연내 마지막 금리 회의를 2주 앞두고 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 정책 전망에 대한 시장의 가격 책정이 움직이고 있다.비록 여전히 일부 관원들이 구두로 신중한 립장을 견지하고있지만 시장은 몇몇 중량위원들의 태도표시에서 약간의 신호를 감지했으며 딸라와 미국채무수익률은 일제히 하락했다.
목요일 (10일), 미국은 관건적인 통화팽창보고를 발표하거나 금리인상종점예상을 한층 더 강화하게 되는데 미국련방공화국 의장 파월의 뒤이은 연설이 가장 큰 초점으로 될것이다.
금리 인상 종점 서스펜스 발표 여부
연방기금 금리 선물에 따르면 5월 금리 인하 전망은 지난주 50% 가까이에서 한때 80% 가까이 치솟았다.이 영향으로 2년 만기 미국 국채 수익률은 4개월 만에 최저치를 기록했고, 10년 만기 국채 수익률은 연내에 75포인트 이상 높은 수준으로 하락했으며, 달러 지수는 8월 이후 최저치로 떨어졌고, 국제 금값은 사상 최고치를 가리켰다.
월러 연준 이사의 이번 주 최근 발언은 연준 고위층이 지금까지 보낸 가장 명확한 신호 중 하나로 20개월 가까이 지속된 긴축 주기가 종착점에 도달할 것이라는 것을 외부에서 보고 있다.
연준 내 매파 대표인 월러의 목소리는 파월 연준 의장과 입장이 가깝다는 평가를 받을 정도로 영향력이 크다.그는 경제가 인플레이션을 낮추기에 충분한 약세 과정에 있을 수 있다고 말했다."나는 현재의 정책이 경제 성장을 잘 늦추고 인플레율을 2% 로 회복할 수 있다고 점점 더 믿고 있다."그는"인플레이션이 계속 하락한다면 금리를 이렇게 높게 유지할 이유가 없다"고 말했다.
그의 견해도 윌리엄스 뉴욕 연방준비제도이사회 (FRB) 의장의 동의를 얻었다. 파월의 중요한 동맹국인 연준의'3인자'는 장기 인플레이션 전망이 안정적이고 안심할 수 있다고 보고 있다.
시장의 금리 인하 기대가 급속히 고조되면서 두 매파 위원의 발성이 낙관적인 정서에 파묻혔다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 보먼 이사는 경기 둔화와 인플레이션 통제에서 얻은 진전이 불균형적이라고 진단했다.그는 여전히 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 인플레이션을 억제하기 위해 연방 기금 금리를 더 높여야 한다고 전망했다.발킨 리치먼드 연은 의장은 인플레이션이 2% 로 순조롭게 돌아갈 수 있을지에 대해 회의적이라고 말했다.그는 인플레이션이 그가 원하는 것보다 더 완고할 것이라고 생각하며, 금리 인하에 대한 주장은"시기상조"라고 말했다.
Oanda의 수석 시장 분석가 인 Craig Erlam은 제일재경 기자와의 인터뷰에서 월러의 입장은 약간 의외였으며 이는 연준 내부에서 금리 인하에 대한 논의가 시작될 것이라는 신호 중 하나일 수 있다고 말했다.물론 인플레이션이 2% 의 목표를 향해 순조롭게 나아갈 수 있을지에 달려 있다. 아직 시기상조로 보이지만 추세가 유지된다면 정책 변곡점은 더 이상 멀지 않을 수도 있다.
현지 시간으로 목요일, 미국은 10 월 PCE 데이터를 발표 할 예정입니다.연준이 가장 주목하는 인플레이션 지표로 에너지 가격 약세에 힘입어 기관들은 지난달 전체 PCE 성장률이 3.5% 로 더 떨어질 것으로 전망하면서 에너지, 식품의 핵심 PCE 성장률을 고려하지 않거나 4% 이하로 하락해 최소 2년 반 만에 최저치를 경신할 것으로 전망했다.
투자자들은 파월 의장의 이후 연설로 눈을 돌렸다. 연준 의장이 그동안 국제통화기금 IMF에서 다소 매파적이었던 입장을 바꿀지, 정책 위험의 양방향성에 변화가 있을지는 미래의 정책 경로에 미묘한 영향을 미칠 수 있다.
연착륙 가능 여부
미국 상무부가 업데이트한 자료에 따르면 3분기 GDP 성장률은 종전 4.9% 에서 5.2% 로 상향 조정됐다.그러나 최근 노동시장의 완화와 경제 데이터의 파동에 따라 미국의 상업 활동의 냉각은 이미 피할 수 없다.애틀랜타 연은 최근 4분기 GDP 성장률이 2.1% 로 떨어질 것으로 전망했다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 최근 발표한 경제 상황 갈피서도 최근 몇 주 동안 미국 경제가 다소 둔화되고 향후 6~12개월의 경제 전망이 다소 낮아진 것으로 나타났다.
어람은 제일재경에 소비자 지출이 점점 더 많은 요인에 의해 제한됨에 따라 미국 경제가 정상적인 궤도로 복귀하고 있으며 향후 인플레이션 둔화 속도는 경제에 달려 있다고 말했다.잠재적인 위험은 경제 근성이 반인플레이션 과정을 둔화시켜 연준이 금리를 단계적 높은 수준으로 계속 유지할 수 있도록 하는 것이다.
최근 월가에서는 연준의 정책 실수에 대한 우려가 다시 나오고 있다.JP모건 체이스의 CEO 인 제이미 디몬 (Jamie Dimon) 은 9 일 미국 경제가 침체를 피할 수 있다는 우려가 외부보다 높다고 밝혔다.데이먼은 경제를"날씨"에 비유하는데, 사람들은 항상 미래의 발전에 대해 잘못을 저지른다.
헤지펀드 매니저이자 판싱플라자 캐피털 매니지먼트의 창업자 겸 최고경영자인 빌 액먼 (Bill Ackman) 은 연준이 금리 인상 주기를 빨리 끝내고 금리 인하를 준비해야 한다고 주장했다."시장은 내년 중 어느 시점으로 예상한다.이르면 1분기가 될 수 있다고 생각한다"고 말했다.
애커먼은 경기 침체가 연준에 더 일찍 행동을 요구할 수 있다고 말했다."우리는 일부 업계에서 이 방면의 증거를 보았다....나는 약간의 우려를 가지고 있다."그는 연준이 5% 의 금리 구간을 고수하고 인플레율이 점차 3% 를 밑돌고 있으며, 이는 실질 금리가 매우 높다는 것을 의미할 것이라고 설명했다."경제에 걸림돌이 된다고 생각한다.연준이 금리를 빨리 내리기 시작하지 않으면 경착륙 위험이 있다.사람들이 부채에 대해 가격을 다시 매길 수밖에 없을 때 어떤 절벽 같은 영향을 미칠 수 있는지 보자.부동산에서 이런 상황을 볼 것이 분명하다"고 말했다.