財中社は10月31日、マイクロソフトが昨日、2025年度第1四半期の財報（マイクロソフトの財年と自然年は同期していない）を発表し、業績は2桁の成長を実現したが、クラウド事業のAzureの成長予想は減速し、財報の第2四半期と下半期の市場のパフォーマンスがどのように注目されているかを明らかにした。
財報データによると、同社の第1四半期の売上高は655億8500万ドルに達し、前年同期比16%急増した。為替変動の影響を計上しないのも同16%増、純利益は前年同期比11%増の246.67億ドル、為替変動の影響を計上しないのは同10%増、1株当たりの希薄化収益は3.30ドルで、前年同期比10%増加した。為替の影響を除くと、純利益と1株当たりの希薄化収益は前年同期比10%上昇した。
ビジネス面での分析によると、マイクロソフトの今四半期のサービスおよびその他の事業の売上高は503.13億ドルに増加したのに対し、製品事業の売上高は152.72億ドルにやや下落した。
コスト面では、マイクロソフトの第1四半期の総売上高コストは200億9000万ドルに上昇し、その中でサービスやその他の売上高コストの上昇は特に顕著である。同時に、研究開発、販売及びマーケティング及び総務行政支出も上昇した。
全体的に見ると、マイクロソフトは2025年度第1四半期に堅調で、各財務データはいずれも安定した成長態勢を示している。
しかし、注目されているのは、マイクロソフトのコアクラウド事業Azureの成長予想が鈍化していることだ。この兆候は、大規模な人工知能投資であっても、データセンターの容量のボトルネックを迅速に突破することは難しいことを示している。
財報の発表後、マイクロソフトのサティア・ナデラCEO（Satya Nadella）、執行副総裁兼CFOエイミー・フッド（Amy Hood）、最高会計責任者アリス・デラ（Alice Jolla）、副法律顧問のキース・ドレーバー（Keith Dolliver）らの役員がその後行われた財報電話会議に出席し、財報の要点を解読し、アナリストの質問に答えた。
エイミー・フッド氏は電話会見で、「第1四半期は34%の成長率を実現したが、私たちは33%と予想している。超過部分は主にいくつかの収益確認の原因であり、私は純消費と人工知能の角度からこの問題を見る。私たちは1、2つの点の低下を予想しているが、その大きな原因は私とサティアが言及した供給遅延であり、基本的な消費成長の面では、第1四半期から第2四半期までは実際には安定している」と述べた。
同氏は、「当会計年度の下半期には供給が大幅に増加し、特に人工知能の面では需給マッチングをより良く実現でき、下半期の成長加速にもつながるだろう」と付け加えた。
マイクロソフト投資家関係のBrett Iversen副総裁によると、第1四半期の34%の成長率は第2四半期に30%台に低下する可能性があり、同社はAI生産能力の制限問題を効果的に解決するには、本会計年度下半期までになると予想している。このニュースが出ると、マイクロソフトの株価は取引時間中に3.6%下落し、これまでの上昇幅を戻した。
フェイスブックの親会社ミータも同日、予想を上回る業績を発表したが、人工知能関連のインフラ支出が大幅に増加すると警告した。これにより、株価も3.1%下落した。
業界分析機関Visible Alphaのデータによると、マイクロソフトは第2四半期のAzureの収益成長は31%から32%の間になり、市場平均の32.25%をやや下回ると予測している。一方、第1四半期のAzure 33%の収益増加のうち、人工知能事業は12ポイントの成長に貢献した。
マイクロソフトは人工知能のインフラストラクチャを強化し、データセンターネットワークを拡大するために数十億ドルを投入している。今四半期、マイクロソフトの資本支出は200億ドルに増加する見通しで、前期の190億ドルを上回り、市場の予想も上回った。しかし、この巨額の支出は一部の投資家の懸念を引き起こしている。
今年に入ってから、マイクロソフトは大手科学技術会社の中で相対的に弱く、株価の上昇幅はわずか15%を超え、メタの68%とアマゾンの28%をはるかに下回った。