いきなり利空！非農業データの弱さを示す納指の急落は400ポイント超の大型科学技術株が重しに

就放荡不羁就h · 发表于 2024-9-8 10:57:44

今週金曜日の米株3大指数は集団で急落し、ダウ平均は410.34、下落幅は1.01%だった。ナスダックは436.83ポイント下落し、下落幅は2.55%だった。スタンダード500は94.99ポイント下落し、下落幅は1.73%だった。今週のダウ平均は2.93%下落した。ナスダックは5.77%下落した。スタンダード500は4.25%下落した。
　　01
大型科学技術株が急落
金曜日の米株大手科学技術株は低調で、博通は10%超下落し、2020年3月以来最悪の1日だった。テスラは8%超下落した。ARM、グーグル、英偉達は4%以上下落した。アマゾン、メッタは3%超下落した。奈飛、インテルは2%超下落した、マイクロソフトは1%以上下落した。アップルは小幅に下落した。今週を見ると、アスマは16%超下落した。博通は15%超下落した。英偉達は13%超下落した。グーグルは7%超下落した。
　　02
人気の中で概略株が多数下落
中概株によると、金曜日のナスダック中国金龍指数は0.77%下落し、今週の累計は0.83%下落した。小鵬自動車は3%超下落した。愛奇芸、理想自動車、富途控股、百度は2%超下落した。ピーピーピーピーピー、アリババ、微博、京東、テンセント音楽は1%超下落した。網易は小幅に下落した。逆に、蔚来は3%超上昇した。1%超上昇した。唯品会、綴多は小幅に上昇した。
　　03
非農業データは軟調だった
市場関係者によると、金曜日の米株3大指数の集団急落は、同日発表された8月の非農業雇用報告と密接に関連している。
北京時間9月6日夜、米労働統計局は8月の非農業就業報告書を発表し、そのうち、米国の8月の非農業就業者数は14万2000人増加し、予想の16万5000人を下回った。米国の8月失業率は予想通り4.2%で、前の値（4.3%）から小幅に低下し、今年3月以来初めて低下した。
また、米労働省は6月と7月の非農業就業者数を大幅に下方修正した。6月の非農業新規就業者数は17万9000人から11万8000人に下方修正された。7月の非農業新規就業者数は11万4000人から8万9000人に修正された。修正後、6月と7月の新規就業者数の合計は修正前より8万6000人低かった。
このような非農業データは良いか悪いか、市場で一定の議論が形成されている。一部では、最新の非農業データが予想を下回っていることに加え、これまでの非農業データの継続的な下取りにより、米国経済の衰退に対する市場の懸念が高まるとの見方が出ている。ジョン・ハンコック投資管理会社合同首席投資戦略士のエミリー・ローランド氏は、「非農業データが発表された後、株式市場の下落は感情的に駆動され、主に米国経済成長への懸念が後押しした」と述べた。
一方、イエレン米財務長官は、金曜日の非農業報告書は、労働市場が減速しても健康であり、雇用市場がさらに疲弊することはないことを明らかにした。エレン氏はさらに、「毎月14万2000の雇用が新たに増加することは非常に健康的で持続可能な成長速度であり、これも私たちが見たいことだ。歴史的な基準では、4.2%の失業率は依然としてかなり低い」と述べた。
　　04
FRBの金利引き下げはさらに懸念？
このような好ましくないデータは、FRBの9月の金利引き下げをさらに懸念させるに違いない。ローレンス・サマーズ元米財務長官は、8月の雇用報告は特に悪いものではないが、FRBの今月の金利低下を予測する幅をさらに困難にしていることは確かだと述べた。サマーズ氏は、「これらのデータは明らかな弱さを示していないに違いないが、最近の統計データの傾向を心配しているなら、新しいデータも確かに経済的健康の証明書を出していない」と述べた。
これに先立ち、市場ではFRBが9月に50ベーシスポイントの金利を直接引き下げたとの声が一時出ていた。最新のFRB金利観察ツールを見ると、市場はまた新たな状況が現れ、最新の金利低下25ベーシスポイントの確率は70%に達し、前日より12ポイント増加した。一方、50ベーシスポイント低下する確率は30%に低下し、前日より12ポイント低下した。
サマーズ氏は、FRB関係者たちは経済の先行きに注目し、その後、その時の情勢に対応するために政策を調整するとみている。現在、FRBは会議ごとに金利を1回（25ベーシスポイント）下げる速度で金利を調整している。金融市場はFRBの将来の緩和政策に対する期待がやや高すぎた。
JPモルガン・チェース首席米国経済学者のマイケル・フェリリー氏は、米国の雇用とインフレはリスクに直面しており、リスクの1つが顕在化し始めたら、FRBは速やかに政策方向を逆転すべきだと考えている。インフレが2%に戻ってから行動しなければならない場合は、長く待たれる可能性があります。FRBは9月の会議で金利を50ベーシスポイント引き下げなければならない。
また、一部の人は来週のCPIデータ（来週水曜日に米国の8月CPIデータが公開される）にボールを蹴った。FRBの9月決議前の最後のインフレ報告であり、重要性は言うまでもない。米金利ストラテジストのIra Jersey氏は、非農業下修データを考慮すると、現在50ベーシスポイントの金利低下の可能性を完全に排除することはできないと述べた。だから来週のCPIデータが決定的な要因になるだろう。
信安グローバル投資のチーフストラテジスト、Seema Shah氏が言うように、FRBはジレンマに陥っており、50ベーシスポイント下落すれば、再びインフレ圧力を引き起こす可能性がある、あるいは25ベーシスポイントしか金利を下げないと、景気後退を脅かす可能性がある。

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