「ルターズの発展は在庫、値下げに依存しているわけではありません。私たちはより広い市場でより多くの車種を発売し、より多くの店舗に進出し、それによって徐々に（販売量と規模）坂を登ることを実現してきました。坂を登る過程全体で、私たちには在庫、圧力指標の行為はありません」。先日、ルターズ・テクノロジーCFOの李坤龍氏は『毎日経済新聞』記者の取材に対し、会社の発展経路を強調した。
最近、ルターズ・テクノロジー（NASDAQ：LOT、以下ルターズと略称する）は、非常に目につくシーズン紙「成績表」を提出した。財報のデータによると、2024年第1四半期、ルタスは1.73億ドルの営業収入を実現し、前年同期比811%増加し、粗金利は18%に達し、2023年（15%）に比べて3ポイント上昇した。
第1四半期の業績をもとに、李坤龍はルターズの2024年通期の発展に楽観的だ。「1季報は冒頭で、2、3四半期は私たちのより多くの車種がより多くの市場に参入するにつれて、より展望に値するだろう」と李坤龍氏は記者団に語った。粗金利の面では、ルートス氏の今年の目標は「17%ショック20%を保つ」ことだ。
第1四半期の海外市場納入量の75%超
老舗の高級スポーツカー企業として1948年にイギリスで誕生し、フェラーリ、ポルシェと並び、世界3大超走ブランドと呼ばれ、ロータススポーツカーと訳されたことがある。2017年、ルタスは吉利控股集団に買収され、2018年に「Vision 80」の10年ブランド復興計画を発表し、電動化とスマート化への全面的な転換を宣言し、世界で「カニを食べる最初の」超豪華ブランドとなった。2024年2月、ニューヨークのナスダック（NASDAQ）証券取引市場に上場することに成功した。
公式資料によると、現在、ロードスターは純電気スーパーカーEVIJA、純電気インテリジェントHyper SUV ELETRE、純電気スーパーカーEMEYA繁花、万能道路スポーツカーEMIRAなどを販売している。
財報のデータによると、今年第1四半期のLTSの累計納入台数は2194台だった。その中で、海外市場の販売台数のLTS全体の納入量に占める割合は75%を超え、中国市場は前年同期比100%超の伸びを実現した。
納品量と売上高の増加の原因について、李坤龍氏は核心はルターズが徐々により多くの市場に参入していることにあると考えている。「第1四半期には、より多くの市場、より多くの車種、より多くの製品が試乗し、異なる市場からより多くの注文を受け、全体の正循環が始まった。これは最も基礎的な発展動力または原生力である」と李坤龍氏は説明した。「販売量と収入以外にも、私たちのグローバル配置は比較的安定しており、販売量の比重は比較的健康的で、単一市場のリスクはなく、比較的平均的に分布している」
今年第1四半期には、中国と欧州市場に続き、中東、アジア、アメリカなど10以上の新市場でELETREの受注を開始したという。今年初めには、EMIRAも米国で顧客に納入を開始しました。また、同社は今年第3四半期からEMEYAの花の販売を新市場に拡大する見通しだ。
「長期的に見ると、『Vision 80』戦略には2つの鍵があります。まず、SUV、GT、Sedan、Crossoverなど、製品マトリックスを生活車に拡充することです。次に、電動化、知能化への転換である。製品の拡充に伴い、販売できる分野が大きくなるとともに、ブランドの影響も大きくなり、プラス循環の効果が続々と現れるようになります」李坤龍氏によると、将来的には、ロードスターはD級SUV 1車種と純電気スポーツカー1車種を含む2車種の新純電気モデルを発売し、「3+3」の製品マトリックス、すなわちスポーツカー3車種、生活車3車種を形成する。
キャッシュフローは2025年第4四半期または2026年に正転する予定
李坤龍氏によると、グローバル配置のスピードアップ、納入量の増加などの要素が共通して作用する中で、ルタス氏は2028年までに30%以上の粗金利を実現することを目標としている。また、ルターズのキャッシュフローは2025年第4四半期または2026年に正転する予定です。
一般的に、粗利益率は企業運営過程における収益力を反映することができる。粗利益率が低すぎると、企業は販売価格の競争、コストコントロール能力の向上が必要であるなどの問題に遭遇し、企業の経営効果に影響を与える可能性があることを示しています。
「毛利の向上には規模効果が必要で、規模効果が高ければ高いほど毛利率が高くなる。同時に、高オプション業務などを含む高毛利業務がますます多くなるので、毛利率はますます高くなるだけだ」と李坤龍氏は述べた。「ルターズ科学技術の真の堀や核心競争力は私たちが生産基地を中国に置いたことであり、私たちは縁起の良い調達能力と中国の製造能力に背いて、比較的低いコストで、他の人より毛利空間を持つことができる」
同氏はルターズ中国と英国の2つの工場を例に挙げ、「中国の車製造のコストは低く、購入のコストは低く、英国、欧州より少なくとも20%~ 30%低いことが分かった」と述べた。
同社の中国での生産拠点は武漢経開区にあり、年間生産能力は約15万台を計画している。現在、ELETRE、EMEYAなどの車種を生産している。
特筆すべきは、1季報の中で、ルタスは収益の成長に言及し、主に研究開発サービスと部品の高毛利業務の成長と軽資産モデルのおかげだ。軽資産モデルについて、李坤龍氏は、これは主に3つの方面に現れていると説明した。「まず、私たちは中国市場が直営である以外、海外市場はディーラーモデルを引き続き流用している。管理構造とモデルもあまり異なり、このモデルは軽資産である。次に、車を造る面では、私たちの電気自動車の製造は吉利賦能であり、これは私たちにとって軽資産モデルは他の人より良い。第3に、技術輸出部分は、私たちの知能運転はグローバル化されているため、私たちのグローバル化に基づいて、異なる自動車企業は私たちに開発を手伝ってほしいかもしれないが、この方面の収入は私たちにとって高毛利の収入である」と李坤龍氏は記者に
各市場における将来のルターズの販売台数の割合の予想について、李坤龍氏は、2028年までに中国市場の販売台数の割合は25%~ 30%の間にあるべきだと述べた。イギリス、ヨーロッパは25%~ 30%を占めるだろう。アメリカは20%~ 25%を占めると予想されている。アジア太平洋、中東は10%~ 15%を占める可能性がある。「三大市場はそれぞれ3分の1程度を占めなければならない。これは最も健全なグローバルモデルであり、単一市場のリスクはあまりない」と李坤龍氏は言う。