暗号通貨取引所FTXの崩壊は、何百万もの顧客の暗号通貨資産を無にしました。億万長者の創設者サム・バンクマン=フリートは、ニューヨークで刑事詐欺の告発に直面しています。
しかし、バンクマン・フリードやバハマに本拠を置くこの取引所の崩壊は、暗号通貨の機能や規制を根本的に変えるものではありません。この業界はまだ金融の「ワイルド・ウエスタン」です。FTXはピーク時には100億ドル以上の顧客を抱えていました
テロリストやマネーロンダリング業者は暗号通貨を使って動きを隠しますハッカーはデジタルマネーを盗む方法をよく見つけます。世界の暗号通貨取引は依然として、FTXと同様のリスクの高い行動が指摘されている巨大なオフショア取引所のバイナンス(Binance)に集中しています。
FTXの崩壊はコインサークルを混乱させましたが、法と規制の枠組みを変えることはありませんでした。これまで米国の議員が行動に出た多くの危機とは異なり、今回の危機では、暗号通貨市場を規制する必要があるかどうかさえ、議員の間で意見の相違が生じています。
規制当局は、ウォール街のルールを暗号通貨業界に押し付けようと、小刻みな法執行に乗り出しています。コイン・アンのような巨大な暗号通貨取引所は、法廷で戦っています。
その結果、次のFTXが出てくる可能性があり、投資家は再び敗者になることを恐れています。
米証券取引委員会(Securities and Exchange Commission: SEC)の元法執行責任者であるジョン・リード・スターク氏は、このような事態は当然再発する可能性があり、それを阻止するものは何もないと述べています。
確かに、暗号通貨を規制する業界が直面する課題の一部は、業界の世界的な特性に起因します。これらの巨大な暗号通貨取引所はアメリカ国外にありますが、アメリカ人はこれらの取引所で取引する方法を見つけることができます。規制当局の訴えによると、幣安は米国の取引者にサービスを提供する資格がないとされていますが、2020年時点で幣安の取引先の約20%は米国に位置しています。
FTXも幣安もアジアからスタートし、規制緩和を回避するために各国を転々としています。FTXが定着したのは、合法的に暗号通貨を展開できるバハマでしたが、その規制は行われていませんでした。幣安は本部がないと主張しています。
FTXが規制緩和につながらなかったもう一つの理由は何でしょうか。さまざまな操作にもかかわらず、暗号通貨の世界の時価総額は約1兆ドルで、主流市場や金融システムに比べればまだ小さい規模です。そのため、個人投資家は常にリスクにさらされていますが、これまでのところ、ビットコインの業界はシステマティカルなリスクにはなっていません。
ビットコインの価格は昨年から上昇していますが、FTXの破綻以来、ベンチャー投資家は支援を縮小しています。米国の銀行業界は暗号通貨に資金を提供しておらず、消費者の暗号通貨へのアクセスと暗号通貨市場の動揺による連鎖反応を制限しています。
しかし、個人投資家が直面する潜在的なリスクは、SECが業界を規制しようとする理由の一部です。SECのゲイリー・ゲンスラー会長はインタビューで、暗号通貨の基本的なビジネスモデルは利益相反に満ちているため、FTXクラッシュのようなことが再び起こる可能性があると述べています。
ゲンスラー氏によると、このシステムは関連性が高く、集中度が高く、レバレッジが高いという問題があり、コンプライアンス違反があるため、より多くの投資家が将来被害を受けやすいという。
FTXが破産申請を迫られた背景には、彼らの資金の一部が悪用されていることを知ったユーザーが、取引所のデジタル金庫から急いで暗号通貨を引き出したことがあります。この取り付け騒ぎにより、何十億ドルもの資金不足が明らかになり、バンクマン・フリートのヘッジファンドであるアラメダ・リサーチが、FTXの顧客から何十億ドルもの資金を他の投資のために引き出していたことが明らかになりました。
バンクマン=フリートの元幹部が先週法廷で彼を証言しました振り込め詐欺、証券詐欺、マネーロンダリング、その他の犯罪で起訴されています。
FTXの倒産につながる危険信号は、他の取引所にも残っています。SECの起訴状によると、FTXと同様に、幣安には幣安の米国ポータルであるbinance.usを含め、プラットフォーム上で顧客と取引する取引会社があります。
2022年に沈没する大型船はFTXだけではありません多くの暗号通貨レンディング会社は急成長し、借り手がローンを延滞したり、FTXとの関係が悪化したりすると、すぐに爆発しました。
コインアンは顧客の資産も保管しており、SECによるとコインアン関連の取引会社が管理するアカウントに資産を保管しています。
ウォール街では、投資家の資産を保護するブローカーは、投資家の資産と自社の資産を分離するルールを守らなければなりません。
幣安は、FTXと混同すべきではないとしています。幣安は声明の中で、当取引所のすべてのユーザーの資産勘定ははっきりしており、同社は引き出し要求を満たすことができると述べています。幣安はまた、同社は一切の債務を持っておらず、全天候取引をサポートする様々な種類の取引会社を持っていると述べています。
SECをはじめとする米国の規制当局は、コインセキュリティと米国最大の暗号通貨取引所であるコインベースに連邦投資家保護措置を適用するよう、米国裁判所に提訴しています。
両社はこれらの訴訟を法廷で抗弁しており、SECは両者の活動を管轄していないと主張しています。
しかし訴訟で市場を変えるのは遅いのですもう一つの問題はSECが負けるかもしれないということですこれまでSECは暗号通貨関連の訴訟で良好な実績を挙げてきましたが、米国の連邦判事は7月、同社が大手暗号通貨XRPトークンに対して起こした訴訟の一部を却下しました。
それと同時に、どのような措置を取るべきかについては、アメリカ議会でも意見の相違があります。共和党は暗号通貨に特化した法律を作る傾向がありますCapital Alpha Partnersの政策アナリストIan Katz氏は、しかし民主党幹部はSECや他の規制当局に暗号通貨システムを管理させることに満足しています。
Katzさんは「より多くの中小企業が被害を受けると彼らが本気で感じているなら、何かをしようとするモチベーションが高まる」と話しています。
FTXのような事件が二度と起こらないと考えている市場参加者は、今の投資環境はすでに異なっていて、暗号通貨は自分のやり方を改善しました。FTXはビットコインやその他の資産の価格が高騰していた数年間、小規模なディールメーカーが契約を利用して大きくなり、価格が上昇すれば100対1のリターンを得ることができるようになりました。
また、米国の投資家は、リスク管理の実践とコンプライアンスのチームがFTXよりもはるかに優れているコインベース(Coinbase)やクラーケン(Kraken)などの米国の取引所により多く依存していると述べています。
ブロックチェーン協会(Blockchain Association)のクリスティン・スミス(Kristin Smith) ceoは、「FTXが行ったことは、この業界に信じられないほどの破壊をもたらしました」と述べた。この協会はアメリカで暗号通貨のロビー活動を行っている団体です。Smith氏は、「この分野の良い行動者は、二度とこのようなことが起こらないことを望んでいます」と述べている。