지난주 국제시장의 풍운이 변하고 국제유가의 파동이 심해지자 파월 연준 의장은 매파적인 논평을 발표했다.
글로벌 시장에서는 미국 주식이 반등을 이어가며 다우지수는 주간 0.65%, 나지는 주간 2.37%, S & P500 지수는 주간 1.31% 올랐다.유럽 3대 주가지수는 영국 FTSE 100 지수 주간 0.77%, 독일 DAX 30 지수 주간 0.30%, 프랑스 CAC 40 지수 주간 0.03% 등 분화된 모습을 보였다.
이번 주에는 볼거리가 많다. 미국의 최신호 소비자물가지수 (CPI) 와 소매수치는 12월 연준의 통화정책 전망을 평가하는 중요한 참고가 될 것이며 연준 관리들도 계속 밀집해 입장을 밝힐 것으로 보인다.영국의 인플레이션과 고용 수치가 발표되거나 금리가 정점을 찍을 것으로 예상된다.실적 보고 시즌이 막바지에 접어들면서 미국 소매상, 여러 스타 중 견적주 실적이 모습을 드러낼 것이다.
미국 정부는 다시 정지 시련을 맞이했다
9 월 말 미국 의회는 마지막 순간에 45 일간의 임시 합의에 도달하여 셧다운을 피했다.이번 주 백악관은 다시 한 번 새로운 시련을 맞을 것이다. 존슨 신임 하원의장이 취임하면서 그의 앞에 놓인 것은 여전히 양측의 큰 입장 차이다.정부 부채와 부채 비용의 상승을 우려하기 때문에 공화당 내 강경파는 지출 삭감에 대한 요구를 고수하고 있으며 이는 분명히 민주당원들의 찬성을 얻을 수 없다.
특히 평가사 무디스는 금리 상승과 정부의 효과적인 재정정책 수행 능력에 의문이 있다는 이유로 미국 국가신용등급 전망을 안정적에서 부정적으로 하향 조정했다.부정적인 전망은 앞으로 등급을 하향 조정할 수 있다는 것을 의미하며, 미국의 재정 안보는 점점 더 외부의 관심을 끌고 있다.
파월 의장은 지난주 국제통화기금(IMF)의 패널 회의에 참석해 지금까지 미국의 인플레이션을 낮추는 데 진전이 있었던 것에 대해 "만족한다"면서도 인플레이션을 일정 기간 2%로 낮추겠다는 목표에 충분한 금리는 아직 믿지 않는다고 말했다.이번 주 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들은 계속 밀집하여 목소리를 낼 것이며, 정책 전망에 관한 표현 변화를 예의주시해야 한다.
데이터면에서 10월 CPI가 가장 큰 초점으로 될것이다.에너지 가격이 하락함에 따라 기관은 지난달 전체 CPI가 3.7% 에서 3.3% 로 하락할 것으로 예상했지만 집세, 서비스 가격이 높거나 핵심 CPI의 냉각이 저항에 직면해 상승폭이 0.1% 포인트 에서 4.0% 로 소폭 하락할 것으로 전망했다.소매 판매는 냉각 조짐을 보일 수 있다. 미국 최대 소매업체 중 하나인 타겟은 최근 소비자들이 소비 속도를 늦추기 시작했으며 전월 대비 0.1% 하락할 것으로 예상된다고 논평했다.이밖에 신규주택착공, 건설허가, 공업산출, 초청실업금자수 등 지표도 투자자들의 주의를 돌려야 한다.
재보 시즌이 막바지에 접어들면서 이번 주 미국 소매상들의 재보가 초점이 될 것으로 보인다. 월마트, 타겟, 홈디포 등 실적은 미국 소비자의 근성을 가늠하는 참고가 될 것으로 보인다.중국계 주식인 알리바바, 징둥, 왕이, 웨이핀회, 텐센트음악과 샤오펑자동차도 재무제보를 발표할 것이다.
원유와 금
국제 유가가 3주 연속 하락하면서 수요 전망에 대한 시장의 우려와 공급 과잉에 대한 예상이 이스라엘-팔레스타인 충돌의 잠재적 공급 위험을 압도했다.WTI 원유는 최근 월 계약 주간에 배럴당 4.15% 하락한 77.17달러에, 브렌트유는 최근 월 계약 주간에 배럴당 4.08% 하락한 81.43달러에 거래되고 있다.
독일 상업은행의 대량 상품 분석가 바바라 람브레흐트 (Barbara Lambrecht) 는 보고서에서"석유 시장의 정서가 바뀌었다: 최초의 지정학적 위험 프리미엄 가격은 명백한 조정으로 끝났다."
업계 통계에 따르면 최근 미국의 원유 생산량은 사상 최고치를 기록했고, 러시아 해운 석유의 수송 능력도 하반기에 높은 수준에 처해 있다.베란데라 에너지 파트너스 (Manish Raj) 이사장은 석유 공급 과잉 가능성이 최근 유가 하락의 주요 원인일 수 있다며"우리가 침체에 빠지면 석유 수요가 감소할 수밖에 없지만 오늘은 그렇지 않다.문제는 수요 부족이 아니라 공급 과다에 있다"고 말했다.
국제 금값은 최근 4주 동안 처음으로 하락을 기록했고, 파월의 매파 발언은 달러를 안정적으로 회복시켰으며, 시장이 얼마나 열정적으로 움직였는지는 뚜렷하게 식었다.뉴욕상품거래소에서 11월 인도분 COMEX 금 선물 계약주는 온스당 2.96% 하락한 1932.60달러를 기록했다.
리베르타스 포춘 매니지먼트 그룹의 아담 쿠스 (Adam Koos) 회장은"금의 순풍은 잠잠해졌다.그동안 반등의 일부 원인은 미국이 금리 피크에 도달하고 인플레이션을 점차 하락시킬 것이라는 외부의 인식 때문이었지만, 연준 매파의 권토중래의 그늘에서 이런 것들은 중요하지 않은 것 같다"고 말했다.
FXTM 푸토 시장 분석 매니저 인 루크만 오투누가 (Lukman Otunuga) 는 중동의 긴장이 더 넓은 지역으로 확산될 것이라는 우려가 완화됨에 따라 금값도 투자자들의 관심 하락의 영향을 받았다고 주장했다.지역 정세가 고조되지 않으면 추가 하락의 길을 열어줄 수 있다.한마디로 중동 정세의 변화는 자금의 최종 흐름에 큰 핵심 요소가 될 것이다.
영국 인플레이션 재료가 계속 냉각되다
라가르드 유럽중앙은행 총재는 지난주 유럽중앙은행이 적어도'향후 몇 분기'에는 금리를 인하하지 않을 것이라고 밝혔다.라가르드는 금리가 현재 수준을 충분히 오래 유지한다면 유로존의 인플레율은 유럽 중앙은행의 목표치인 2% 로 떨어질 것이라고 말했다.
유럽 중앙은행은 10월에 핵심 예금 금리를 4.0% 로 유지했다.인플레이션 압력이 하락하고 경제 모멘텀이 하락함에 따라 이달 들어 여러 유럽 중앙은행 관리위원회는 금리 인상 주기가 이미 종점에 도달했음을 시사했다.빌레루아 프랑스 중앙은행 총재는 더 많은 충격에 대응해야 하지 않는 한 유럽 중앙은행은 더 이상 금리를 인상하지 않을 것이라고 말했다.빌레루아는 유로존의 통화팽창률이 지난 1년동안 대폭 하락했으며 일부 파동에도 불구하고 추세는 뚜렷이 하강했다고 밝혔다.유럽 중앙은행의 작년 7월 이후 대규모 금리 인상은 특히 잠재적 인플레이션에 영향을 미쳤다."인플레이션을 해결하는 방법은 금리이다. 이것은 즐겁지 않지만 효과적이다."
영국 중앙은행은 유럽 중앙은행과 비슷한 입장이다. 앤드류 베일리 (Andrew Bailey) 영국 중앙은행 총재는 금리 인하를 논의하는 것은 시기상조이며 정책은 제한적이어야 한다고 말했다.
영국 중앙은행의 수석 이코노미스트인 필 (Huw Pill) 은 영국 중앙은행이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 더 올릴 필요가 없다고 생각한다. 왜냐하면 현재 정책은 이미 제한적이기 때문이다."금리를 현 수준으로 유지하는 것은 인플레이션을 계속 낮출 것이다.제한적인 입장을 유지하는 것이 인플레이션 목표를 달성하는 열쇠"라고 피어는 말했다.
영국은 이번 주에 인플레이션 수치를 발표할 것이다.전체 CPI는 6.7%에서 4.9%로, 핵심 CPI는 6.1%에서 5.6%로 각각 낮아질 것으로 기관은 예상했다.9월 고용 보고서도 중요하다. 소득 변화가 향후 몇 달 동안 인플레이션의 흐름에 영향을 미칠 것이기 때문이다.특히 최신 구매관리자지수 (PMI) 에 따르면 10월 영국 기업제품 가격은 3개월 고점으로 가속화돼 물가가 어느 정도 상승할 위험이 있음을 보여줬다.
금주의 관전 포인트