7月18日、台積電は2024年第2四半期の財務報告を発表し、コア財務指標は同環比の2倍増を実現した。
第2四半期、台湾電力の売上高は前年同期比40.1%増の6735.1億元、前月比13.6%増の6735.1億元、市場予想は6581.4億元だった。
純利益は前年同期比36.3%増の2478億元、前月比9.9%増、市場予想は2350億元、
営業利益は2865.6億元で、前年同期比41.9%増、前月比15.1%増、市場予想は2740億元だった。
また、第2四半期の粗利益率は53.2%、市場予想は52.6%、営業利益率は42.5%、純利益率は36.8%だった。
図源：台積電財報
実際の売上高であれ、実質粗利益率、営業利益率であれ、台積電がこれまでに示した予測区間の上限を超えている。
4月の法説会で、台積電は第2四半期のドル売上高を196億-204億ドルと予測し、新台湾ドルの対ドル為替レート1対32.3で計算すると、換算後の売上高は約6330億-6589.2億元、第2四半期の粗利益率51%〜53%、第2四半期の営業利益率40%〜42%を予想している。
台積電の米株が相場を行う夜盤の短線が上昇し、原稿を送るまでに盤前の上昇幅は3.86%に拡大した。
3 nmプロセスは高い成長性を示す
先進プロセス製品は依然として収益の柱であり、第2四半期には、台積電先進プロセス（7 nm以下）がウェハ総収入の67%を占め、前月比2ポイント上昇（前期比65%）した。台積電によると、3 nmプロセス製品は業績に貢献し、この事業収入は今期のウェハ総収入の15%を占めている。5 nmと7 nmはそれぞれ35%と17%を占めている。
アップルの携帯電話機に3 nm技術を導入したおかげで、台積電のこの事業は昨年3四半期に本格的にスタートした。
図源：台積電財報
今年第2四半期、すべての製品ラインの中で、3 nmプロセスの売上高の増加幅が最も大きく、前月比の倍増を実現したことが見られる。
現在、3 nmプロセスの応用シーンは主にハイエンド携帯電話であり、クアルコム、聯発科などのより多くの高性能コンピューティング（HPC）顧客が2024年に3 nm技術を採用することに伴い、その成長は持続する見込みである。
携帯電話やAI関連製品の先進プロセス需要の持続的な押し上げが期待される
現在、HPC（高性能コンピューティング）は携帯電話事業に代わって安定しており、台積電を支える業績の核心となっている。第2四半期、この事業の売上高は前月比で28%増加し、続いてDCE事業、すなわちデジタル消費電子（Digital Consumer Electronics）であり、T-Con、PMIC、WiFiチップなどを含み、セットトップボックス、スマートテレビなどの応用シーン向けであり、この事業の売上高は前月比で20%増加した。
図源：台積電財報
図源：台積電財報
上図は、台積電の各事業の成長状況を明らかに示している。
注目すべきは、市場では一般的に台積電のAI業務がこの2つの業務（HPCとDCE）に含まれていると考えられていることだ。
調査研究機関の群智コンサルティングはこれまで、2023年の台積電AIチップの売上高はそのHPCの売上高の約13%を占め、2024年には約15.4%に達する見込みで、「2024年のHPCは台積電業績に主要な成長動力をもたらすと予想される」と試算していた。Counterpoint氏は、DCEの中でAI-enabled smart devicesに言及しており、この部分がAI業務と関連している可能性があると推測している。
また、第2四半期、業績の33%を占める携帯電話市場は依然として明らかな回復が見られず、売上高の前月比は1%減少し、すべての事業の中で唯一下落した部分であり、業績の明らかな牽引となった。
台積電の黄文徳上級副総裁兼最高財務責任者は、「第2四半期、当社の事業の力強い成長は3 nmと5 nm技術に対する市場の強い需要のおかげだが、携帯電話の持続的な季節的要因はこの成長を部分的に相殺した。2024年第3四半期に入ると、携帯電話とAI関連製品の先進プロセス製品に対する強い需要が業績をサポートすると予想される」と述べた。
資本支出の再引き上げによる生産拡大の重点は3 nm/2 nmプロセス、COWOSパッケージ
台積電は積極的な業績展望を提供し、市場予想を上回る資本支出計画を提供した。
台積電の魏哲家董事長兼総裁によると、台積電は2024年のドル建て売上高増加率ガイドラインを20%超の区間中段に引き上げた。第3四半期の売上高は224億ドルから232億ドル、粗利益率は53.5%から55.5%、市場予想は52.5%、営業利益率は42.5%から44.5%の間にある。
2024年の年間資本支出は300億ドルから320億ドル。これまでの資本支出は280億ドル～320億ドル、市場予想は295億5000万ドルだった。
より多くの資源は、需要が旺盛な先進的なプロセス生産能力とAI用製品に傾き続けるだろう。
台積電によると、3 nmプロセスの需要は非常に強く、5 nmプロセスを3 nmに変換することを排除しないという。N 2工場（2 nmプロセスチップ生産ライン）の建設は順調に進み、N 2プロセスは2025年に量産を実現する計画だ。
2025年のCOWOSパッケージの生産能力は2024年より倍増し、COWOSパッケージの生産能力は2025年に引き続き緊張を維持する。
DIGITIMESによると、業界関係者によると、今年下半期には、アップル、インテル、クアルコム、聯発科などの主要顧客の需要を満たすために、台積電の3 nmチップの月間生産量を現在の10万枚から12万5000枚に増やす。
半導体装置会社の情報筋によると、台積電5 nmと3 nmプロセスの生産能力はすでに満載されており、特に3 nmの生産能力はすでに供給不足になっている。台積電は現在5/3 nmプロセスの生産能力利用率が100%に達し、2 nm最速2025年第4四半期に量産される予定で、目標月産能力は3万錠で、将来の高雄工場の放電量に伴い、竹科、高雄の合計月産能力は12-13万錠に達する見込みだ。
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