수요일, 시장이 연일 불안정한 상황에서 많은 관심을 끌지 못했던 미국 채권 입찰이 뜻밖에 월가의'불안원'이 되었는데....
미국 재무부가 수요일에 420억 달러의 10년 만기 국채를 경매했는데, 그 결과 수요 상황이 이상하게 좋지 않아 많은 투자자들이 긴장하고 시장이 요동쳤다.기간별 미국 채무 수익률은 결국 전날 대부분 상승했고, 미국 3대 주가지수는 개장 당시 한때 기술주가 급상승하면서 상승했지만 오후 거래에서도 모멘텀을 잃고 모두 하락했다.
시세 데이터에 따르면 장채는 하룻밤 사이에 시장 투매의 중대 재해 지역이 되었다.뉴욕 시간대 막판까지 2년 만기 미국채 수익률은 1.3포인트 하락한 3.97%, 5년 만기 미국채 수익률은 3.4포인트 오른 3.769%, 10년 만기 미국채 수익률은 5포인트 오른 3.947%, 30년 만기 미국채 수익률은 7.2포인트 오른 4.253% 였다.
최근 미국 채무 가격이 빠르게 상승함에 따라 미국 채무 수익률은 현재 이미 한 달 전 수준보다 훨씬 낮다."글로벌 자산 정가의 닻"으로 불리는 10년 만기 미국 채무 수익률은 이달 초에 중요한 심리적 의의를 가진 4% 관문을 무너뜨렸는데, 이는 수요일 미국 채무 입찰에 대한 사람들의 흥미를 약화시킨 것으로 여겨진다.
결국 어젯밤 진행된 10년 만기 미국채 입찰의 낙찰금리는 3.960% 로 입찰 전 2급 시장의 같은 해 만기 공채 수익률보다 3포인트 이상 높아 최소 1년 반 만에 가장 큰 꼬리 금리차로 시장 수요가 부진하다는 것을 보여준다.입찰 배수는 2.32배로 역시 2022년 12월 이후 가장 낮았다.
이번 입찰에서 헤지펀드, 연기금, 공동펀드, 보험회사, 은행, 정부기관, 개인을 포함한 직접 입찰자의 배정 비율은 16% 에 그쳐 평균보다 낮았다.반면 경매 무산을 막기 위해 경매하지 못한 모든 국채를 매입할 의무가 있는 1급 거래상의 배정 비율은 17.9% 로 평균보다 높아 실제 수요가 부족하다는 것을 보여준다.
이에 대해 BMO 캐피털 마켓스의 뉴욕 주재 미국 금리 전략가 바일 하트먼은"투자자들은 수익률이 4% 미만인 10년 만기 국채에 대한 매수를 원하지 않는다. 이는 낮은 매수가 더 의미 있는 방식으로 다시 나타날 때까지 이 추세가 한동안 지속될 수 있음을 보여준다"고 말했다."
Bleakley 컨설팅 그룹의 최고 투자 책임자 인 Peter Boockvar도 수요일의 10 년 만기 국채 경매가"형편없다"고 지적했다."나는 여전히 장기 금리가 한동안 높은 수준을 유지할 가능성이 높으며, 그 이유가 모두 좋은 것은 아니라고 생각한다. 즉 채무와 적자가 마침내 사람들의 중시를 끌었고, 외국인 투자자들도 아무런 도움이 되지 않는다."
또 대량의 회사채 발행도 수익률을 끌어올렸다는 분석이다.
"많은 발행인들이 월요일에 발행을 중단하고 심지어 화요일에도 움직이지 않을 수도 있다. 다만 위험자산이 어떻게 받아들여질지에 대해 더욱 밝아지기 위해 수요일에 이들 발행인들이 모두 시장에 들어가 채권을 발행했다"고 Manulife Investment Management의 보스턴 주재 고급 고정수익 거래원 Michael Lorizio는 말했다.
특히 미국 채권 입찰 수요가 참담한 뒤 채권시장 외에 미국 주식도 어느 정도 압박을 받고 있어 투자자들이 최근 글로벌 증시가 크게 하락한 뒤에도 긴장하고 있음을 보여준다.체이스 인베스트먼트 카운셀의 피터 투즈 회장은 "앞으로 8주 정도 동안 걱정해야 할 일이 많아 더 큰 변동성이 있을 것으로 예상한다"며 "며칠 상승 후 다시 소규모 매물이 나온다면 나도 놀라지 않을 것"이라고 말했다.
Nationwide 투자 연구 책임자 Mark Hackett의 견해에 의하면 지난 한주간 발생한 사건은 교투정서가 어떻게 시장추세를 주도할것인가에 대한"마스터수업"이다.
현재 수요일의 10년 만기 미국채 입찰이 부진하자 일부 업계 인사들도 오늘 밤 30년 만기 미국채 입찰도 뒷걸음질칠지 걱정하기 시작했다.유명 재경 블로그 사이트 Zerohedge는 블룸버그 전략가 Cameron Crise의 견해를 인용해"수익률이 4% 미만인 미국 채권에 대한 명백한 혐오는 호재가 아니다"라며"목요일 250억 달러의 30년 만기 미국 채권 경매는 어떠한가"라는 질문을 던졌다.
골드만삭스는 최근 보고서에서 노동시장이나 시장 기능이 급격히 악화되고 있다는 보편적인 증거가 부족한 상황에서 미국 채무 수익률이 현재 너무 낮을 수 있다고 진단했다.
골드만삭스의 금리 전략가 William Marshall과 Bill Zu는"지금부터 미국 부채가 현저하게 상승하는 상황은 위의 두 가지 위험 중 하나 (또는 두 가지) 가 현실이 되고, 더 유리한 결과 수익률 곡선의 중심이 현재 수준보다 높을 수 있다고 생각한다"고 썼다.
비록 이 은행의 경제학자들이 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 에 대한 금리 전망과 경기 침체 가능성을 수정하고 있지만, 그 전략가들의 베이스라인 전망은 여전히 10년 만기 미국 채무 수익률이 4% 위에 집중된 중심 상황에 부합한다.