브리지워터 펀드 창업자이자 유명 월가'설교자'인 레이 달리오는 이번 주 닛케이와의 인터뷰에서 미국 경제사회의 상태와 전망, 달러 등 주요 통화 추세 등 글로벌 투자자들이 꽤 주목하는 화제에 대해 그의 견해를 경신했다.
달리오는'매치 포인트'에 임박한 미국 대선에 대해서도 마지막에 바이든과 트럼프 중 누가 승리할 수 있든 도전적인 국내 충돌과 국제 지연 충돌에 동시에 직면할 것이라고 경고했다.
미국은 고전적인"5단계"에 처해 있다
눈앞의 문제에 직면하여 달리오도"원칙"의"국가내부주기 6단계론"을 되새기는 것을 잊지 않았다.그 중'5단계'는 바로 부와 가치관의 큰 차이를 특징으로 양극화를 추진하는 사회의 첨예한 대립, 즉'내전'의 변두리에 있지만 아직 폭발하지 않은 단계이다.
달리오는 다음과 같이 표시했다. 미국은 한창 고전적인"제5단계"에 처해있다. 이 단계의 특징에는 또 자연재해 (가뭄, 홍수, 대유행병 등), 중대한 기술변혁, 지연충돌 등 요소로 인한 과도한 채무발행 및 국제질서의 새로운 구도도 포함된다.미국은 거대한 불안의 변두리에 처해 있지만 진정으로 빠져들지 않고 있다. 앞으로 어떻게 갈지는 미국인, 특히 미국의 지도자들에게 달려 있다.
앞의"내전"에 따옴표를 달아야 하는 이유는 달리오가 미국에서 발생할 가능성이 가장 높은 내전 유형은 사람들이 서로 총을 난사하는 그런 것이 아니라 주, 지방정부가 연방정부의 지시를 따르기를 거부하는 동시에 연방정부가 이에 대해 혼란스럽고 기능이 불균형한 처리 방식이라고 생각했기 때문이다.
다가오는 미국 대선에 대해 두 후보가 직면할 많은 도전 외에도 달리오는 더 깊은 우려를 제기했다. 현재 공화당은 극우파가 통제하고 있다. 사람들은 민주당이 온건좌파가 아니라 극좌파의 영향을 더 많이 받고 있다는 우려도 있다. 이는 누가 선거에서 이기든 미국에 큰 정치적 충돌이 일어날 수 있다는 것을 의미한다.
달러와 미국 인플레이션의 전망
통화팽창을"채무압력을 해소"하는 결과로 간주하였기에 달리오는 미국련방공화국이 이른바 2% 통화팽창목표를 실현할수 있다는것을 그다지 믿지 않는다고 직언하였다.
그는 일본, 미국, 유로존에서 일어나고 있는 일처럼-이 세 세계 주요 기축통화의 발행인들이 모두 자발적으로 평가절하를 추진하고 있으며, 함께 줄어든 것은 그들의 채무도 있다고 말했다.이런 평가절하의 결과는 더욱 많은 통화팽창과 더욱 높은 금가격에 더욱 많이 구현될것이지 어떤 화페가 기타 화페에 비해 대폭 평가절하되는것이 아니다.그도 채무의 화폐화가 여전히 향후 몇 년 동안의 추세가 될 것이라고 믿는다.
달리오는 동시에 미국 경제는 정부의 대차대조표와 손익계산서 악화로 민간 부문을 지탱하고 있기 때문에 미국 정부는 적자에 대응하기 위해 채권을 계속 대량 발행할 것이며, 이는 인플레율이 연준이나 다른 주요 중앙은행의 목표로 돌아가기 어려운 이유라고 지적했다.
일본 주식의 매력이 다소 떨어졌다.
달리오는 일본 언론을 상대로도 여전히"지금 일본 주식은 예전처럼 매력적이지 않다"고 직언했다.
그는 가격 요인에 근거하여 일본은 여전히 매력적인 시장이지만 통화 정책이 긴축된 상황에서 일본 주식의 매력도 자연히 예전과 다르다고 말했다.
달리오는 또 일본 중앙은행이 더욱 엄격한 통화정책을 완만하게 추진할 수밖에 없다고 전망했다. 일본 중앙은행은 스스로 채권 방면에서 매우 큰 보유를 하고 있기 때문에 금리 인상이 너무 맹렬하면 큰 손실을 초래할 수 있다.이와 함께 일본 정부, 일본 중앙은행은 정책금리를 인플레이션과 명목 성장이 상대적으로 낮은 위치로 유지함으로써 막대한 채무의 평가절하를 추진할 것으로 보인다.이것은 또한 엔화 채권이 여전히 매우 나쁜 투자가 될 것이며, 상대적으로 주식이 좀 좋아질 것이라는 것을 의미한다.
또 일본의 금리 인상은 일본 자본의 특정 시장 유입 상태를 지속하기 어렵게 할 수 있어 미국 채무 수익률에도 상방 압력을 가할 것으로 보인다.