総選挙カウントダウン!パニック指数VIX高熱が下がらず、不確実性が市場神経を悩ます|大統領選取引
VeraZ1116
发表于 2024-11-5 13:42:42
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米大統領選の公式投票から24時間足らずで、焦る選挙情勢は投資家の気持ちを緊張させた。
市場のボラティリティを測るシカゴ・オプション取引所のパニック指数VIXは週明けに23の関門に迫り、今年8月の非農業爆冷利空以来の高値を記録した。投資家は2大候補の政策主張と潜在的な選挙結果を考慮して延期の可能性を確認すると同時に、次期連邦政府の経済的・財政的立場もFRBの将来の政策経路に影響を与え、新たな不確実性をもたらす可能性がある。
選択の焦燥が激しい
第60回米大統領選は終盤を迎えた。中央テレビのニュースが米フロリダ大学選挙実験室を引用したデータによると、米国時間11月3日午後までに、2024年の大統領選について全米の有権者7646万人以上が事前投票を行った。
選挙情勢は依然として難航しており、ハリス氏とトランプ氏は揺れる州で集会を開いて票獲得に努めている。米NBC(NBC)が米大統領選を前に最後に行った世論調査の結果によると、両候補の支持率は現在横ばいで、いずれも49%だった。有権者の2%が選択にまだ確信がないと答えた。また、有権者の3分の2が米国が誤った方向に進んでいると考えている。
金融市場はすでに変動の兆しを見せている。最近の複数の世論調査の優位性が縮小していることを受けて、「トランプ取引」は冷え込みを続け、ビットコイン先物は月曜日に再び7万ドル以下に下落し、ドル指数と小皿株指数ラッセル2000が圧迫を続けている。
両候補の経済主張には大きな違いがある。例えば、トランプ氏が規制緩和を求める期待は銀行や暗号化通貨業界に利益をもたらすが、より高い関税は国内に専念する小株会社に利益をもたらす可能性があり、同時により広範な市場変動の可能性を高める可能性がある。ハリス氏はクリーンエネルギーイニシアティブの期待をより支持するだろう。もし彼女が勝てば太陽エネルギーや他の再生可能エネルギープレートが上昇する可能性がある。
多くの市場関係者はトランプ関税計画に懸念を表明している。これは米国の輸入税率を1930年代の水準に戻し、インフレを引き起こし、再びサプライチェーン再構築を引き起こすことになる。国際通貨基金(IMF)の元首席経済学者でカリフォルニア大学バークレー校名誉経済学教授のマurice Obstfeld氏は、他の国が独自の関税引き上げに応じると述べ、「自由貿易のシステムに深刻な衝撃を与えたと言える」と述べた。
オックスフォード経済研究院が第一財経記者に送った報告書によると、関税環境は米国の全体的な貿易赤字を縮小することはないが、他国との「貿易流動の巨大な並べ替え」を引き起こす可能性があり、短期的にはコストが高くなる可能性があるという。
また、選挙結果の公表延期も市場の波動を引き起こす可能性があり、今世紀初頭のブッシュ氏とゴア氏の対決は最終的に米国最高裁判所が勝敗を決めることになり、今回のハリス氏とトランプ氏の7つのロッキング州での争いや開票作業に注目が集まるだろう。Fortune Management Dakota Wealthシニアポートフォリオマネージャーのパブリック(Robert Pavlik)氏は、「誰が勝っても、市場は安定して上昇する可能性がある。それをできるだけ早く明確にする必要がある」と述べた。
FRBはどう対応するか
米総選挙のため、FRBの今回の金利会議は伝統的に開幕を1日延期し、最終金利決議は木曜日(北京時間金曜日午前3時)に発表される。
現在の焦眉の選択を考慮すると、今回のFRB会議の結果発表前の次期米大統領の人選は明らかにされていない可能性がある。ファーバー銀行の米シニアエコノミスト、ハスビー(Andrew Husby)氏は、「パウエル氏が米大統領選の金融政策への影響についてコメントするのは時期尚早かもしれない」と述べた。
モントリオール銀行資本市場の副首席エコノミスト、グレゴリー(Michael Gregory)氏は顧客への報告書で、輸入関税やその他の政策が経済やインフレに影響を与える可能性があると述べた。「経済やインフレの影響に応じて、FRBはそれに応じて政策的立場を調整する必要があるかもしれない」。
特筆すべきは、最近の物価と雇用指標に変動があり、FRBの次の行動にさらに大きな試練を与えていることだ。変動の大きい食品やエネルギー成分を取り除き、9月のコアPCEは3カ月連続で前年同月比2.7%上昇し、前月比0.3%で、いずれも市場予想をやや上回った。10月の非農業はわずか1万2000の雇用を増やし、企業の自発的な求人需要はやや冷え込んだ。
連邦基金金利の定価によると、市場はFRBが今年の残り2回の会議でそれぞれ25ベーシスポイント下落すると予想している。
JPモルガン・チェース・アセットマネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジスト、ケリー(David Kelly)氏は、トランプ氏が今週米大統領選に勝利すれば、FRBは早ければ12月に緩和サイクルを一時停止する可能性があるとみている。「トランプ氏が大統領選に勝てば、より拡張的な財政政策をとり、赤字が拡大し、金利も上昇するだろう」。
ケリー氏は、ハリス氏が勝利すれば、米経済は軟着陸の軌跡を続ける可能性があると述べた。「もしあなたが分裂した政府があれば、米国はこのような緩やかで長期的な軟着陸経済を続けるだろう。この場合、FRBはその予想される緩和政策の経路を堅持する可能性がある」と私は彼らが経済がそれをしないように伝えるまで、「ドットグラフ」が示していることを堅持すると思う。彼は言った。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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