1. 미국대선구도의 변화가 시장에 미치는 영향은 어떠한가?
이번 주 시장의 등락이 같지 않아 은행, 석탄 등 온건판이 상대적으로 우세하다.우리는 최근 해외 시장의 큰 파동을 초래한 몇 가지 큰 위험이 모두 예상보다 낮을 것이라고 생각한다.그러나 미국 대선이 예상을 뛰어넘는 변화는 중기 미국의 위험을 현저하게 높일 것이며, 초점 지연 정세도 최근 새로운 변화가 있을 것이다.국내 소비, 부동산 수매 등 부양책은 올해 하반기에도 정력이 지속적으로 예상을 초과하는 특징을 이어갈 것이다.
우리는 앞서 대선의 해 법칙을 고려할 때 하반기 미국 경제의 경착륙 위험은 상대적으로 낮다고 강조했다.또 이란 반응을 보면 반격이 불가피하지만 어느 정도 자제할 것으로 보여 중동 리스크가 통제력을 잃을 확률은 낮다.이번 주 발표된 미국 경제 수치는 미국 경제의'경착륙'에 대한 시장의 우려를 효과적으로 낮췄고, 나스닥 지수는 연속 상승했다.국내 시장의 경우, 해외 시장의 불안이 시장 전체에 미치는 영향은 제한적이며, 해외 시장의 유동성 위기가 점차 해소된 후 북상하는 자금 정서가 호전될 것이다.
현재 해외의 가장 큰 중장기 위험은 여전히 올해 미국 대선에 따른 불확실성이다.그동안 시장은 민주당이 주요 경합주와 중도 유권자를 확보하는 데 해리스의 지나친'진보 좌파'의 단점을 보완하기 위해 상대적으로 보수적이고 온건한 입장을 가진 핵심 경합주의 부통령 후보를 선택할 것으로 보고 있었다.그러나 미네소타의 주지사 월즈가 모든 사람의 예상을 깨고 부통령 후보가 되거나 대선은 물론 미국의 중장기 정치적 안정성에 큰 변수를 가져올 것으로 보인다.
미국 국내의 진일보'극화, 파열'은 글로벌 경제, 정치적 불안정성이 뚜렷하게 증가하거나 뚜렷하게 증가한다.양당의 부통령 후보 인선 확립으로 이번 대선은'급진좌파 vs 급진우익'이 되었고, 양당은 동시에 중도 유권자를 버렸으며, 모두 당내에서 건제파와 온건파의 힘을 약화시키려 했다.이 변화는 이번 선거 상황을 더욱"모호하게"만들었을 뿐만 아니라 일련의 심원한 영향을 가져올 것이다.
해리스 부수 및 캠프 구성을 보면, 그가 당선되면 대내외 정책은 바이든의 온건한 노선보다는 오바마의 과격한 노선을 위주로 할 것이다.례를 들면 국내치안과 변경면에서 불법이민, 치안 등에 대한 관리를 한층 더 완화하는 등;경제정책은 복지의료보험을 대폭 확대하고 높은 세금에 협조할 수도 있다.산업정책면에서 환경보호 등에 대한 더욱 엄격한 요구는 전통에너지의 공급을 한층 더 낮출것이다.국제문제에서"민주"를 기치로 내건 각종 불안정력량을 조장할수도 있는데 이는 한면으로는 산유국과의 관계를 파괴하고 다른 한면으로는 많은 지연불안정의 우환을 묻게 된다.이런 것들은 미국 내 인플레이션에 대해 금, 원유의 가격이 모두 장기적인 추진을 형성할 것이다.
트럼프-완스 조합과 해리스-월즈 조합이 모두 미국 의회와 국제 안정성에 충격을 줄 수 있지만 민주당 전체는 상대적으로 온건할 수도 있다.국제관계면에서 월즈의"지화파"의 배경은 해리스-월즈조합으로 하여금 상대적으로 중미경쟁을 통제할수 있는 범위에 놓을수 있게 하였으며 이는 글로벌파동의 강도의 상한선을 상대적으로 통제할수 있게 하였다.
2. 투자 건의
미국 대선이 예상을 초월하는 변화나 중기 미국의 위험을 현저하게 제고시킬 것이며, 초점 지연정세도 최근 새로운 변화가 있다는 것을 고려할 때, 국내 소비, 부동산 수매 등 부양책은 올해 하반기에도 여전히 정력이 지속적으로 예상을 초월하는 특징을 이어갈 것이며, 하반기에도 우리 전체는 여전히 온건 위주의 사고방식을 변하지 않을 것이다.
업종배치면에서 현재 중점적으로 주목할것을 건의한다. 즉 공공사업, 유색, 핵심군수공업, 공공사업 및 중상류 중앙국유기업분야이다.
위험제시: 거시정책의 조절통제가 예기에 미치지 못하고 산업정책의 착지가 예기에 미치지 못하며 시장정서가 불안정하여 연구보고에서 사용하는 공개자료에 정보가 뒤떨어지거나 갱신이 제때에 이루어지지 않는 위험이 존재할수 있다.