プーチン氏の一言が、国際商品や株式市場をかき乱す！
先日、ロシアのプーチン大統領は、ロシア政府がウラン、チタン、ニッケルの輸出制限を検討できると述べた。このニュースが拡散すると、世界の株式市場と先物市場に異動が現れた。
水曜日、米株式市場では、ウラン鉱山株が集団で大幅に上昇し、ウラnium Energyは12%超上昇し、Encore Energy、Centrus Energyはいずれも10%近く上昇し、Energy Fuelsは8%超上昇し、デニソン鉱業は7%近く上昇した。先物市場では、LME期のニッケルが2%超上昇し、上海ニッケル主力契約も今日の取引で3%超上昇した。
では、この件の影響はどのくらいありますか。ある分析者によると、ロシアと烏の衝突が勃発して以来、西側諸国はロシアの石油と天然ガスの調達を大幅に削減したが、ロシアは依然として世界市場の主要な金属供給国であるため、輸出を削減したり停止したりすることで関連製品の供給が中断されるリスクがあるという。
プーチンが発話
ロシアは一部の戦略原材料に手を出すかもしれない。
プーチン大統領は9月11日、ロシアは多種の原料備蓄において世界トップの地位にあり、ウラン、チタン、ニッケルの輸出制限を考慮すべきだが、自身の利益を損なうことはできないと述べた。
プーチン大統領はロシア政府のメンバーと面会した際、「ロシアは多くの戦略的原料の備蓄においてリードしており、世界市場にこれらの原料を大量に供給している。一部の商品の供給は私たちに限られているが、ウラン、チタン、ニッケルなどの制限を実施することを考慮すべきかもしれない」と述べた。
「ロシアはウラン、チタン、ニッケルなどの戦略的原材料備蓄の指導者だ」とプーチン氏は述べ、西側制裁でダイヤモンドなど一部のロシア商品の輸出が制限されているため、「規制も考慮すべきかもしれない」と述べた。
プーチン氏は、「もちろん、自分に不利なことをすることはできない。しかし、一部の国は戦略的備蓄を構築しており、いくつかの他の措置を取っている。全体的に、これが私たちにマイナスの影響がなければ、考えてみることができる。私は明日このようにする必要があるとは言っていないが、私が言及した商品だけでなく、他の商品にも輸出制限をかけることを考えることができる」と述べた。
プーチン氏は、ロシアは世界の天然ガス備蓄の約22%、金の約23%、ダイヤモンドの約55%を保有していると指摘した。
ロシアの衛星通信によると、プーチン氏は9月11日に主宰して開かれた閣議で、原材料連盟の設立や鉱物市場の制御という構想を考慮するよう指示した。ロシア自然資源省のコズロフ長官によると、ロシアは世界のダイヤモンド埋蔵量55%、パラジウム埋蔵量46%、金埋蔵量23%を保有しており、全体的に言えば、原材料連盟を設立する潜在力があり、さらに世界市場を把握し、制御することができるという。
影響はどのくらいですか。
ロシアはニッケル、チタン、ウランの生産量の大部分を輸出している。プーチン氏の発言後、ロンドン金属取引所のニッケル価格は水曜日に2.35%上昇し、16112ドル/トンだった。今日、上海ニッケル主力契約盤の中でも3%以上上昇した。データによると、LME登録倉庫のニッケルの5分の1以上はロシアから来ており、この金属は電池や合金に使用されており、シースめっき層やタービン翼などの幅広い用途がある。
ロシアは世界第4位のウラン生産国であり、世界のウラン濃縮能力の約44%を保有している。プーチン氏の最新演説に対する株式市場の反応はさらに激しかった。水曜日、米株式市場でウラン鉱山の概念株が大幅に上昇し、終値までにUranium Energyは12%、Centrus Energy、Encore Energyはいずれも10%近く上昇し、Energy Fuelsは8%、URGは7%、デニソン鉱業は6.71%、Cameco、Uranium Royaltyの上昇幅も6%を超えた。
外国メディアの報道によると、2022年のロシア・烏衝突以来、米国とEUはすでにロシア経済に対していくつかの金属や鉱業会社に対する制裁を含む複数の制裁を実施している。それでも、パラジウムを含む多くの商品は重大な制限を受けず、西側市場に出荷され続けている。
ロンドン金属取引所は米国と英国で制裁を実施した後、4月に新たなロシアニッケルとアルミニウムの引き渡しを禁止したが、ロシアはその製品の大部分をエンドユーザーに売却した。米国は今年もロシアのウランと新たに生産されたニッケル、銅、アルミニウムの輸入を禁止した。ロシアの鉱業大手MMC Norilsk Nickel PJSCは、米国や英国の制裁を受けず、世界最大の精製ニッケルメーカーである。
ロシアも世界最大の核燃料と技術輸出国だ。ロシアとカザフスタンでのウラン採掘資産のほか、原子力大手のロシア国立原子力会社は鉱石をエネルギーに変換するために必要な世界の半分近くの濃縮能力を制御している。
今年5月、バイデン米大統領はロシアからの濃縮ウランの輸入を禁止する法案に署名し、年間約10億ドルの価値がある。しかし、それは供給問題での免除を含んでおり、これにより米エネルギー省は2027年までにロシアのウラン輸入の正常なレベルを維持することができるようになる。
昨年、ロシアは米国の商業原子炉濃縮ウラン供給量の27%を占めた。シティアナリストのArkady Gevorkyan氏は、「これは置換されるのは難しいだろう。特に短期的には、今後2〜3年になるだろう」と述べた。Arkady Gevorkyan氏によると、西側のウラン濃縮業者は追加の濃縮能力の建設を計画しているだけで、完成には少なくとも3年かかるという。
華泰証券はこのほど、エネルギーの転換とエネルギーの安全性が交錯し、AI電力需要の駆動が重なり、世界の原子力発電復興が幕を開けたと研究紙で指摘した。統計によると、2024-2035年の世界の原子力発電所の年平均新規設備は15 GW-18 GW/年に達し、天然ウラン需要に対応して穏健で、年複合成長は約3%と予測されている。2030年までに需要があるか、中露印などが牽引し、2030年以降に欧米・日韓地域で原子力発電の再稼働と小型炉建設が二次成長をもたらすか。一次需給の持続的な偏り、天然ウラン鉱の供給が需要よりもあるいは10%の切り欠きを維持し、二次供給の限界が下になり、天然ウランの需給があるいはバランスを維持し、供給端の乱れが価格変動をもたらす。米国の原子力発電の構造的な値上げがウラン価格の限界を触媒することを期待している。中金社はこれまでも、世界の原発需要が好調+低コストのウラン資源には限りがあり、ウラン価格中枢の上昇が期待されていると述べてきた。
また、ロシアは世界第3位のスポンジチタン生産国でもあり、スポンジチタンは金属に転化され、航空宇宙、海洋、自動車工業の工業応用に用いられているが、自身のチタン鉱物埋蔵量は低い。
ロシア最大のスポンジチタンメーカーVSMPO Avismaは、制裁を受けた国防集団Rostecの一部に帰属し、ロシアとロシアの衝突前にボーイングやエアバスにチタンを供給していた。
カナダはVSMPO Avismaに制裁を加えているが、ロシアのチタンを製造に使用することを許可するエアバスに免除を与えている。2022年、ウクライナとの衝突から2週間足らずで、ボーイング社はロシアからのチタン購入を停止した。ロシア税関のデータによると、米国はロシアのチタンを購入しているが、最大の買い手はフランス、ドイツなどだ。