米大統領選の落着に伴い、ゴールドマン・サックスは、米株が引き続き上昇し、少なくとも年末まで上昇が続くと予想している。
米東時間の水曜日、スタンダード500指数、ダウ工業株平均、ナスダック100指数はいずれも史上最高値を記録し、トランプ氏の企業税引き下げ、規制緩和などの親商政策に対する米株投資家の期待が高まっていることを示した。
ゴールドマンサックスの米株チーフストラテジスト、デイビッド・コスティン（David Kostin）氏をはじめとするアナリストチームは、今後も米株が上昇し続けるとみている。コスティンは3つの理由を示した。
まず、歴史的な動きを見ると、米株は総選挙年の年末には常に強く上昇することができる。
ゴールドマン・サックスによると、歴史的に見ると、総選挙の年ごとに選挙日から年末までの間、スタンダード500指数のリターン率の中央値は4%だった。今回、この法則が再び的中すれば、スタンダード500指数は6015ポイント前後に上昇し、予想市場収益率は22倍になる見込みだ。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、「選挙の不確実性の解決に伴い、最近の粘り強い経済成長データとFRBが金利を下げ続け、米国株式市場の健全な最近の見通しを支持した」と書いている。
次に、投資家が資金を株式市場に再配置するにつれて、株式市場は高くなるはずだ。
ゴールドマン・サックスは、米大統領選を前に不確実性への懸念から投資家が株式の開放を減らし、ヘッジファンドはここ数週間、純レバレッジと総レバレッジを同時に下げたと明らかにした。
現在、政局の不確実性が低下するにつれて、投資家は再び市場に参入し、スタンダード500指数の切り上げを押し上げる可能性がある。
最後に、ゴールドマン・サックスは、トランプ政権が推進している買収合併とIPO活動が株価をさらに支えるだろうと推測した。
同行によると、近年バイデン政府が実施している規制措置は企業買収合併に挑戦しているが、トランプ氏の任期中にはこれらの規制措置が緩和され、企業の信頼と企業の現金支出を高める可能性が高いという。
ゴールドマン・サックスは、「私たちの現金M&Aモデルは、今年15%下落した後、2025年のM&A活動は20%反発することを示している……穏健な経済と1株当たり利益の成長、比較的緩和的な金融環境、制御可能な株式市場の変動は、経済活動をサポートするはずだ」と述べた。
しかし、同行は、米国債利回りの大幅な上昇が大統領選後の米株反発をかき乱す可能性があると警告した。
実際、トランプ氏の10月の勝利予想がヒートアップしたことで、10年期の米債利回りは4.4%以上に上昇した。一部では、債券トレーダーがトランプ氏の指導下での米国財政の軌跡に懸念を抱いていることを示している。米国が増え続ける債務に政策的解決策を提供することはほとんどないからだ。
ゴールドマンサックスは、これから米債利回りがさらに上昇すれば、米株の上昇に脅威になる可能性があると警告した。