中国大陸市場における帯飛ASMLの業績、DUVフォトリソグラフィ機の販売台数の伸びが急速に伸びている

什么大师特 · 发表于 2024-7-17 18:15:32

7月17日の日米株式市場を前に、オランダのフォトリソグラフィ大手ASMLが2024年第2四半期の決算を発表した。実際の純売上高は62億ユーロで、市場予想の60億ユーロを上回り、前年同期比18%増加した。粗利益率は51.5%で、予想目標を上回った。
同社の純利益も16億ユーロのプラス成長を維持し、前年同期は12億2400万ユーロだった。
同社の予想によると、第3四半期の純売上高は67億~ 73億ユーロで、第2四半期よりさらに上昇し、粗利益率は50%から51%の間にある。
今年の世界半導体市場の全体的な相場について、ASMLは依然として下り周期の回復の「調整年」を出ていると判断した。市場の需要低迷と半導体メーカーの利益犠牲による「在庫解消」を経て、業界全体の在庫水準は改善され、今年下半期も回復を続ける。同社は2024年の売上高が昨年とほぼ同じになり、粗金利水準がやや低くなると予想している。
それによると、2025年までに半導体業界は全面的な成長のアップサイクルに入る。第2四半期末現在、ASMLの未納入受注総額は390億ユーロに達した。会社は顧客との議論と大量の未納入注文の予測を組み合わせて、2025年は強い年になるだろう。
注目すべきは、公式の紹介によると、今四半期の予想を上回る成長は主に会社傘下のDUVフォトレジストの売上高の増加によるもので、中国大陸は現在、DUVの販売台数の増加を牽引する第一の市場である。
ASMLの現在のリソグラフィ製品は主にDUV（深紫外光）とEUV（極紫外光）の2種類に分けられ、DUVリソグラフィは7ナノメートル以上のプロセスのチップ製造需要を満たすことができ、EUVリソグラフィは一般的により先進的なプロセスのプロセス、例えば5ナノメートル以下のより小さいサイズのプロセスノードに使用されている。
第2四半期のフォトリソグラフィシステム販売データでは、DUVフォトリソグラフィは総売上高の半分（下図のArFiはそのDUV製品ラインに対応）を占めており、第2四半期の総売上高は第1四半期に比べて8億ユーロ近く増加し、DUVの増加した売上高のほとんどが由来している。
図源：ASML財報
データによると、中国大陸市場の今年第1四半期、第2四半期のフォトリソグラフィシステムの販売比率はいずれも49%で、すでに半分近くに達している。第2四半期に中国市場に出荷されたフォトリソグラフィシステムの売上高は23億3000万ユーロに達し、第1四半期には19億4000万ユーロだった。
2019年以来、ASMLのEUVリソグラフィ機は中国大陸市場での販売が禁止されており、大陸の顧客はDUVしか購入できない。昨年から米国はオランダに圧力をかけ、販売禁止の範囲をASMLのハイエンドとミドルハイエンドのDUVリソグラフィ機のいくつかの機種に拡大した。昨年末からも、DUVリソグラフィ機はASML収入に急速に貢献し、背後には中国大陸部の顧客によるDUVの集荷が明らかに加速していることがある。
最新の輸出入データもこの傾向を示している。中国税関が統計した今年1～2月のデータによると、中国大陸からオランダに輸入されたフォトレジストの額は10億5700万ドルで、前年同期比256.1%増加した。上半期を通じて、中国の半導体設備の輸入額は大幅に上昇し、その中で、日本はほぼ3分の1の輸入シェアを占め、オランダも重要な輸入源国の1つである。
中国は現在、世界の半導体デバイス販売の第1位の市場でもある。SEMI（国際半導体装置・材料産業協会）の試算によると、チップ製造の需要回復とAIの刺激に伴い、世界の半導体装置は2024年、2025年に大幅に増加するが、中国大陸部の2024年の中国市場への設備出荷額は350億ドルを超え、世界の32%のシェアを占める見通しだ。
ASML経営陣も最近、中国市場の重要性を強調している。7月8日、ASMLの新CEO Christophe Fouquet氏はドイツメディアの取材に対し、中国は成熟したプロセスチップの生産能力と市場シェアを拡大しており、今こそ世界で必要とされていると述べた。特に自動車業界では、成熟したプロセスのチップを大量に使用する必要があり、「ヨーロッパはその半分の需要を満たすことさえできない」。
成熟したプロセスチップを生産するフォトリソグラフィ装置は現在、ASMLの重要な収益源の1つである。EUが中国で成熟したプロセスチップの生産を計画している調査について、Christophe Fouquet氏は、需給関係を考慮すると、単純禁止よりも効果的な代替案を見つけることが重要だと考えている。
「誰かが何らかの理由でこのプロセスを遅らせようとしているのであれば、誰かがあなたが必要とする製品を生産するのを阻止するためには代案が必要です」とChristophe Fouquet氏は言います。
7月17日には、米国が日本やオランダなどの企業に対して、中国とのチップ貿易を制限するよう圧力をかけるなど、より厳しい措置を講じることを検討しているとの情報があった。これに対し、外交部の林剣報道官は、「中国側は米国の悪意ある封鎖について中国の半導体産業を圧迫することに何度も厳正な立場を表明している。米国側は経済貿易科学技術問題を政治化、汎安全化、ツール化し、中国へのチップ輸出規制を絶えず強化し、他国を脅迫し、中国の半導体産業を圧迫し、国際貿易規則を深刻に破壊し、世界の生産供給チェーンの安定を損ない、どちらにも不利だ」と述べた。中国側はこれに対して一貫して断固として反対している。
林剣氏は、関係国が是非を明らかにし、脅迫を断固として排斥し、公平で開放的な国際経済貿易秩序を共同で維持し、自身の長期的利益を真に維持することを望んでいると述べた。
あるいは上記のニュースの影響を受けて、米株チップ株の盤前は普遍的に下落し、ASMLは6%超下落し、台積電は3%超下落し、英偉達、AMDは2%超下落した。一方、ASMLはアムステルダムで一時8%近くから903ユーロまで下落し、2022年10月以来最大の下落幅を記録した。

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