미국 노동통계국이 10월 12일 발표한 자료에 따르면 미국의 9월 소비자물가지수 (CPI) 는 전년 동기 대비 3.7% 증가해 지난달과 같은 3.6% 로 시장 전망치를 약간 웃돌았다.전월 대비 성장률은 지난달의 0.6% 에 비해 0.4% 로 둔화되었다.
그러나 연준이 더 주목하는 에너지 식품 제외 후 핵심 CPI 성장률은 6개월 연속 하락해 지난달 전년 동기 대비 4.3% 증가에서 4.1% 로 최근 2년 만에 가장 작은 상승폭을 기록했다.
핵심 CPI가 냉각되면 연준의 압력이 어느 정도 경감될 수 있지만 에너지 가격이 여전히 강세를 보여 미국 인플레이션이 내려가기 어려워 연준이 더 오래 고금리를 유지해야 할 것이라는 분석이 나온다.
인플레이션이 내려가기 어렵다.
구체적으로 중고차, 트럭, 의류의 지수는 이번 달 들어 모두 하락해 핵심 인플레이션이 둔화세를 이어가는 데 도움이 됐다.
그러나 주택 비용은 인플레이션 상승의 주요 요인이다.CPI 가중치의 약 3분의 1을 차지하는 주택지수는 이달 들어 0.6%, 지난해 같은 기간보다 7.2% 상승했다.
에너지원가는 1.5% 상승했는데 그중 휘발유가격은 전월 대비 2.1%, 연료가격 V형은 8.5% 상승했으며 식품가격은 련속 3개월째 전월 대비 0.2% 상승했다.
현재 OPEC + 의 지속적인 감산은 국제 유가를 계속 상승시킬 수 있다.
블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 10월 11일 모스크바에서 열린'러시아 에너지 위크'회의에서"OPEC + 감산 합의가 계속 연장될 수 있다"며"OPEC + 회원국들은 모든 도전에 성공적으로 대응하겠다는 약속을 전면적으로 이행할 것"이라고 말했다.앞서 사우디와 러시아는 자발적 감산 협력을 통해 9월 국제유가를 100달러 부근까지 끌어올리기도 했다.
웰스파고의 수석 이코노미스트인 제이 브라이슨 (Jay Bryson) 은 인플레이션을 2% 의 마지막 킬로미터에 도달시키는 것은 어렵다고 말했다.연준이 상당 기간 긴축을 유지할 것이라는 전망이 나오는 이유다.
CPI가 하락하기 어려운 것을 제외하고 최근 미국 노동부가 발표한 미국의 9월 생산자가격지수 (PPI) 는 전년 동기 대비 2.2% 상승해 3개월 연속 상승했다.이 중 에너지 가격은 3.3%, 식품 가격은 0.9% 상승해 식품과 에너지를 제외한 핵심 생산자 가격지수는 전년 동기 대비 2.7% 상승했다.
PPI 상승은 일반적으로 생산자가 비용 상승에 직면한다는 것을 의미하며 상품 및 서비스 가격 상승을 초래 할 수 있습니다.생산자가 원가 상승에 직면했을 때, 그들은 비용을 소비자에게 전가하여 소비자 물가를 상승시킬 수 있다.
11월 또는 금리 인상 계속 중단
미국 언론은 물가가 고공행진을 계속하고 있어 미국 내 인플레이션이 높은 수준을 유지할 것임을 예고하고 있다고 보고 있다.업계에서는 향후 6개월간 미국 핵심 소비자가격지수의 연간 성장률이 높은 수준을 유지할 것으로 전망하고 있다.한편, 언론들은 미국의 고공행진하는 재정적자가 인플레이션 수준에도 영향을 미치고 있으며, 치열한 당쟁으로 미국 정부가 재정적자를 줄이기 위한 조치를 취할 수 없게 됐다고 지적했다.
또 완고한 인플레이션으로 연준 내부에서는 향후 금리 인상 경로에 대한 논란이 일고 있다.최근 9월 의사록에 따르면 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들은 여전히 인플레이션 상승에 대해 우려를 표시했다.대부분의 관리들은 향후 회의에서 한 번 더 금리를 인상하는 것이 적절할 수 있다고 생각하며, 일부 관리들은 더 이상 금리를 인상할 필요가 없을 수도 있다고 생각한다.
DAKOTA WEALTH의 수석 포트폴리오 매니저인 로버트 파블릭은 연준이 계속 움직이지 않을 것이며 인플레이션의 흐름에 더욱 신중해질 수 있다고 주장했다.현재 미국의 CPI는 여전히 올바른 방향으로 발전하고 있지만 시장은 아직 그 동태를 잘 파악하지 못하고 있다.장기적으로 미국 연방준비제도이사회는 다음 회의에서 금리 인상을 중단할 것이다.
최신 CME'연준관찰'도구에 따르면 연준이 11월 금리를 5.25~5.50% 구간에서 그대로 유지할 확률은 93.6%, 25포인트 인상에서 5.50%-5.75% 구간을 유지할 확률은 6.4% 였다.12월까지 금리를 그대로 유지할 확률은 64.4%, 누적 25포인트 금리 인상 확률은 33.6%, 누적 50포인트 금리 인상 확률은 2.0% 였다.