비록 미국 주식 투자자들이 올해 여전히 일부 첨단 과학 기술주에 대해 대거 투자를 했지만, 미국 기민 서클에서 일부 구파의 베팅은 현재 의외로 주류가 되었다: 공업에 베팅하고...
미국 정부가 기후변화에 대응하면서 미국의 자급자족 능력을 높이는 장기 계획을 세우고 있고, 미국 기업들은 전염병이 기승을 부린 뒤 국내 공급망을 강화하려는 데다 지정학적 압력과 신에너지 인프라에 대한 수요 증가로 미국 산업 분야 전체의 투자가 활기를 띠고 있는 것으로 보인다.
이는 적지 않은 ETF 투자자들로 하여금 자금을 공업류 펀드에 더 많이 투입하게 했다. 비록 현재 이 분야의 일련의 도전이 여전히 존재하고 있다 하더라도 예를 들면 미국 제조업 활동이 뚜렷하게 둔화되고 미국 소비자의 상품에 대한 수요도 의문이 존재하는 등이다.
이 현상의 가장 대표적인 예가 바로 Global X 미국 인프라 개발 ETF (PAVE) 이다. 현재 월가의'여주신'나무언니 Cathie Wood의 ARK 혁신 ETF (ARKK) 를 대체해 미국 최대 테마펀드가 됐다.
업계 집계에 따르면 PAVE는 올해 15억 달러에 가까운 자금을 유치한 뒤 자산 규모가 75억 달러에 이른다.반면 ARKK는 올해 들어 지금까지 매 분기 자금 유출을 겪으면서 현재 자산 규모가 올해 초 90억 달러에 육박하던 것이 약 52억 달러로 뚝 떨어졌다.
최근 미국 시장에 출시된 많은 인기 펀드들도 산업을 주제로 하고 있다.예를 들어 글로벌 X는 지난달 코드가 IPAV인 인프라 펀드를 출시했는데, 이 펀드는 미국이 아닌 인프라 기업을 대상으로 투자된다.또 벨레드는 7월 iShares 미국 제조업 ETF(MADE)를, 테마는 지난해 5월 미국 기업 환류 ETF(RSHO)를 선보였다.
이런 추세는 전통적인 실물경제에 투자하여 날로 미국 기민들의 추앙을 받기 시작하고있음을 두드러지게 보여주고있다.반면 나무 누나 등이 선호하는"전복적이지만 거의 보편적으로 이익을 내지 못한다"고 불리는 기술 회사에 대한 투자 욕구는 눈에 띄게 약해졌다.
풍향이 변했다
Strategas사의 ETF 전략가 Todd Sohn은 ARKK를 포함한 과학기술을 중점으로 하는 테마펀드가 참담한 모습을 보여 투자자들이 공업을 중점으로 하는 ETF로 전환하도록 부추겼다고 말했다.
그는 다음과 같이 지적했다. 기초시설과 공업류 기금은 시장파동에서 더욱 근성을 갖고있다. 이 업종은 여러가지 부류의 자령역을 포함하고있어 부동한 경제환경에 적응할수 있다.
업계에서 추적하는 테마 ETF 중 PAVE의 올해 자금 유입량이 가장 크다.이 펀드의 중창주에는 유체전동제품과 시스템제조업체 파이크해니펀사와 세계 최대 설비임대회사 연합임대회사 등이 포함돼 있다.
자금 유입 규모 2위는 First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund(GRID)로, 이 펀드의 지분 절반 이상이 산업 계열이다.그 기금은 연내에 이미 6억 6700만 달러를 빨아들였다.
자금 유입 상위 10개 펀드 중 RSHO와 iShares U.S. Infrastructure ETF (IFRA) 두 산업용 ETF도 8300만 달러, 7800만 달러를 받아들인 최고였다.
한편, 업계 집계에 따르면 ARKK는 2014년 설립 이후 최악의 연속 유출 기록인 3분기 연속 순유출을 기록할 것으로 보인다.올해 자금 유출 규모가 24억 달러에 이르면서 나무누나의 이 플래그십 펀드는 자금 유출이 가장 심각한 한 해를 맞을 것으로 보인다.
ARKK 외에 나무누나 산하 방주펀드 중 다른 펀드들도 현재 투자자들의 외면을 받고 있다. 방주 차세대 인터넷 ETF (ARKW) 와 방주 바이오 유전자 과학기술 혁신 능동형 ETF (ARKG) 는 연내에 각각 4억 달러 이상, 방주 핀테크 혁신 ETF (ARKF) 와 방주 자체 기술 및 로봇 ETF (ARKQ) 는 각각 약 3억 달러가 유출됐다.
이것은 투자자들이 기술주에 대해 전혀 관심이 없다는 것이 아니다. 올해 들어 가장 큰 과학기술 거두들은 여전히 미국 주식 대세를 크게 이끌고 있다.그러나 이와 동시에 실적이 장기간 리윤을 얻지 못하거나 투기성이 아주 강한 과학기술주들은 표현이 좋지 않아 많은 투자자들을 실망시켰다.
한 바구니의 흑자를 내지 못한 기술회사지수는 올해 들어 지금까지 13% 이상 하락했고 나스닥100지수는 같은 기간 10% 오른 것으로 나타났다.
TMX VettaFi 업계 연구 책임자인 Roxanna Islam은:"시장의 불확실성이 증가하고 분배할 수 있는 자금이 감소하는 상황에서 투자자들은 더욱 실제적인 투자 이념을 배치하는 경향이 있다.ARKK 등 전복성 과학기술기금에 비해 인프라와 제조업 환류 등 공업주제는 상대적으로 더 안전한 성장서사를 제공할 수 있지만 ARKK 등 전복성 과학기술기금은 최근 수익이 아닌 위험과의 연관성이 더 높다.