「株債併殺」の局面は平穏ではない！終末博士：10年以内の損失は数十兆ドルに達する

内托体头 · 发表于 2023-11-28 15:56:36

2008年の金融津波を正確に予測し、「終末の博士」と呼ばれた著名な経済学者ルービニ（Nouriel Roubini）氏は最新の記事で、世界経済は「大脅威の時代」に直面しており、インフレは主要市場の逆風の核心的な駆動要因になると述べた。
2022年に投資家が受けた低迷が長期化するため、株式や固定収益市場に反映されると指摘した。
「この大虐殺は続くかもしれない」とルビーニは書いた。
FRBが設定した2%の目標ではなく、インフレ率が平均5%であると仮定すると、長期債利回りは2.5%の実質的な利回りを実現するには7.5%に近づく必要があると説明した。しかし、国債利回りが4.5%から7.5%に上昇すれば、債券価格は30%暴落し、株式市場は「深刻な熊市」に陥るだろう。
このため、ルビーニ氏は「世界的には、債券保有者や株式投資家の損失が今後10年間で数十兆ドルに増える可能性がある」と警告している。
なぜインフレが高位に維持されているのかについては、労働力の高齢化から脱グローバル化、戦争や気候適応などの分野での政府の支出増加への脅威に言及した。
同時に、個人や政府借入者の債務が急増し、中央銀行の「債務トラップ」を引き起こしたことが、状況をさらに悪化させた。金利引き上げによるインフレ低減の努力は、各国政府が避けたい高レバレッジ借り手の衰退につながる可能性がある。
ルービニ氏によると、このような状況に直面して、中央銀行はインフレ目標を過去平均の上に引き上げる可能性があり、多くの中央銀行がコアインフレが依然として高すぎる場合に利上げを一時停止していることが明らかになった。
他のアナリストも、債務比率を下げない限り、公共貸借や支出の増加は最終的にデフォルトにつながると警告している。このような状況に対応するため、ルービニ氏は、一部の国ではより高いインフレによる名目債務の侵食しか許されないと指摘した。

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