엔화가 다시 맹렬한 공습을 받았다.
7월 2일, 엔화환율이 폭락하여 엔-딸라환율은 38년이래 최저치를 기록하여 한때 161.75까지 하락하였고 엔-딸라의 년내 루계 하락폭은 14.8% 로 확대되였다.이는 지난 몇 달 동안 일본 당국의'대규모 시장 구제'노력이 물거품이 됐다는 것을 의미한다.
엔화 환율의 지속적인 폭락은 일본 정부가'시장 구제'에 나설 수 있다는 시장의 우려를 증폭시켰다.뱅크오브아메리카증권과 씨티그룹은 일본 정부의 다음 개입이 엔-달러 환율이 165엔으로 떨어질 때에야 시행될 것으로 전망했다.씨티그룹의 추산에 따르면 일본은 약 2000억~3000억딸라의 자금이 있어 진일보한 화페간섭행동을 지원하는데 사용할수 있다.
현재 엔화 환율이 계속 폭락하는 부정적인 영향은 이미 나타나기 시작했다.일본은 에너지와 식품 등에서 수입에 크게 의존해야 하기 때문에 엔화 약세가 지속되면서 일본 내 물가를 크게 끌어올리고 있다.엔화의 지속적인 하락은 심지어 일본 증시의 위험점이 되었고, 슈뢰더 인베스트먼트는 최근 일본 증시에 대한 등급을 하향 조정했다.
38년 만에 최저치
7월 2일, 엔화환율이 폭락하여 엔-딸라환율은 38년이래 최저치를 기록하여 한때 161.75까지 하락하였고 엔-딸라의 년내 루계 하락폭은 14.8% 로 확대되였다.
엔화 환율의 지속적인 폭락은 일본 정부가'시장 구제'에 나설 수 있다는 시장의 우려를 증폭시켰다.
미즈호 증권의 수석 외환 전략가 Masafumi Yamamoto는 일본 당국이 속도뿐만 아니라 수준을 우려하기 시작했을 것이라고 말했다.그들이 개입하지 않는 한 엔화 대비 달러 환율은 162로 떨어질 위험이 있다.
지금까지 외환시장에서 일본 정부의 시장 진출 개입 징후는 나타나지 않았다.
뱅크오브아메리카증권과 씨티그룹은 일본 정부의 최근 발표가'자랑'일 뿐 실제로 실천에 옮기지 않을 것으로 보고 있다.이들은 일본 정부의 다음 개입이 엔-달러 환율이 165까지 떨어져서야 시행될 것으로 전망했다.
씨티그룹의 추산에 따르면 일본에는 약 2000억~3000억딸라의 자금이 있어 진일보한 화페간섭행동을 지원하는데 사용할수 있다.
베테랑 외환 전략 분석가 Vassilis Karamanis는 엔화 환율이 163의 핵심 심리적 고비를 밑돌면 일본 재무부가 환율 안정과 시장 불안정성을 줄이기 위해 시장 개입을 촉진 할 수 있다고 말했다.
그러나 시장은 앞으로 일본 정부의 어떤 추가 개입도 엔화의 현재 약세 구도를 바꾸기 어려울 수 있다고 의심하고 있다.상품선물거래위원회가 최근 발표한 데이터에 따르면 자산관리자의 엔화에 대한 하락 베팅은 이미 2006년 이후 최고 수준에 이르렀다.
일본 당국이 좀처럼 움직이지 않는 또 다른 이유는 굵직한 인사이동이다.
일본 재무성은 일본의 외환 정책을 감독하고 다른 나라와 경제 정책을 조정하는 재무성 부대신으로 현 일본 재무성 국제국 국장 미무라 순 (Atsushi Mimura) 을 재무성 부대신으로 임명한다고 발표했다.
이 임명은 7월 31일에 정식으로 효력을 발생한다.이는 현재 인사인계의 서류에 처해있으며 관련 정책의 발표도 비교적 신중하다는것을 의미한다.
시장은 엔화가 폭락하는 비상상황에서 최고통화관원을 교체하는 것은 새로운 정책적 고려가 있을 것으로 추측하고 있다.
엔화 폭락의 충격
현재 엔화 환율이 계속 폭락하는 부정적인 영향은 이미 나타나기 시작했다.
일본은 에너지와 식품 등에서 수입에 크게 의존해야 하기 때문에 엔화 약세가 지속되면서 일본 내 물가를 크게 끌어올리고 있다.
일본 총무성이 최근 발표한 자료에 따르면 올해 6월 도쿄 도심의 신선식품을 제외한 주민소비자물가지수, 즉 핵심 CPI는 전년 동기 대비 2.1% 상승해 전월보다 증가폭이 확대됐다.
또 다른 통계에 따르면 올해 안에 일본에서 이미 가격이 올랐거나 인상될 예정인 식품의 종류는 1만 종을 넘는다.엔화가 달러당 160엔대로 유지될 경우 보조금 대책에도 가구당 평균 올해 지출 부담이 지난해보다 9만엔(약 4천원) 늘어날 것이라는 전문가 전망이 나왔다.
미쓰이스미토모 닛신증권의 수석 외환·외국 채권 전략가 마코토 노지는 엔화 약세가 무시할 수 없는 문제가 됐다며"수입 인플레이션으로 인한 생활비 상승을 감안할 때 엔화 약세는 무시할 수 없다"고 말했다."
엔화의 지속적인 하락은 이미 일본 주식시장의 위험점까지 되었다.슈뢰더 인베스트먼트는 최근 일본 증시에 대한 등급을 하향 조정하고 최근 발표한 보고서에서 엔화 약세로 일본 소비자와 중소기업의 신뢰가 악화될 조짐을 보이고 있다고 밝혔다.
연준의'공습'
미국 연방준비제도(Fed·연준)가 좀처럼 움직이지 않으면서 미일 양국 간 금리 차가 오랜 기간 큰 수준을 유지한 것이 엔화 환율 급락의 주요 원인으로 분석된다.
한편, 일본 중앙은행의 금리는 올해 3월 마이너스 금리를 포기한 뒤에도 0-0.1% 구간을 맴돌고 있다.
한편, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 연방기금 금리 목표는 여전히 5.25~5.5% 로 사상 최고치를 기록하고 있으며, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하 연기 신호를 끊임없이 대외적으로 보내고 있다는 점도 엔화에 지속적인 압력을 가하고 있다.
일정에 따라 일본 중앙은행의 다음 정책회의는 7월 30일부터 31일까지 열린다.일각에서는 채권 매입 규모를 줄이는 것만으로는 엔화의 추가 하락을 막을 수 없을 수도 있고, 일본 중앙은행이 7월 정례회의에서 채권 매입 규모 축소와 금리 인상을 동시에 발표할 수도 있다는 분석도 나온다.
7월 1일 (현지 시간) 일본 중앙은행이 최근 발표한 분기 단관 조사 보고서에 따르면 일본 2분기 대형 제조업체의 신뢰지수는 1분기 11에서 13으로 상승했다.아울러 2분기 대형 비제조업체의 신뢰지수는 1991년 이후 최고 수준인 34에서 33으로 소폭 낮아졌다.
일본 단관조사는 일본 중앙은행이 1만 개 이상의 일본 기업을 대상으로 한 분기별 조사 보고서로 매년 4월, 7월, 10월, 12월에 1분기부터 4분기까지의 조사 결과를 발표한다.
이 단관 조사 보고서는 이 금리 회의 이전의 중요한 경제 데이터가 될 것이다.현재로서는 일본 제조업 경기의 모멘텀이 온건하며, 이는 일본 중앙은행의 7월 금리 인상에'길을 열어줄 것'이다.
또 일본 물가의 지속적인 상승도 일본 중앙은행의 추가 금리 인상의 추력이 되고 있다.
메이지야스다 종합연구소의 소옥우일 수석 이코노미스트는 인플레이션 전망이 높아졌기 때문에 일본 중앙은행이 한두 번 금리를 인상해도 충분히 완화적이라고 쉽게 설명할 수 있으며, 이는 금리 인상을 추진하는 요인이 될 것이라고 말했다.엔화 가치가 계속 떨어지면 7월 국채 매입을 줄이면서 금리를 더 올릴 가능성이 높다.