으로 한다.투자자는 이에 따라 조작하고, 위험은 스스로 부담한다.) |
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发表于 2023-12-19 11:33:16