UBSグローバルリサーチ（UBS Global Research）は火曜日、企業の利益成長、有利なマクロ経済背景、FRBの金利低下を理由に、スタンダード500指数の年末目標価格を以前予想していた5600ポイントから5850ポイントに引き上げた。
UBSはまた、スタンダード500指数の2025年末の目標価格を、これまで予想されていた6000ポイントから6400ポイントに引き上げた。これは、今後15カ月でスタンダード500指数がさらに10%上昇する見込みであることを意味している。
米国株は火曜日に下落し、科学技術株を中心としたナスダック指数は1%の下落幅でリードし、チップ株が需要懸念で下落したのに対し、エネルギープレートは原油価格の下落で3%下落した。終値までに、スタンダード500指数は44.59ポイントまたは0.76%下落し、5815.26ポイントだった。
今週月曜日、スタンダード500指数の終値は5859・85ポイントの史上最高値を記録し、今年に入ってから23%近く上昇した。
多重「追い風」
米国の経済成長では、UBSエコノミストは2025年に名目GDPが3.7%、実質GDPが1.6%増加すると予想しており、いずれも長期平均と一致している。
また、UBSは、緩和的な金融政策の見通しが米国企業に有利になるとみている。
「金利引き下げは（企業の）金利支出と違約リスクを下げ、1株当たりの収益と評価を高めることができるはずだ」とJonathan Golub氏をはじめとするUBSのアナリストは述べた。「金融状況は圧力の軽減/流動性の増加を示しており、これは（企業の）推定値に有利である」。
FRBは9月に50ベーシスポイントの大幅な利下げを発表し、予想される一連の利下げの幕を開けた。FRBのパウエル議長は、中央銀行が通常の25ベーシスポイントではなく、1回に50ベーシスポイント引き下げたことで、インフレが減速した場合に低失業率を維持する決意を表明する狙いがあると述べた。
UBSは、FRBが2026年までに累計250ベーシスポイントの利下げを見込んでおり、金利の大幅な低下は企業の利益率を20ベーシスポイント上昇させる可能性があると述べた。
UBSはまた、科学技術株の強さがスタンダード500指数をさらに引き上げる可能性があると述べた。
しかし、UBSも、米国株の先行き展望に対して下振れリスクに直面していると指摘し、同機構は、米国のインフレが再び加速すれば、FRBに金利引き下げの再考を促す可能性があると強調した。