월가 애널리스트들은 연준이 다음 주 2024년 금리 인하 전망을 깨면 올해 말 이 마지막 상승세가 위험에 처할 수 있다고 전망했다.
멜리사 브라운 악시오마 응용연구 고위 책임자는 연준이 언제 통화정책을 완화하기 시작했는지에 대한 연준 관리들과 투자자들의 견해가 완전히 일치하지 않는다고 말했다.지난 몇 달 동안 거래원들이 연방기금 선물 데이터에 근거하여 금리 인하에 대한 예측도 변덕스러웠다.
최근의 격렬한 파동을 감안할 때, 투자자들이 다음 주 수요일 제롬 파월 (Jerome Powell) 연준 의장의 연설을 기다리는 동안 시장은 연준이 단기 금리 구간을 변경하지 않을 것으로 예상되지만 긴장하고 불안해할 것이라고 상상하기 어렵지 않다.7 월 이후 연방 기금 금리는 5.25~5.5% 의 22 년 동안 높은 수준을 유지했다.
2022년의 큰 타격을 입은 뒤 올해 상승했던 미국 증시는 11월 10년 만기 미국 국채 수익률이 5% 의 16년 고점에서 크게 떨어졌기 때문에 상승세가 더욱 강했다.
지난주 장 마감 현재 S & P500 지수는 사상 최고치에서 5% 도 채 떨어지지 않았고, 하반기 한때 약세장의 늪에 빠졌던 나지는 최고치에서도 10% 도 채 남지 않았다.투자자들의 위험 선호와 낙관론에 힘입어 미국 주식의 변동성을 가늠하는 핵심 지표인 지상소 (Cboe) 공황지수 (VIX) 가 막판에 다시 연중 최저치를 기록했다.
NorthEnd Private Wealth의 최고 투자 책임자 인 Alex McGrath는 "곧 발표 될 어떤 보고서도 볼 수 없으며 진정으로 그들(연준)이 통화 정책에 대한 입장을 바꾸도록 할 것"이라며 주로 연준의 내년 금리 인하에 대한 예상이 최근 주식 시장과 채권 시장의 반등을 뒷받침했다고 주장했다.
Ned Davis Research의 수석 미국 전략가 Ed Clissold는"우리는 내년 초 금리 인하에 대한 시장의 흥분에 대해 약간 회의적"이라고 말했다.
클리소드는 연준이 긴축된 통화정책에서 벗어나기 위해 점진적인 과정이 필요하다고 말했다.이 은행은 그 기조를 매우 강경한 것에서 중립적인 것으로 전환해 긴축 경향을 해소한 뒤 금리 인하를 논의할 것으로 보인다.
매디슨 인베스트먼트 (Madison Investments) 의 고정 수익 부문 책임자인 마이크 샌더스 (Mike Sanders) 도 마찬가지로 신중한 태도를 보였다.그는 "시장이 연준이 3월에 금리 인하를 시작할 것으로 보는 것은 다소 과격하다고 생각한다"며 "연준이 내년 하반기에 금리 인하를 시작할 가능성이 더 크다고 본다"고 말했다.
"나는 가장 중요한 것은 고용 시장의 지속적인 강세가 서비스 산업의 인플레이션을 계속 더 끈적끈적하게 만들 것이라고 생각한다."라고 그가 말했다.
지난주 금요일에 최근 발표된 미국 취업 보고서는 그의 우려를 증가시켰다.최신 수치가 보여준데 따르면 미국의 11월 분기조정후 비농업취업인구는 19만 9000명 증가되여 시장예상의 18만명보다 강했는데 이는 미국련방공화국이 경제성장을 둔화시키려는 시도를 할 때 로동력시장이 여전히 강하다는것을 보여준다.
또 미국의 11월 실업률은 3.7% 를 기록해 최근 4개월 만에 가장 낮은 수준으로 10월의 3.9% 보다 0.2% 포인트 하락한 것으로 나타났다.인플레이션의 핵심 바로미터인 11월 평균 시급은 전월 대비 0.4% 상승해 시장 예상치인 0.3% 와 10월 0.2% 를 웃돌았고, 이는 연준이 한동안 고금리를 유지할 수 있게 했다.
샌더스는 연준이 다음 주에"금리 인하가 임박했다는 말을 연기하기 위해 최선을 다할 것"이라고 말했다.이는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 수요일 발표한 최신 금리 전망인'점도표'에서 드러날 것이며, 이 전망은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 통화정책의 가능한 경로에 대한 최신 사고를 제공할 것이다.
Sanders는 또한 인플레이션이 다시 가속화 될 가능성이 있다고 밝혔다.그는"연준이 가장 우려하는 것은 인플레이션 문제다.그들에게는 가능한 한 빨리 브레이크에서 발을 떼는 것이 그들에게 아무런 도움이 되지 않는다"고 말했다.
그러나 애널리스트들도 계절적 요인이 12월에 증시를 부양할 수 있다고 보고 있다.역사적 데이터에 따르면 다우존스 산업 주식의 평균 가격 지수는 12월에 70% 정도 상승해 강세장이든 약세장이든 상관없다.
"전반적인 시장 전망은 여전히 건설적입니다."Ned Davis의 Clissold는"연착륙은 강세장이 계속되도록 지원할 수 있습니다."