(출처:sec)
일반적으로 월가의 기관투자가들은 어떤 주식이나 채권에 대해 공매도를하고, 정해진 시기에 증권가치가 떨어지면 다시 더 낮은 가격에 되사는데, 여기서 얻는 차익이 바로 공매도 이익이다.미국 보험감독국 (cfia) 통계에 따르면, 미국 금융시장에서는 매년 평균 1조 8 천억 달러의 증권이 대출되고 있다.
미국 주식시장의 공매도 데이터에 대해 현재 주요 출처는 finra (미국금융업감독관리국)와 각 대형 거래소이다.공매도 거래량에 대한 데이터는 매일 finra와 거래소에 의해 발표되며, 더 중요한 단기 거래 (짧은 거래)는 회원이 매월 두 번 finra에 보고한다.거래 완료에서 데이터 공개까지 10일 정도의 간격이 있다는 얘기다.
"10년 동안 줄곧 이러했던"이 규정이 바뀐 계기는 2021년 초에 발생한"개미 투자자 전쟁 월가 공매도 기관"중 일부 집중 저격당한 주식 (예를 들어 게임 사이트)에 증권 공매도 주식 수가 회사 주식 수보다 더 많은 기괴한 상황이 나타났다.이는 또한 감독관리를 통해 공매도 규칙의 허점을 메우도록 추동하였고 엄격한 신권제도의 의정을 순조롭게 추진하였으며 그해 년말에"선샤인법 (sunshine act)"을 제출하였다.
sec는이 규칙에 대해 가장 많은 논쟁을 불러일으켰던 부분으로서, 증권 대출 거래에 대해 대출자에게 각각의 거래 종료 후 15분 이내에 신고하도록 요구하였다.관련 거래 정보는 매도자 정보가 사라진 뒤 전체 시장에 공개된다.
이 요청은 또한 월가 기관 및 투자자의 강한 저항을 야기했는데, 한편으로는 기관의 부담이 너무 무거울 것을 우려했고, 다른 한편으로는이 조치가 그들의 포지션을"노출"할 것이라고 투자자들은 걱정했다.대부분의 공매도 펀드를 대표하는 미국투자회사협회 (ici)는 15분짜리 서신 발행은 증권 대출 거래 비용을 증가시킬 것이며, 이러한 신속한 공개는 고주파 거래자들이 우위를 점할 수 있게 할 것이라고 경고했다.
ici의 대변인 스티븐 브래드포드는이 규정이 sec 가 비용과 연쇄반응을 무시한 또 다른 사례라고 비난했다.
sec의 규정에 따라 내일 5인 위원회는 찬성 또는 부결 투표를 할 수 있을 뿐만 아니라 규칙을 바꾸는 것을 지지할 수도 있다.또 일부 시장참여자들은 sec에 증권통장결제시간제한을 15분에서 당일 거래종료후 통일적으로 보고할것을 요구하였다.
월가의 서신 규정이 빠르게 바뀌고 있다
바로 화요일, 미국 sec는 주식추가보유가 5% 보고선을 초과하는 적극적투자자에 대해 강제여신기간을 10일에서 5일로 단축하는 등 여신제도를 강화하는 다른 규정을 승인했다.sec의 말에 따르면, 그 규정이 마지막으로 개정된 것은 1977년이었다.
이 규정은 또한 sec 가 사모펀드 업계에 대한 감독을 강화하기 위한 조치로 여겨지는데, 이는 보고 주기가 짧아지면 펀드가 비공개 포지션을 보유하는 기간이 짧아지기 때문이다.젠슬러는"오늘날 빠르게 변화하는 시장에서 누군가가 상장회사의 지배권을 바꾸거나 영향을 미치기를 원한다는 것을 대중에게 알리기 위해 10일을 기다려서는 안 된다"고 말했다.
자격을 가진 기관투자가와 같이 지배권을 보유할 의사가 없는 투자자에 대해서는 보고기간을 자연년에서 45일로 줄였지만 수동적투자자는 여전히 5일 이내에 보고해야 한다.
새로운 규정은 또한 5% 선을 넘는 투자자들은 주식 스왑 거래를 포함한 모든 회사 관련 포지션을 보고하도록 규정하고 있다.이는 많은 적극적인 투자자들이 은연중에 칩을 모으는 방식이기도하다. 비교적 유명한것으로는 일반주식'세기대형매매주식'을 만든 빌 황 (bill hwang)이 있다.
일부 헤지펀드들은이 규정이 적극적 투자의 매력을 떨어뜨릴 수 있다고 경고한다.이들이 묵묵히 주식을 짓는 동안, 동업자들에게 발각되어 입장해 모집할 수도 있다.미국 대체투자관리협회 (aima)는"보고기간 단축은 시장의 효율성을 떨어뜨릴 수 있다"며"이제 투자자들이 부실 기업을 적극적으로 찾아내 복구하는 노력이 떨어졌기 때문"이라고 평가했다.
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