엔비디아 (NVDA) 는 미쳤다.
엔비디아 실적 발표가 나온 지 일주일밖에 지나지 않아 엔비디아 주가는 15.85% 올랐고 시가총액은 3718억 달러 치솟아 퀄컴 (QCOM, 5월 30일 현재 시가총액 2286억 달러) 을 제치고 HP (HPQ, 5월 30일 현재 375억 달러) 10개에 해당한다.
원고를 발송할 때까지 엔비디아의 시가총액은 2조 7200억 달러로 미국 주식 시가총액 중 3위로 애플의 2조 9300억 달러 시가총액에서 2000억 달러 밖에 차이가 나지 않는다. 3600억 달러면 마이크로소프트의 3조 800억 달러 시가총액을 따라잡고 미국 주식에 등극할 수 있다.
실적 보고서를 보면 2025 회계연도의 1분기 엔비디아의 매출은 260억 4000만 달러로 전년 동기 대비 262% 증가했습니다.순이익은 148억 8천만 달러로 전년 동기 대비 628% 상승했으며, 2분기 매출은 280억 달러 안팎으로 예상된다.가장 높은 비중을 차지하는 데이터센터 분야에서 엔비디아의 1분기 매출은 226억 달러로 전분기 대비 23%, 전년 동기 대비 427% 증가했다.엔비디아의 1분기 전체 총이익률은 78.9% 에 달해 연간 총이익률은 70% 안팎으로 예상된다.
이와 동시에 엔비디아는"1분할10"의 주식분할계획이 6월 7일에 효력을 발생한다고 선포했다. 이날 장후 엔비디아의 주가는 6% 뛰여올라 처음으로 주당 1000딸라를 돌파하여 사상 최고치를 기록했다.
그러나 중국 시장에서 엔비디아는 재보가 보여주는'터프함'만은 못하다.이번 실적 발표 다음날 외신들은 더 치열한 경쟁에 대응하기 위해 엔비디아가 중국 시장을 겨냥한 H20 시리즈 칩의 가격을 인하했다고 폭로했다. 8개의 칩을 탑재한 서버는 대당 약 110만~130만원에 이른다.
그후 시대주보 기자는 이 소식에 대해 동시에 엔비디아측에 확인했는데 원고를 발송할 때까지 아직 구체적인 반응을 얻지 못했다.
그러나 시대주보 기자가 여러 인공지능, 칩 제조 관련 기업에 알아본데 따르면 엔비디아를"강하고 무섭게"하는것은 최고급 GPU뿐만아니라 더욱 관건적인 요소는 생태이다.현재 대부분의 기업은 여전히 사재기한 H100과 A800을 사용하고 있다. 성능 문제로 여러 기업이 H20을 구매하지 않고 있다. 그러나 어떤 기업은 엔비디아가 몇 십 년 동안 축적한 칩 생태가 현재 우회할 수 없는 길일 수 있다고 털어놓았다.
"칩 하나가 계산력이 부족하면 기껏해야 돈을 더 주고 몇 개를 더 산다."중국 시장에 공급되는 엔비디아 칩이 성능에서 크게 떨어졌지만 일부 기업은 여전히 생태를 향해 구매하려 한다고 업계 관계자는 언급했다.
현재 국내 칩 업체들은 알고리즘 최적화, 서비스 업그레이드, 오픈 소스 구조 탐색 등 여러 방향에서 포위를 돌파하려고 시도하고 있다.
중국 시장에서"최선을 다해"
　　“We'll do our best.”
1.4분기 재보전화회의에서 황인훈은 중국시장에 대해 언급했다.그는 기술 수출의 제한으로 중국 시장의 경쟁도 더욱 치열해지고 있으며 엔비디아의 중국 시장 업무는 과거에 비해 감소했다고 밝혔다.엔비디아는 여전히 고객과 시장을 위해 최선을 다하고 최선을 다해 최상의 서비스를 제공하겠다고 약속했다.
연초 엔비디아가 중국 시장을 대상으로 H20을 출시한 이후 이에 대한 논란은 가라앉지 않고 있다.
H20은 엔비디아가 해외에서 판매하는 H100의'거세판'으로 계산력은 H100의 약 15% 미만이다.로이터통신은 앞서 다음과 같이 보도했다.H20은 일부 특정 장면에서 국산 AI 칩인 화웨이 승등 910B보다 성능이 떨어지지만 가격은 910B와 거의 일치한다.
이로 인해 H20의 국내 판매량도 냉각되었다.이에 앞서 월스트리트저널은 소식통을 인용해 알리바바, 텐센트, 바이두, 바이트댄스 등 중국 대고객이 올해 엔비디아에 주문한 칩 수량이 그동안 구매할 예정이던 엔비디아 고성능 칩보다 훨씬 적을 것이라고 전했다.
엔비디아도 변화를 모색하는 것 같다.최근 로이터 통신은 어떤 경우에는 엔비디아 H20 칩의 가격이 화웨이 리프트 910B보다 10% 이상 낮을 것이라고 단독 보도했다.
비록 엔비디아측이 시대주보 기자에게 이 소식을 확인하지 않았지만 엔비디아가 공개적으로 외부에 전달한 메시지는 여전히 중국이라는 이 케이크를 적극 쟁취하려 했다.
2022 회계연도, 2023 회계연도에 중국 시장 (대륙, 홍콩, 대만 포함) 의 매출이 엔비디아의 전 세계 매출에서 차지하는 비율은 각각 58% 와 47% 에 달한다.2024 회계연도가 되면 이 해는 생성식 AI가 폭발하는 해로 중국 시장의 비율은 오히려 39% 로 떨어진다.
사진 출처: 엔비디아 재보 캡처
황인훈은 공개 인터뷰에서 중국 시장의 중요성을 강조한 적이 한두 번이 아니다.2024년에는 선전, 상하이, 베이징에 있는 엔비디아의 사무실을 방문해 직원들과 함께 새해를 축하했다.
5월 26일, 중국 대만언론의 보도에 따르면 황인훈은 부인과 함께 중국 대만에 도착하여 대북국제컴퓨터전 (COMPUTEX 2024) 에 참가할 준비를 함과 동시에 홍해, 광달, 대적전을 포함한 공급사슬회사를 방문하게 된다.그는 앞서 인터뷰에서 엔비디아 칩 중 대량의 부품이 중국에서 생산되고 있으며 공급망의 세계화는 깨지기 어렵다고 말했다.
엔비디아는 중국의 생태"모멘트"를 양성하는데 깊은 중시를 돌리고있다.최근 마카오에서 열린 BEYOND Expo 2024에서 엔비디아는 초창기 가속 계획을 알리는 특별 강연을 열었다.
알아본데 따르면OpenAI는 6년 전만 해도 엔비디아 스타트업 가속 계획의 일원이었지만, 지금은 OpenAI가 가져온 AI 배당금이 이 회사를 대대적으로 되살리고 있다.
엔비디아 초창기 생태 중국구 총감 루밍의 소개에 따르면 2023년말까지 전 세계에서 도합 19000여개 회사가 이 계획에 가입했으며 중국에는 2000개 이상의 회사가 엔비디아 초창기 가속계획 회원으로 되여 전 세계에서 제2위를 차지했다.
도원: 시대주보 기자 찍음
이 강연에서 엔비디아는 차세대 AI 칩 아키텍처인 블랙웰도 여러 차례 언급했다.이는 지난 3월 GTC 컨퍼런스에서 발표된 제품으로, 이전 세대 제품인 H100에 비해 호퍼의 30배에 달하는 놀라운 향상이다.
그러나 Blackwell의 중국 시장 출시 계획에 대해서는 아직 공개되지 않았습니다.엔비디아에 가까운 한 인사는 시대주보 기자에게 수출통제의 규정에 따라 현재 블랙웰은 당분간 국내에 적용되지 않는다고 말했다.
안 돌아가는 엔비디아?
엔비디아는 일찍이 중국 시장에서 매우 높은 시장 점유율을 차지했다.올해 초 조사 기관 TrendForce의 분석가 FrankKung은 중국 클라우드 컴퓨팅 기업의 현재 약 80% 의 첨단 인공지능 칩이 엔비디아에서 나왔다고 밝혔다.
미국의 칩 규제가 강화됨에 따라 이 비중은 낮아질 것이다.그러나 FrankKung은 향후 5 년 동안 이 비율이 50~60% 에 달할 것으로 예측했습니다.
그러나 왜 성능이 크게 떨어진 엔비디아 H20에 직면하여 여전히 구매하려는 기업이 있는가?
시대주보 기자는 국내 여러 인공지능 관련 기업 및 칩 제조업체를 인터뷰한 뒤 생태라는 거의 일치된 답변을 받았다.
여기서 생태는 CUDA (Compute Unified Device Architecture), 즉 엔비디아가 개발자에게 제공하는 프로그래밍 도구를 말한다.
2006 년 엔비디아는 GPU가 범용 컴퓨팅 분야에 공식적으로 도입되었음을 나타내는 CUDA의 첫 번째 버전을 출시했습니다.탄생 초기에,CUDA는 개발자가 엔비디아의 GPU를 이용하여 고성능 컴퓨팅을 할 수 있는 새로운 프로그래밍 모델을 제공하였는데, 이는 당시 GPU가 그래픽 렌더링에만 국한되지 않고 더 광범위한 컴퓨팅 작업으로 확장되었기 때문에 혁명적인 기술이었다.
그러나 당시 업계에서는 아직 CUDA의 가치를 보지 못했다.황인훈은 CUDA를 투자, 개발, 유지, 보급하는 데 힘을 쏟았고 6년이 지나서야 빛을 봤다.
2012 년 토론토 대학의 Alex Krizhevsky는 2012 년 ImageNet 컴퓨터 이미지 판별 대회에서 우승을 차지하여 NVIDIA GPU를 뜨겁게 달궜습니다.
이후CUDA 생태는 빠르게 반복되고 있다. 화타이증권연보에 따르면 2020년까지 전 세계 CUDA 개발자 수는 200만 명에 달했고 2023년까지 Adobe 등 대기업 고객을 포함해 400만 명에 이른다.
엔비디아 공식 홈페이지 캡처
이것은 또한 엔비디아에서 가장 강한 해자가 되었다.AIGC 시각 연구를 하는 한 과학기술회사 주리자는 시대주보 기자에게 사용자가 CUDA에서 이전할 동력을 갖기 어려우며 이전은 코드를 다시 써야 한다는 것을 의미하며 이는 많은 시간과 돈을 들여야 한다고 말했다.
한 로봇 회사 관계자도 솔직하게 말했다.CUDA는 엔비디아의 다년간의 연구개발 조정과 최적화, 그리고 이미 광범위한 개발자들의 실험을 거쳤기 때문에 현재 생태가 가장 안정적이다.
어떤 칩업계 인사는 시대주보 기자에게 몇 년 전에 업계에서 어떤 사람이 CUDA의 코드를 번역하여 자신의 칩에서 실행하려고 시도했다고 말했다.예를 들어, 일부 해외 개발자는 인텔,AMD 하드웨어에서 CUDA 애플리케이션을 실행하는 소프트웨어 프로젝트로 ZLUDA 프로젝트를 구축했다.이 프로젝트는 엔비디아의 CUDA 생태 장벽을 허물고 CUDA 애플리케이션이 소스 코드를 수정하지 않고도 타사 하드웨어에서 실행될 수 있도록 허용하려고 시도했으며 한때 인텔,AMD 지원
그러나 이런 방법은 저작권과 지적재산권의 문제를 일으키기 쉽다.일찍 2021년에 엔비디아는 기타 하드웨어플랫폼이 아날로그층을 사용하여 CUDA소프트웨어를 운행하는것을 금지했다.올해 2월, 한 독일 엔지니어가 CUDA 11.6을 설치할 때 엔비디아가 최종 사용자 라이센스 계약 (EULA) 의 제한 클래스에"SDK 요소를 사용하여 생성된 모든 출력 부분을 역엔지니어링, 역컴파일 또는 분해하여 이러한 출력 부품을 비NVIDIA 플랫폼으로 변환해서는 안 된다"는 조항을 추가했다는 것을 발견했다.ZLUDA 프로젝트의 운영은 이미 난항을 겪고 있으며, 연초에 시작되었다.
이들 칩 업계 관계자는 더 나아가 인텔의 oneAPI,AMD의 ROCm 등은 오픈 소스 아키텍처가 CUDA의 성능에 비해 떨어지는 경우가 많습니다.
이제 엔비디아는 소프트웨어 계층에서의 야심을 더욱 확대하려 한다.황인훈은 과거 인터뷰에서 엔비디아는 칩만 제공하는 어떤 업체와도 구별되는 플랫폼 회사라고 거듭 밝힌 바 있다.
"엔비디아는 단순히 하드웨어를 만드는 것이 아니다. 우리는 전체 잔식의 플랫폼 공급업체이다."엔비디아의 중국 지역 고급 기술 시장 매니저 시징추는 BEYOND Expo 2024 행사에서 이렇게 말했다.그의 묘사에서 엔비디아는 칩에서 소프트웨어로 전송되는 계산력시스템이나 해결방안을 구축했는데 이에 근거하여 창업자는 어떻게 자신의 계산법을 잘 훈련할것인가에 관심을 돌리기만 하면 된다.또한 엔비디아는 가능한 한 알고리즘 차원의 지원을 제공하는데, 예를 들어 서로 다른 파트너가 서로 다른 세분화된 수직 응용 시장에서 엔비디아는 각양각색의 사전 훈련 모델을 제공한다.
CUDA 외에도 엔비디아는 또 다른 새로운 생태 육성에 착수하고 있다.2020년, 엔비디아는 새로운 프로세서 DPU와 DPU를 위한 맞춤형 소프트웨어 프레임워크 DOCA를 출시한다고 발표했다.DOCA는 획기적인 네트워크, 스토리지, 보안 성능을 제공하는 새로운 데이터 센터 인프라 프로세서 아키텍처입니다.
AI 응용 분야에서GPU와 CUDA의 가치는 이미 시장에서 검증되었습니다.DPU와 DOCA는 엔비디아의 또 다른 새로운 성장점이 될 것이다.NVIDIA 글로벌 부사장, 중국 기업 마케팅 책임자 류옌닝은 생성식 AI 시대에DPU는 엔터프라이즈 가속 컴퓨팅 플랫폼,AI 공장의 핵심.
엔비디아 측의 발표에 따르면 2022년 전 세계 DOCA 개발자 중 절반 가까이가 중국에서 왔으며 지금까지 중국 CUDA와 DOCA의 개발자 수는 100만 명을 넘어섰다.
"DOCA는 아직 베이비지만 오늘의 DOCA는 20년 전 CUDA와 똑같다." 엔비디아 온라인 시장부 관계자는 기업을 CPU,GPU 등은 경주용 자동차를 사는 것에 비유한다. 그렇다면 CUDA,DOCA는 경주용 자동차의 바퀴와 같다. 경주용 자동차의 바퀴가 충분히 강하고 튼튼해야만 경주용 자동차를 싣고 다른 노면과 더 먼 거리를 달릴 수 있다.
국산 칩 가속 달리기
"중국과 미국 (AI 개발) 의 가장 큰 격차는 계산력에 있다. 기본적으로 10배 정도의 차이다."비욘드 엑스포 2024에서 쉬빙 상탕테크놀로지 공동창업자는 이렇게 말했다.
그는 미국이 절대다수의 최첨단, 고성능 엔비디아 GPU를 보유하고 있으며, 전 세계 대량의 국가와 기업이 앞다퉈 사들이고 있으며, 지난 10년간 인공지능은 2조 달러가 넘는 가치를 창출했으며, 그에 대응하는 것도 엔비디아의 현재 시가총액이라고 주장했다.
그러나 쉬빙은 중미 간의 계산력 격차는 대량의 자금 투입으로 메울 수 있다고 생각한다.한편으로 국산 칩은 빠르게 발전하고 있고, 다른 한편으로 계산력은 본질적으로 하나의 상품이며, 자체의 융자 속성도 비교적 강하며, 그것은 이미 부동산류의 투자 속성이 나타났으며, 자금 회전, 레버리지 등을 통해 투자 규모를 확대할 수 있다.
동시에 중국은 강력한 AI 토양을 가지고 있다."중국은 전 세계에서 유일하게 지혜가 제2급으로 배출될 가능성이 있다."류칭펑 iFLYTEK 회장은 이렇게 말했다.
수요가 있는 곳에 시장이 있다.사실, 현재 국산 칩의 포위 돌파는 이미 약간의 성과를 보았다.시대주보의 방문에서 일부 기업은"곡선구국"을 통해 자신의 계산력수요를 만족시켰다.
례를 들면 운천려비 (688343.SH) 의 자체연구칩은 바로"계산법칩화"로선을 걷고 구체적인 장면에 착안한것이다.장면에서 알고리즘을 정의하고, 다시 알고리즘에서 칩을 정의하며, 사용자 정의 지령 집합, 프로세서 구조 및 도구 체인의 협동 설계를 통해 알고리즘의 칩화를 실현한다.
iFLYTEK (002230.SZ) 와 같은 기업도 있어 알고리즘상의 튜닝을 통해 에너지 효율을 극대화한다.이에 앞서 iFLYTEK는 대형 모델 가격 인하를 발표했고, iFLYTEK 부총재 왕웨이는 시대주보 등 기자와의 인터뷰에서 어떻게 원가를 최적화할 것인가에 대해 이야기했다.
왕위는 다음과 같이 표시했다. 현재 iFLYTEK 대형모형은 국내자주계산력기좌우에 완전히 구조되여있다.올해 1월, iFLYTEK 는 화웨이 승등을 위해 만 카드 클러스터를 구성했다.
"국산 계산력을 사용할 때 처음에는 엔비디아의 30~40% 밖에 효율이 나지 않았는데, 나중에 알고리즘, 계산력, 산자 라이브러리에서 끊임없이 훈련하여 지금은 에너지 효율이 많이 향상되었다.물론 (원가 최적화) 국가가 AI 산업에 제공하는 전기 요금 혜택도 포함된다. 이를 잘 활용한 뒤 전체 모델을 조정한다"고 왕웨이는 말했다.
칩설계서비스업체, 주해릉연각칩과학기술유한회사 (이하"릉연각"이라 략칭함.) 는 다른 길을 걷고있다.링옌각 관련 업무자는 시대주보 기자에게"계산력 문제를 해결하는 데 있어서 우리는 고객을 위해 개발한 AI 칩을 사용하여 전체 기기의 AI PC box로 만들었다.전체 기기,AI 보드, 소프트웨어의 알고리즘은 업계를 대상으로 하는 응용을 출시하고 일련의 솔루션을 개발하여 더욱 많은 고객서비스를 제공하며 고객은 플러그 앤 플레이로 사용의 난이도를 낮출 수 있다.예를 들어 링옌각이 개발한 고정밀 AI-PC 서버인 현명 1호"라고 말했다.
광둥싸이과학기술 (이하'싸이과학기술') 유한공사 관계자는 또 다른 아이디어를 제공했다.싸이테크놀로지는 RISC-V 아키텍처를 기반으로 한 AI 칩을 통해 기존의 시장 구도를 깨뜨릴 것으로 기대하고 있다.
알아본데 따르면RISC-V는 오픈 소스, 무료 명령 세트 아키텍처이며 ×86 및 ARM 이외의 칩 아키텍처의 새로운 옵션입니다.싸이 테크놀로지는 국내 기업에 있어서RISC-V는 중국 코어를 실현하고 자주적 혁신 능력을 향상시키는 절호의 계기이다.발전 추세와 시장 전망을 보면RISC-V는 다른 프로세서 IP에 비해 역동적이고 잠재력이 높습니다.
물론 통용칩의 연구개발도 한시도 늦출수 없지만 현재 국내에서 이"강골"을 갉아먹을수 있는 제조업체는 잠시 그리 많지 않다.