アメリカ政府は最後の3時間で10月1日の閉鎖を回避しましたが、この脅威は終わらず、11月17日まで延期されました。
アメリカの経済や市場、frbの決議への影響に加え、こうした潜在的な脅威が残るなか、市場では、回復の兆しを見せ始めたアメリカの企業公開(IPO)市場への波及も懸念されています。もしアメリカ政府が後の11月に閉鎖された場合、アメリカ証券取引委員会(SEC)の幹部職員が1人残って仕事を続けることになり、机関は有効に新株上場申請を審査することができません。
2023年のほとんどの期間、米国IPO市場は弱気が続いています。統計データによると、9月中旬の時点で、米国のIPO取引における資金調達規模は142億ドルにとどまり、2021年の記録的な資金調達水準から94%も急落しました。これは9月に改善されたばかりです。9月の米国株式市場では、チップ企業のArm Holdings Plc、オンラインフード雑貨配送会社のInstacartの親会社であるMaplebear、マーケティングとデータ自動化を提供するKlaviyoの3つの大手IPOがありました。これらの取引は、米国IPOの年間取引額を216億ドルに押し上げ、昨年10月6日までの220億ドルとほぼ同じ水準にまで押し上げましたが、2021年の同期間の2650億ドル(約92%急落)からは大きく離れています。
当面は、政府の閉鎖によるリスクのため、年内の上場を目指していた企業は、10月後半までに取引を終えなければならないか、あるいはそれ以上待たなければなりません。関系者によると、米国の株式市場自体とIPO審査の見通しに疑問があるため、マイクロソフトのサポートするサイバーセキュリティソフトウェアサービス会社Rubrikは、先週火曜日に予定されているIPO申請を延期することを選択しました。
これまで米国の現代史で最も長い政府停止は、2018 ~2019年の35日間でした。その間、IPOは承認されませんでした。書類提出のための電子書類提出システムEDGARは閉鎖期間中も引き続き開放されますが、どんなIPO書類の提出にもSECが密接に関与する必要があります。SECは通常約60日間、IPO申請書類の第一稿、財務情報、その後の修正を審査し、レビューします。これは、10月末までにIPO申請書を提出する前に、その最終的な値付けは約11月17日に変更される可能性がありますが、政府が終了する可能性がある時点では、これは、投資銀行のIPOの引受と発行企業自体は、ほとんど間違いの余地がありません。
Davis Polk &ampです。ワードウェル法律事務所のパートナーであるRichard Truesdell Jr.は、「企業はIPO申請後の明確な道筋が見えない場合、つまり期限内にSECの審査を受けることが確実な場合、申請を保留しがちです」と述べている。
これに先立ち、新華社通信によりますと、アメリカ下院は3日、共和党のマッカーシー議長を更迭する決議を可決しました。その背後にあるのが、両党の予算案争いです。マッカーシーは土壇場で臨時予算案を成立させ、政権の閉鎖は免れましたが、共和党内の保守派の反発を招きました。ウェルズ・ファーゴ投資研究所(Wells Fargo investment Institute)のポール・クリストファー(Paul Christopher)氏は、新しい下院議長を見つけるには長い時間がかかるだろうと述べました。米国株投資家と米国IPO市場を今後数週間緊張させます。「マッカーシーは1月、15回の票決の末、議長に選出されました。今度はどのくらいかかりますか?両党の闘争は無駄で時間を浪費し、自ら真の挑戦を作り出した」と述べました。
コンサルティング会社「クロスカントリー」のケイティ・ペニー(Kati Penney)企業取引責任者は、米国の企業は複数のリスクに直面しているとし、「発行者は政府閉鎖のリスクを考慮することを余儀なくされ、より多くのコンティンジェンシープランが機能しています」と述べた。
Sidley Austin LLP法律事務所のパートナーSamir Gandhi氏は、今年の第4四半期のIPO申請に影響を受けるだけでなく、SECが停止した後、申請書類の滞積に直面した場合、来年1月にIPOを開始する企業も圧力を感じる可能性があります。申請準備が休業期間まで遅れるか、さらに遅れる可能性があります。
すでに上場している企業は、特に「有名な成熟した発行人(WKSI)」であることから、政府による閉鎖の脅威は少なくなります。このアイデンティティは、彼らが自働的に1回の登録を実行することができますが、復数回の発行の仕組みは、つまり、株式の発行の種類と数を明確にする必要はありませんし、その後、実際の発行時には、追加の目論見書を発行するだけでよく、追加の目論見書が登録されると、SECはもはや審査されません。一般的に、7億ドルの公開取引株式と10億ドル以上の1級債券を発行する企業は、WKSI idを取得することができます。Foley &Lardner LLPの共同経営者であるCurt Creely氏は、これは政府の閉鎖が、リネンの発行権を持たない小規模な民間企業に、不相応な打撃を与えることを意味していると述べました。