米東時間6月18日（火）、英偉達収は3.6%上昇し、時価総額は3.34兆ドルに達し、マイクロソフトを抜いて初めて「世界最高の時価総額企業」の座に就いた。
OpenAI、マイクロソフト、Alphabetなどの科学技術会社がGPUの買い占めを競っていることに伴い、英偉達の業績も急速に膨らんでいる。現在、データセンター向けのAIチップ市場では、ブリタニカの市場シェアは80%近くに達している。
しかし、「世界一の時価総額を持つ企業」になることは、英偉達に遠慮がないことを意味するわけではない。前期の急速な成長は、このような成長が続くのではないかと懸念する人が増えている。世界的なAI支出に減速の兆しが出れば、この分野に対する楽観的な感情は失われる可能性がある。
また、英偉達の時価総額が頂点に達した当日、米主要財経メディアは、今世紀初頭のインターネットバブル期の大手シスコ（Cisco）と類比し、両者にはいくつかの類似点があると述べ、投資家にブームの背後にあるバブルに注意するよう警告した。
どのようにして次の成長点を見つけるかは、雄大にとって非常に重要です。毎日経済新聞の記者は、今年初めに黄仁勲氏がAI「ナショナルチーム」を目標に掲げ、「ソブリンAI」（Sovereign AI）戦略を推進していたことに気づいた。今年の1季報財報電話会議で、英偉達幹部は、2024年の「主権AI」事業は100億ドル近くの収益をもたらす見込みだと述べた。
3.34兆ドル！英偉達の時価総額が世界一に
米東時間6月18日、英偉達の時価総額は3兆3400億ドルに達し、マイクロソフト（時価総額3兆3200億ドル）を抜いて初めて「世界最高の時価総額企業」の座に就いた。2019年2月にアマゾンが暫定的にトップに立って以来、マイクロソフトとアップル以外の会社が獲得したのは初めて。
時価総額上位10社companiesmarketcap
ChatGPTが巻き起こしたAIの波の下で、英偉達傘下の超高計算力GPUは供給不足の状態が続いている。英偉達幹部はこのほど、最新世代のAIチップBlackwellの市場需要は同様に力強い可能性があり、「来年まで続く」と述べた。
チップ需要の上昇に伴い、雄大な業績も爆発的な伸びを見せている。データによると、今年第1四半期現在、英偉達の純利益はアナリストの予想を6四半期連続で上回り、売上高はさらに7四半期連続で予想を上回った。
アナリストも、雄大な将来性に期待している。黄仁勲英偉達CEOと同様に、AIは新たな産業革命の基礎であり、英偉達はこの革命で核心的な役割を果たすだろうと考えている。
Wedbush Securitiesのマネージングディレクターでシニア株式アナリストのDaniel Ives氏は、「毎日経済新聞」記者に送ったメールの中で、今後1年間で、英偉達、アップル、マイクロソフトが科学技術業界の4兆ドルの時価総額の争奪戦の焦点になると信じていると述べた。第4次産業革命の推進に伴い、企業と消費者の高性能チップに対する需要は日増しに増加しており、本質的には、雄大なGPUチップは科学技術分野の新しい金または石油である。
ロンドン証券取引所グループ（London Stock Exchange Group）によると、英偉達はウォール街で最も取引量の多い会社となり、1日平均取引額は500億ドルに達したが、アップル、マイクロソフト、テスラの1日平均取引額は約100億ドルだった。現在、英偉達はスタンダード500指数会社のすべての取引の16%前後を占めている。
二級市場の楽観的なムードも、英偉達の推定値を短時間で大幅に増加させた。今年2月、英偉達の時価総額は9カ月間で1兆ドルから2兆ドルに上昇したが、2兆ドルから3兆ドルに至るまで、英偉達はわずか3カ月以上かかった。
24年前のシスコ？英偉達は2つの現実的な挑戦に直面している
しかし、英偉達の短期間でこのような大きな上昇幅は、ますます多くの市場観察者にその評価の合理性と持続性を疑問視させ始めた。
英偉達の時価総額が頂点に達した日、ウォールストリート・ジャーナルは、英偉達が科学技術の繁栄をリードしており、今世紀初頭のインターネットの繁栄を思い出させる記事を発表した。
最後に大手コンピューティングインフラストラクチャプロバイダが世界最高の時価総額企業になったのは2000年3月だったことを知っておく必要があります。インターネットブームのピーク時には、ネットワーク機器会社のシスコ（Cisco）もマイクロソフトを抜いて登頂に成功した。
記事によると、インターネットの繁栄期にシスコのCEOを務めたJohn Chambers氏は、インビダーは当時のシスコと確かに似ている点はあるが、AIの発展はインターネットやクラウドコンピューティングなどがリードする革命とは異なると考えている。「市場チャンスの規模について言えば、その影響はインターネットとクラウドコンピューティングの総和に相当する。変化の速度によって、市場規模によって、最高の時価総額に達した時の会社の置かれた段階も異なる」とChambers氏は述べた。
実際には、今世紀初頭のインターネットバブル期のCiscoと比べて、ブリダを比較する主流メディアが初めてではない。今年2月、英紙フィナンシャル・タイムズは、ブリタニカとシスコを類比し、投資家や機関に歴史を銘記するよう警告した。
当時、世界の億万人の投資家はインターネットが世界を変えることを期待し、サーバーや関連ルーターなどのネットワークハードウェアの需要も急増し、電気通信会社やハードウェアベンダーが資本市場の最大の勝者となり、シスコなどの電気通信機器類の株価は2000年のインターネットバブル崩壊前にピークに達した。このうち、シスコの株価はわずか数年で30倍以上急騰した。
しかし、インターネット投機ブームによる電気通信業界の崩壊は予想よりも早く、業界全体が繁栄から不況に至るまでわずか4年しかかからず、インターネットが人間の生活を変える速度よりもはるかに速い。2002年になると、インターネットバブルが崩壊してから2年間、過剰な供給が20社以上の電気通信グループを倒産させ、他の倒産していない会社の株も激しく投げ売りされた。
英偉達にとって、その現実的な挑戦は、科学技術大手が今後1年~ 2年で大きなモデルを通じて確実な業績成長を得ることができなければ、英偉達の業績成長にも強固な基礎が不足することである。
ウォールストリート・ジャーナルは、セコイア・キャピタルの今年3月の予想を引用して、ChatGPTがAI繁栄を爆発させたと発表して以来、英偉達のチップは約500億ドルの投資を得ているが、生成型AIベンチャーの売上高は30億ドルにすぎないと伝えた。
フィナンシャル・タイムズ紙によると、英偉達のもう一つの挑戦はムーアの法則で、ハイエンドの計算力チップはすぐに商品化される。
家電製品に使用されている従来の40ナノチップを例にとると、このようなチップはすでに不足品ではなかったが、2008年に発売されたばかりの頃は、いずれも希少な先端製品だった。資本設備の下落に伴い、このようなチップの価格は短期間で大幅に下落した。
チップの開発と製造速度は毎年加速しており、ソフトウェア効率も毎年向上している。チップが7ナノメートルプロセスからインテルの最新チップに使用されている5ナノメートルプロセスにアップグレードするには、わずか2年しかかかりません。このような急速な技術進歩は、将来の業界企業のチップへの支出が、今日の予想よりもはるかに少ない可能性があることを意味しています。
「主権AI」が新たな成長の原動力に？今年の売上高は100億ドルに迫る見通し
では、英偉達はどのように高成長を維持すべきか、次の成長点はどこにあるのか。
現在、英偉達はGPU販売のほか、「主権AI」戦略を推進している。今年2月の2024年世界政府サミットで、ブリダの黄仁勲CEOは、国・地域ごとに独自の「主権AI」を構築すべきだと直言した。
インビルタ公式サイト
「毎日経済新聞」の記者は、この概念は英偉達が創始したものではないことに気づいた。2020年に欧州議会はAIをよりよく規制する方法に関する提案を採択し、AIの開発、配置、使用に際して従うべき道徳原則と法的義務を強調した。また、EUもデータ主権問題に注目し、2018年に「EU共通データ保護条例」を施行し、EU内で経営するすべての企業を規範化した。これが「主権AI」概念の雛形だろう。
公式サイトでは、英偉達氏は「主権AI」について、物理的およびデータインフラをカバーする「主権AI」を明確に説明している。後者には、特定の方言、文化、実践の包容性を促進するために、ローカルチームによって開発され、ローカルデータセット上で訓練される大型言語モデルなどの自主基礎モデルが含まれます。
現在、アジア、中東、欧州、米州諸国が自国のAI新規コンピューティング施設に投入した資金は数十億ドルに達しており、これにより、英偉達や他の技術会社に販売の急速な成長を促進するルートが開かれている。各国政府は予算を増やし、他のインセンティブ措置をとり、自国企業や多国籍企業が新しいデータセンターを建設し、古いデータセンターを専門のコンピュータチップで改造することを奨励しているが、これらのチップの多くは英偉達から来ている。
英偉達の公式サイトが発表したプレスリリースによると、英偉達の「主権AI」顧客にはシンガポール、日本、フランス、イタリア、インドなどの国と地域の政府が含まれている。
メディアの報道によると、シンガポールの国家スーパーコンピューティングセンターは英偉達の最新のAIチップでアップグレードしているが、国有のシンガポールテレコム会社は英偉達と協力し、東南アジアにおけるデータセンターの版図拡大を推進している。カナダも先月、主権計算戦略の一環として15億ドルの出資を約束し、自国のベンチャー企業や研究者を支援した。黄氏が日本を訪れた後、日本は今年約7億4000万ドルを投じて国内のAIコンピューティング能力を発展させると表明した。
英偉達幹部は2024年第1四半期の財報電話会で、2024年の「主権AI」事業は100億ドル近くの収益をもたらす見込みだと明らかにした。2023年の事業はまだ収益を上げていないが。 | 
发表于 2024-6-19 17:26:18