水曜日に発表された9月の連邦準備制度理事会(frb)の政策会議の議事録によると、多くの当局者は先月、彼らは再び利上げを予想しています。いくつかの当局者は、今後数ヶ月のインフレの冷却の速度は、どのくらい高い金利を維持するかを決定します。
会議の議事録には、「多くの出席者は、今後の会議で金利をさらに引き上げることが適切かもしれないと考えているが、一部の出席者は、追加の引き上げは必要ないかもしれないと考えている」と書かれています。
9月、frbは直前の利上げへのアメリカ経済の対応を評価するため、キー金利を22年ぶりの高水準に拠え置きました。紀要によると、インフレ率は過去1年間で着実に低下しており、雇用市場は徐々に冷え込んでいるため、当分の間金利を拠え置く自信を役人に与えています。
市場では、frbが2022年3月以降、11回の利上げを行ったことによる経済活動への影響が懸念されています。金融市場は10月31日から11月1日の金融政策会議で、frbは再び利上げを一時停止すると予想され、今年の最後の利上げは、今後数ヶ月の経済データに依存して12月に現れる可能性があります。
中央銀行の最新の経済予測でも、frb幹部の多くが来年の利下げ回数を減らすと予想しており、金利が長期にわたって高い水準を維持する可能性があるという投資家の懸念を裏付けています。一部の当局者は先月、金利がどのくらい維持されるかはインフレ軌道にかかっていると述べました。
会議の議事録は、いくつかの当局者は、インフレの軌跡は、金利の高さを維持する時間を決定すると述べています。
債券市場の動向です
金利の高止まりが長引くという予測は債券市場を萎縮させ、米国債の利回りを押し上げ、今年のどこかで利下げを予想していた投資家を苦しめました。債券市場の下落は、米国債がデートプライシングの基準となっているため、米国の家計と企業の経済的負担を加重させています。これは、利回りが上がると、オートローンからm & aコストに至るまで、あらゆる面で金利が上がることを意味します。
パウエルfrb議長は、中央銀行はインフレ率がfrbのインフレ目標である2%に達することを確実にするために、"トレンドより低い成長"を見る必要があると述べています。利回りの上昇が経済活動にどの程度の影響を与えるかは不明ですが、何人かのfrb幹部は今週の公開発言で、frbが行動を控えることを意味する可能性があると述べています。
アトランタ連邦準備制度理事会のボスティック議長は火曜日、米国の中央銀行は、追加の金利引き上げの必要はありません。ダラス連邦準備制度理事会のローガン議長は月曜日、最近高騰しているアメリカの長期国債の収益率を考慮すると、frbが基準金利をさらに引き上げる必要性は低下する可能性があると述べました。
水曜日の会議の議事録では、「家計や企業が直面する信用収縮は経済の逆風の一つであり、経済活働や雇用、インフレの足を引っ張る可能性がある」と指摘しています。
経済成長と雇用市場の冷え込みが続けば、frbは利上げをしない可能性があります。
失業率は3.8%の低レベルで安定しているため、米国は9月に新たに33万6000人の雇用を創出し、エネルギー市場のいくつかの変動は、全体的なインフレ率が8月に回復したガソリン価格を押し上げたが、最近のガソリン価格は下がっています。労働省は木曜日、9月の消費者価格指数を発表します。
アップとダウンのバランスを取ります
frbの現在の決定は、経済に過度の苦痛を与えるか、インフレを抑えるには不十分である可能性があります。これは、インフレや経済活動の下振れ、上振れのリスクに官僚が注意を払うことで、中央銀行が急激な失業率の上昇を招くことなくインフレを克服できることを意味しています。
議事録には、「委員会が慎重に行動し、毎回の政策決定は、経済の見通しやリスクバランスに与える影響を踏まえて、引き続き行われることに、すべての出席者が同意した」とあります。
frbの幹部は、現在進行中の自動車労働組合のストライキは「新たな不確実性の源」であり、ストライキの激化はインフレの上向きリスクと経済活動の下振れリスクの両方をもたらしていると指摘しています。また、エネルギー市場の変動リスクとquotです。最近のデフレを台無しにする可能性があります"です。
会議の議事録には、「米国内の銀行業にさらなる緊張が生まれれば」、信用条件がさらに厳しくなる可能性が示されています。
景気とインフレの見通しに伴うリスクに加えて、frbの幹部は先月、政府のデータが景気判断を難しくする可能性について議論しました。会議の議事録は、「一部の参加者は、データの一部が依然として不安定であり、大幅な修正があるため、経済状況を評価することが困難に直面していると考えている」と指摘しています。