버핏은"썰물이 빠졌을 때 누가 나체로 수영하고 있는지 알 수 있다"는 명언을 남겼다.그러나 오늘날 AI 물결의 물결이 점차 지나가면서 사람들은 과학기술업종내에"나체수영"이 적지 않은것 같다는것을 알게 되였다.
업계인사의 최근 2분기 재보에 대한 분석에 따르면 인공지능에 대한 열정은 사실 대부분 과학기술업종회사의 부진한 업계표현을 은페했다.2022년부터 실적이 둔화된 이후 많은 회사들이"여전히 쇠퇴하고 있다"고 말했다.
지난 1년 반 동안.엔비디아와 마이크로소프트 등 인공지능의 초기 수혜자가 될 것으로 예상되는 대형사들의 주가가 크게 오르면서 기술주가 주도하는 나스닥 종합지수가 3분의 1 가까이 떨어진 2022년에 대한 끔찍한 기억을 지우는 데 도움을 줬다.그러나 표상하에 인공지능에 전념하지 않은 많은 과학기술기업은 사실 줄곧 다시 발전의 동력을 얻기 어려웠다.
벨레드의 펀더멘털 주식 부문 투자 책임자인 토니 김은 인공지능 이외의 기술 분야를 살펴볼 때 많은 진전이 없다는 것을 알게 될 것이라고 말했다.많은 업종이 여전히 쇠퇴 중이다.유일하게 진정으로 성장하고 있는 것은 인공지능 분야다.
AI 물결의 표상 아래
예를 들어 소프트웨어, IT 컨설팅 및 제조업과 자동차업 등 다른 업종을 위한 전자기기 생산 등 비교적 전통적인 과학기술 분야는 지금도 여전히 어려움을 겪고 있다. 이들이 겪는 도전에는 수요 부진과 코로나 사태 기간 과도한 확장과 재고 적체로 인한 후유증이 포함된다.
일부 기업은 예산이 제한된 고객들이 투자 방향을 재조정했기 때문에 인공지능 물결에 따른 부정적인 영향까지 감수하고 있다.
Facebook의 공동 설립자이자 현재 Asana CEO인 Dustin Moskovitz는 지난 주에 많은 회사의 상황을 요약했으며, 이 비즈니스 소프트웨어 그룹은 올해 하반기에 대한 실적 전망을 줄였다.모스코비츠는"우리가 과학기술 분야에서 본 것은 여전히 코로나 초기 과도한 채용과 과도한 지출이 남긴 현상이다.이 모든 것은 경제 환경의 거대한 불확실성과 관련이 있다고 생각한다.그리고 인공지능이 과연 어떻게 발전할 것인가"라고 말했다.
최근 재무 보고서에 따르면 대부분의 대형 기술 회사들은 과거보다 성장 속도가 느린 반면 많은 작은 기술 회사들은 자발적으로 규모를 줄이고 있습니다.
업계 데이터에 따르면 S & P500 정보 기술 지수의 기업의 지난 12개월 수입은 평균 6.9% 증가하는 데 그쳤지만 지난 5년간 평균 증가 속도는 10% 였다.기업의 약 4분의 3이 최근 평균보다 빠르게 성장하고 있다.지난 12개월 동안 이 지수 성분주 회사의 주당 수익은 평균 16% 증가해 지난 5년간의 21% 보다 낮았다.
(S & P 500 정보 기술 지수)
사실상 소형주가지수에서 과학기술기업의 약세기미는 심지어 더욱 뚜렷해야 한다. 왜냐하면 대형과학기술주의 풍생수가 소형과학기술주에 거의 아무런 진작도 가져다주지 않았기때문이다.LSEG에 따르면 러셀 2000 지수에서 기술주는 2 분기 소득 증가가 두 번째로 나쁜 분야입니다. 수입은 전년 동기 대비 6.1% 감소했고 이익은 전년 동기 대비 2.8% 감소했습니다.
RW Baird의 기술 산업 전략가 인 Ted Mortonson은 생성 된 인공 지능 (AIGC) 이 다른 많은 핵심 산업의 주기적 인 쇠퇴를 은폐했다고 밝혔다.
칩 등 인공지능의 열정에 매료된 하위 업종에서도 일부 업무 라인은 몸부림치고 있다.예를 들어 전통적인 칩 장비 공급업체인 애플리케이션 소재의 최고재무책임자 브라이스 힐은 지난달"인공지능과 데이터센터 컴퓨팅과 관련된 견인이 특히 강한 것을 보았지만 자동차와 산업 단말기 시장은 약세를 면치 못하고 있다"고 말했다.
Needham Funds 포트폴리오 매니저 John Barr도 산업 분야에서는 어디든 상황이 많지 않다고 지적했다.그는 응용 재료 회사를 포함한 몇 개의 반도체 회사에 투자했다."현재 성장세가 그리 좋지 않기 때문에 우리가 찾는 것은 업무가 안정적이고 새로운 사물을 배치하고 있는 회사들이다."
'소륜동'나와도 돼요?
특히 초여름 이후 AI를 중점으로 하는 회사에 대한 일부 투자자들의 투자 열기가 식어 많은 평론가들이 투자자들의 관심이 점차 대형 과학기술주에서 금융서비스와 공업 등 분야로 바뀔 것으로 예측하고 있다. 이는 일부 과학기술업계 내 지난 몇 년간 몸부림친 회사들에게 약간의 위안을 줄 수 있을 것으로 보인다.
일부 과학기술업종의 전문가들은 올여름 시장륜동과 같은 과학기술업종내부의"작은 륜동"이 나타날수 있기를 희망한다. 즉 가장 큰 인공지능주식에서 이 업종에서 이전에 상대적으로 환영을 받지 못했던 구석으로 전환된다.
엔비디아가 최근 몇 분기처럼 세 자릿수 성장을 이룰 수 있는 회사는 거의 없지만, 기술 업계에서 가장 부진한 일부 분야에서 확실히 전기가 나타나고 있다는 징후가 있다.
이에 대해 T Rowe Price 테크놀로지 펀드의 토니 왕 포트폴리오 매니저는"거시경제에 민감한 분야에서는 더 이상 상황이 악화되지 않고 있으며 금리가 하락하면 도움이 될 것이라는 안정적인 추세를 보고 있다고 생각한다"고 말했다.
"나는 지난 2년 동안 사람들이 인공지능을 유일하게 투자할 만한 기술로 여겨왔다고 생각한다.그러나 앞으로 2년 동안 상황이 이렇게 될지 확실하지 않다"고 말했다.
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