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상해 7월 16일발 신화재정경제소식: 올해이래 미국주식"과학기술주 7대 거두"가 빈번히 최고치를 기록하여 시장의 관심사로 되였다. 최근 과학기술거두의 추세가 점차 약세를 보이고있을 때"주식신"인 버핏산하의 버크셔해서웨이그룹의 주가도 한창 새로운 력사의 고점을 닦고있다.
전날 버크셔 해서웨이 A종목 주가는 2.11% 오른 65만2천997달러로 5거래일째 상승해 지난 2월 기록한 64만7천039달러를 뛰어넘었다.애널리스트들은 버크셔의 주가가 최근 연속 상승한 것은 미국 주식의 중심이 점차 기술주에서 가치주로 이동하고 있음을 반영할 수 있다고 보편적으로 보고 있다.
웰링턴 투자 관리 글로벌 투자 및 다원 자산 전략가 Nanette Abuhoff Jacobson과 투자 전략 분석가 Karoline Klimova는 신화 재경에 가치주가 향후 3~5년 내에 좋은 모습을 보일 것이며, 구조적 인플레이션과 실질 금리의 상승은 모두 미국 주식 가치주의 추세에 도움이 될 것이라고 분석했다.투자자들은 성장주의 장기 반등을 거친 뒤 자산 포트폴리오의 형평성에 더 관심을 기울여야 한다.
과학기술주의 물결이 점차 멈추고 있는가?
골드만삭스 주요 브로커 사업 (Prime Brokerage) 이 최근 발표한 주간 시장 자금 흐름 보고서에 따르면 지난주 S & P500 지수 11대 종목 중 7개 종목이 자금 순유출을 당했다. 주로 정보기술, 통신 서비스, 필수 소비재 등에 집중됐다. 비필수 소비재, 에너지, 공공사업, 부동산 등 주기주는 자금 순매수였다.
골드만삭스에 따르면 헤지펀드들은 4주 연속 정보기술·통신서비스(TMT) 주식을 순매도했다.
모건스탠리도 최근 발표한 보고서에서 기술주가 광범위한 매도를 보인 가운데 지난주 미국 소프트웨어주에 대한 글로벌 헤지펀드의 개방이 수년 만에 최저치를 기록했다고 밝혔다."이 중 소프트웨어주가 가장 많이 순매도된 주식으로, 이는 이 분야의 4월 말 이후 순매도세를 이어가며 위험 노출을 수년 만에 최저치로 낮췄다."
미국 주식 2분기 발표가 임박함에 따라'고평가가 높은 기대에 부딪힌'과학기술 거물들의 실적이 시장의 기대에 부합할 수 있을지가 향후 추세의 관건이 되었다.
미국 은행 메릴린치는 최근 발표한 연구 보고서에서 2분기 S & P500 중'과학기술주 빅7'을 제외한 493개 회사가 최근 5개 분기 이익 증가율이 둔화되는 추세를 타파할 것으로 예상되며,'빅7'의 이익 증가율은 2분기 연속 둔화될 것으로 전망했다.
렌교소의 수석 연구 분석가 Tajinder Dhillon은 1분기에'기술주 빅7'의 이익이 전년 동기 대비 51.8% 증가했지만, S & P500 지수의 기타 부문의 이익은 전년 동기 대비 1.3% 증가하는 데 그쳤다고 밝혔다.2분기에는 격차가 좁혀져 빅7의 수익이 29.7%, 기타 분야가 7.2% 증가할 것으로 예상된다.
가신재테크의 수석투자전략가 Liz Ann Sonders도 과학기술거두의 리윤능력이 현재의 평가수준에 어떻게 부합되는가 하는것은 여전히 비교적 큰 불확실성이 있지만 이런 회사들에 대한 시장의 리윤예기가 상당히 높은것은 분명하다고 표시했다.
고배당 가치주가'인기 있는 주식'이 되었는가?
시장 정서의 윤회는'AI 선두주'조차도 피할 수 없다. 엔비디아를 비롯한 기술주의 상승세가 주춤한 가운데 자금이 점차 가치주로 이동하고 있을 수도 있다.
S & P500 가치지수와 러셀 1000 가치지수의 흐름을 보면 올해 상반기에는 가치주가 횡보 조정을 지속했지만 지난 한 주 동안 상승폭이 모두 3% 에 달했다.
버크셔는 분명히 가치주의 대표이자 상술한 양대 지수 ETF의 최대 성분주이다.
Glenmede 투자 전략 및 연구 책임자 인 Jason Pride 는 대형 성장주의 평가액이 올해 들어 높은 수준을 맴돌고 있으며 가치주의 현재 평가액은 상대적으로 더 합리적이라고 생각합니다.
이와 동시에 가치주의 다음단계는 투자자에게 높은 배당금을 제공할수 있기에 고품질, 고배당금의 가치주는 시장의 미래의 선택으로 될것이다.
미국 은행 메릴린치 미국 주식과 양적 전략 책임자인 사비타 사브라마니안 (Savita Subramanian) 은 투자자들이 주기적인 업종 가치주에 대한 투자를 늘리는 이유가 이제 더 충분해졌다고 주장했다."거시적 환경을 고려할 때, 향후 몇 년 동안 주식 시장의 상승을 이끌 것은 대형 가치주가 될 것이다."
감독관리문건에 따르면 올해 들어 버크셔해서웨이는 과학기술주를 줄이고 에너지와 보험을 추가했으며 버크셔해서웨이는 6월 련속 9거래일 동안 서방석유주식을 매입했는데 최신 주식보유비례가 근 29% 에 달했다.
버핏은 버크셔가 특히 서방 석유회사들이 미국에서 보유하고 있는 대량의 석유와 천연가스, 그리고 탄소 포집 방면에서 선두를 달리고 있다고 말했다.
웰링턴 투자관리는 가치주가 일반적으로 금융, 에너지, 소재, 산업과 같은 성숙한 주기성 업종에 집중돼 있다고 설명했다.이런 업종은 흔히 낮은 시장수익률, 안정적인 현금흐름, 낮은 성장률과 높은 배당수익률의 특징을 갖고있다.반대로 성장주는 일반적으로 혁신이나 전복성으로 간주되는 업종, 례를 들면 과학기술, 의료보건과 비필수소비품과 련결되는데 이런 업종은 흔히 시장수익률이 비교적 높다.
"시간이 지날수록 가치주는 성장주보다 더 분산되고 더 원화되는 반면 성장주는 더 집중된다"는 웰링턴인베스트먼트는 성장주보다 더 광범위한 업종 다변화 추세가 이어질 것으로 내다봤다.
웰링턴 투자관리는 가치주의 실적 성과가 반드시 경제 주기와 동기화되는 것은 아니며, 향후 몇 년 동안 구조적 인플레이션과 실질 금리의 상승은 모두 가치주의 발전에 도움이 될 것이라고 말했다.투자자들은 성장주의 장기 반등을 거친 뒤 자산 포트폴리오의 형평성에 더 관심을 기울여야 한다. |
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发表于 2024-7-16 20:03:26