예상을 가득 채울수록 현금으로 바꿀 때 더 빨리 떨어진다!
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 결의가 발표되기 전에 아시아 태평양 증시는 오늘 오후 다이빙했다.대만 가권지수는 아침 상승에서 오후 들어 1% 이상 하락했다.이와 함께 닛케이225지수는 오전 1.3% 상승에서 오후 한때 녹색으로 바뀌었다.그렇다면 도대체 무슨 일이 일어났을까?
우선, 엔화는 어제 저녁에 큰 폭으로 하락한 후, 오늘 다시 큰 폭으로 평가절상되었고, 아시아 태평양 통화도 전 전선에서 상승하였다.이는 연준이 50포인트 금리를 인하할 것이라는 예상을 반영한 것으로 보인다.그러나 만약 그렇다면 금리거래의 반전은 재차 권익시장에 영향을 미칠수 있다.
둘째, 구조적으로 분석가들은 현재 아이폰 16 예약 주문이 기대에 못 미친다고 지적한다.훙하이의 주가는 오늘 한때 4% 이상 폭락했다.홍해계도 많이 떨어지고 적게 오르는 추세를 보이고 있으며 TSMC는 어젯밤 미국 주식시장에서의 활약도 낙관적이지 않다.
다이빙
오늘날 아시아 태평양 시장의 추세는 다소 의외이다.어젯밤 미국 주식이 폭락하지 않았고 연준의 금리 인하 전망도 강했기 때문이다.이런 배경에서 권익시장은 일정한 표현이 있어야 한다.그러나 오늘 아침, 대만의 가권지수는 한때 상승하였지만 추세가 부진하여 오후에는 더욱 큰 다이빙을 하여 하락폭이 한때 1% 이상으로 확대되였다.장 마감 현재 지수는 0.8% 하락한 21678.84를 기록했다.닛케이225 지수는 아침 일찍 1% 이상 올랐다가 오후 한때 녹색으로 바뀌었다.
그렇다면 도대체 무슨 까닭인가?분석가들은 다음과 같은 두 가지 이유가 있을 수 있다고 생각합니다.
우선 엔화.오늘 아침 엔화는 크게 치솟아 장중 0.7% 에서 141.41로 상승폭이 아시아 태평양 주요 통화 중 1위를 차지했다.비미국 통화는 대부분 따라서 반등했다.
장기적으로 볼 때 엔화의 상승추세는 갈수록 명확해지고있으며 금리반전거래의 영향은 여전히 존재할수 있다.현재 미 · 일 금리 차는 3.5% 이하로 크게 줄었다.레버리지 조작이 점점 더 긴장되고 있다. 엔화는 세계 최대의 융자 통화이다. 많은 사람들이 엔화를 빌려 해외에 투자한다. 각종 불확실성이 증가함에 따라 엔화를 빌려 주식시장을 많이 하는 투자자들을 긴장시키고 있다.이밖에 일은은 계속 금리를 인상해야 하고 융자원가가 높아야 하며 일은의 긴축정책은 채무구매규모를 대폭 감소시켜 엔화가 더는 이전처럼 약세를 보이지 않을수도 있다.
그 다음은 구조다.현재 시장에서는 아이폰16 예약 주문이 예상보다 부진할 수 있다는 전망이 지배적이다.톈펑 인터내셔널 애널리스트 궈밍치는 아이폰16 시리즈의 첫 주말 예약 판매량은 약 3700만 대로 지난해 아이폰15 시리즈의 첫 주말 판매량보다 약 12.7% 감소했으며, 관건은 아이폰16 프로 시리즈가 예상보다 낮았다는 데 있다고 말했다.이로 인해 오늘 훙하이의 주가는 한때 폭락했고, 훙하이계의 주가도 많이 하락하고 적게 올랐다.또 TSMC ADR은 화요일 1.02% 하락해 추석에 2일 연속 3% 하락했다.수요일 TSMC는 하락 출발해 한때 1.5% 가까이 떨어졌다.
향후 예상
그렇다면 대만 주식의 후속 예상은 또 어떻게 될 것인가?
우선 구조로 볼 때 대만주의 추세는 기본적으로 전자주의 추세에 의해 결정된다.궈밍치는 아이폰16 프로 시리즈의 출하 시간이 아이폰15 프로 시리즈보다 현저히 낮다며 예약 구매 전 준비량이 늘어난 것 외에 첫 주말 판매량이 전년 동기 대비 감소한 것을 보면 수요가 예상보다 적다는 것이 관건이라고 지적했다.
그러나 다른 목소리도 있습니다.아시아증권 투자분석가 오악전은 다음과 같이 표시했다. 아이폰은 1년에 약 2억여대를 판매하는데 이번 새 기기는 주로 아이폰12, 13의 사용자를 고정시키는데 목표는 교환붐을 유치하고 4년간 루계로 8억대의 휴대전화를 유치하는데 이번에 대략 30% 의 교환을 유치하면 표준에 도달할수 있기에 비관할 필요가 없다.오악전은 또 다음과 같이 표시했다. 애플은 현재 선두적지위에 처해있다. 원래 폭발적인 표현이 있는 상품이 필요하지 않다. 특히 사용자들은 줄곧 수요가 지연되는 특성이 있다. 례를 들면 지혜형휴대폰, 5G 등 과학기술이다. 애플이 이번에 AI휴대폰을 출시하는것은 시장을 휩쓸려는 것이 아니다. 앞으로 출시해야 할 아이폰17이야말로 중요한 관찰점이다.
둘째, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망.현재 전 세계 금융시장의 거래원들은 모두 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 수요일에 금리를 인하하기를 기다리고 있으며, 매우 큰 불확실성에 직면해 있으며, 이는 시장에 일련의 파동을 초래할 수 있다.금융시장은 연준 정책결정자들이 50포인트 금리 인하로 완화 주기를 시작할 가능성이 높다고 예상하고 있지만, 증권사들은 연준이 이틀간의 통화정책회의가 끝날 때 금리를 25포인트 낮출 것으로 예상하고 있다.연준의 결의가 시장에 영향을 미치는 경우가 많지만 25포인트와 50포인트 금리 인하에 대한 트레이더들의 예상이 상대적으로 균형을 이루고 있어 연준이 어떤 조치를 취하든 트레이더들을 놀라게 할 수 있다는 분석이 나온다.도이체방크는 연준이 15년 만에 가장 큰 사고를 낼 수 있다는 분석까지 내놓았다.
그리고 주목할 만한 것은 달러 금리가 외환시장에 영향을 미치고, 나아가 변동 범위를 권익시장으로 확대할 수 있다는 것이다.CA Indosuez Wealth Management의 Francis Tan은 달러 대비 엔화가 여전히 저평가되어 있으며 엔화가 더 절상될 여지가 있으며 금리 거래 평창도 여전히 끝나지 않았다고 말했다.지난달 일본 중앙은행의 금리 인상에 힘입어 엔화가 상승하면서 신흥시장의 차익거래에 심각한 타격을 주었고 닛케이225지수는 1987년 이후 가장 심각한 하락폭을 보였다.이번에도 비슷한 점이 있다.투자자들은 연준이 50포인트 폭으로 금리를 인하해 완화 정책을 가동할 것이라는 의견이 엇갈리고 있다.한편으로 50포인트 금리 인하는 미국 경제의 건강 상태에 대한 의구심을 불러일으켜 신흥 아시아 자산에 대한 매도를 유발할 수 있다.이는 엔화 강세를 부추겨 투자자들이 엔화를 융자 기반으로 한 위험자산 차익실현 포지션을 정리하도록 할 수도 있다;다른 한편으로 25개 기점을 인하하는것은 주식시장에 유리할수 있으며 아태신흥시장이 주요수혜자로 될수 있다.