미국 주식 3대 주가지수가 지난주 모두 사상 최고치를 기록한 가운데 다우지수가 처음으로 4만 포인트 정수 고지에 올라 미국 주식이 강세를 이어갈 수 있을지 주목된다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 이번 주 목요일에 통화정책 회의 의사록을 발표할 것이며, 여러 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 고위 관리들도 경제 전망에 대해 연설할 것이다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 단기간에 금리를 인하하는 것은 비현실적이지만, 시장은 여전히 올해 금리 인하 횟수가 깜짝 놀랄 것이라고 동경하고 있다.
미국 주식이 최고치를 기록한 후에 어떻게 갑니까?
지난주, 미국주 과학기술주는 계속 큰 시세를 상승하여 3대 주가지수가 모두 사상 최고치를 기록했고 인공지능판 선두인 엔비디아는 9.22% 의 상승폭으로 큰 시세지수를 초월했다.최고치를 기록한 후, 미국 주식의 후장이 어떻게 연출될 것인가에 많은 관심이 쏠리고 있다.
화푸증권 애널리스트는 시장이 미국 주식의 2024년 이익 전망에 대해 상대적으로 낙관적이며, 평가 차원에서는 지난 10년 평균치를 초과한다고 진단했다.이 중 의료건강, TMT, 금융 분야의 주당 예상 성장률이 앞섰습니다.이밖에 대부분 업종의 평균치가 최근 10년간의 중추수준을 초과했으며 의약, 정보기술, 재료, 공업의 평가분위수가 상대적으로 높았다.뒤로 보면 애널리스트들은 미국 주식에 대해 비관적이지 않지만 단기적으로 금리 인하 예상이 위험을 미루는 것을 경계해야 한다.
애널리스트들은 금리 인하 전망이 다시 고조되고 미국 주식의 1분기 이익이 전반적으로 시장 예상을 초과해 5월 이후 미국 주식이 다시 큰 폭으로 반등해 사상 최고치를 기록했다고 진단했다.그러나 미국 경제의 근성이 비교적 강하기 때문에 미국 주식의 EPS단은 계속 버팀목이 될 것이며, 연간 차원에서는 미국 주식에 대해 비관적이지 않을 것이다.그러나 단기적으로 볼 때, 인플레이션을 제거하는 데 여전히 시간이 필요한 상황에서, 금리 인하가 시장의 예상보다 단번에 이루어지지 않을 경우, 금리 인하 예상이 다시 지연될 위험을 경계해야 하며, 미국 주식 평가단에 일정한 교란을 가져올 수 있다.
이번 주 가장 주목할 만한 것은 엔비디아가 곧 최신 계보를 발표할 것이라는 것이다.
월가 애널리스트들은 4월까지의 1분기 중 엔비디아의 매출이 246억 달러로 전년 동기 대비 두 배 이상 증가할 것으로 예상하고 있으며, 2025년 1월 회계연도가 끝날 때 분기 매출은 300억 달러를 돌파할 것으로 예상하고 있다.같은 기간 순이익은 138억 6천만 달러로 전년 동기 대비 500% 이상 증가할 것으로 예상된다.
이번 재무제보는 세 가지를 주목해야 하는데, 우선 엔비디아의 실적이 다시 예상을 초과할 것인지, 그리고 이윤율 추세가 어떠할 것인지에 주목해야 한다고 분석했다.그 다음은 엔비디아가 최근 출시한 Blackwell 아키텍처의 생산 능력 상황이며, 마지막으로 GB200과 이전 세대 칩의 세대교체에 즈음하여 수요 증가 속도가 둔화될 것인가 하는 것이다.
미국 주식 강세장이 얼마나 멀리 갈 수 있을지는 엔비디아를 대표로 하는 과학기술주의 실적이 지속적으로 예상을 초과할 수 있을지에 달려 있다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 언제 금리를 인하합니까?
이번 주에 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 여러 관리들이 경제 전망에 대해 연설을 할 것이다.FOMC 영구표위, 윌리엄스 뉴욕 연방준비제도이사회 의장, 2024년 FOMC 표위 보스틱과 메스터, 2025년 FOMC 표위 콜린스를 포함한 시장은 금리 인하와 관련된 표현에 주목하고 있다.
이밖에 북경시간으로 목요일 새벽 02: 00, 미국련방공화국은 회의록을 발표하게 된다.앞서 열린 통화정책회의에서 연준은 기준금리를 그대로 유지했다.파월 연준 의장은 회의 후 가격 압박이 가시지 않아 금리가 더 오래 높은 수준을 유지할 수 있다고 말했다.이어 그는 또 다른 공개석상에서 물가 수준이 생각보다 좋지만 연준이 현재의 금리 수준을 계속 유지할 가능성이 있다고 밝혔다.
이후 여러 연준 관리들도 같은 견해를 밝히며 인플레이션이 연준의 2% 목표를 향해 계속 나아가고 있다는 증거가 더 필요하다고 지적했다.
미국 노동통계국이 지난 수요일 발표한 자료에 따르면 미국의 4월 CPI는 전년 동기 대비 3.4% 증가해 전치 3.5% 보다 소폭 하락했다.식품과 에너지 비용을 제외한 4월 핵심 CPI의 전월 대비 성장률은 3월 0.4% 에서 0.3% 로 6개월 만에 처음으로 하락해 예상 0.3% 를 유지했다.
물가가 안정세를 유지하여 시장으로 하여금 언제 금리를 인하할지 다시 한번 열띤 토론을 하게 했다.월가 애널리스트들은 이 CPI 수치가 연준의 금리 인하에 문을 열었으며, 4월의 인플레이션 수치는 연준이 7월에 금리를 인하할 수 없더라도 9월부터 금리를 인하하기에 충분하다는 것이 일반적인 견해라고 말했다.
모건스탠리는 최근 보고서에서 최신 물가 수치가 시장 가격을 올해 두 차례 금리 인하 예상으로 다시 되돌리는 데 도움을 주었으며, 시장은 여전히 올해 금리 인하 횟수를 과소평가하고 있지만, 연준은 금리 인하를 시작하기 위해 더 많은 증거가 필요하다고 지적했다.다모는 4월 경제수치가"긍정적인 서프라이즈"에서"부정적인 서프라이즈"로 전환될것이라고 인정했다. 이 전환은 4월의 취업수치에서 시작되였고 뒤이어 소매보고가 있었으며 CPI 통화팽창수치는 특별히 의외로 내려가지 않았지만 예기에 부합되는 수치는 금융시장에 있어서 거대한 위안으로 되였다.
미국 연방준비제도 이사회 (FRB) 임원의 이번 주 의사일정표 (천하창/정리)
여러 나라가 거시적 데이터를 발표할 것이다
미국의 금리와 물가 수준이 주목받는 것 외에 인도, 독일, 프랑스, 유로존 등 여러 국가와 지역이 이번 주 중요한 거시 데이터를 발표할 것이며, 글로벌 금리 인하 주기가 이미 시작됨에 따라 뉴질랜드, 한국 등 중앙은행의 금리 회의에 관심을 기울일 것이다.
주요국 거시적데이터 (진하창/정리)
이번 주 일본은 4월 소비자물가지수(CPI)를 발표한다.앞서 발표된 잠정 자료에 따르면 2024년 1분기 이 일본 경제의 수축이 예상을 초과해 엔화 약세로 인한 인플레이션이 소비자 수요를 해치고 있음을 보여준다.기관은 지난해 기수가 높아 4월 전체 인플레이션이 2.3% 로 하락할 것으로 전망했지만 앞으로 몇 달 동안 압력이 남아 있다.투자자들은 일본 중앙은행의 추가 금리 인상 가능성과 채권 매입 축소 가능성에 대한 우려를 고려해 재무성의 10년 만기 인플레이션 지수형 일본 국채와 40년 만기 일본 국채의 경매 상황을 주시할 것으로 보인다.
일본이 금리를 인상하더라도 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리가 높아 엔화는 여전히 수동적인 위치에 있다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 지연 결정은 세계 경제에 심각한 영향을 미쳤다.각국 중앙은행은 통화정책을 제정할 때 통화팽창, 경제성장과 통화가치간의 복잡한 관계를 저울질해야 한다.
전 세계 다른 지역의 중앙은행들에게 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 금리의 불확실성은 각국 중앙은행의 결의에 어려움을 주고 있다.유럽 중앙은행은 6월 회의에서 처음으로 금리를 인하할 계획이며, 영국 중앙은행은 금리 인하로 전환하는 데 더 오랜 시간이 걸릴 것으로 보인다.캐나다 중앙은행은 연준의 더 명확한 신호가 부족한 상황에서 금리 인하 폭과 속도가 제한될 것이라고 밝혔다.
CPT Markets 애널리스트들은 다른 통화에 대한 달러 강세로 달러화가 강세를 유지하고 있다고 진단했다.미국 금리가 지속적으로 높은 기업의 전망은 미국 증권에 투자하는 것을 더욱 매력적으로 만들어 달러의 평가절상을 초래했다.이는 발전도상에 있는 경제체에 있어서 특히 어렵다. 특히 딸라계산채무를 가진 경제체들은 본국의 화페평가절하가 채무상환원가를 더욱 높게 하기때문이다.인도네시아와 인도와 같은 일부 국가들은 통화 약세 문제에 대처하기 위해 조치를 취해야 했다.
이런 배경에서 각국 중앙은행은 국제경제동태와 미국련방공화국의 통화정책결책을 면밀히 주시하고 자신의 통화정책을 신축성있게 조정하여 글로벌경제환경의 변화에 적응해야 한다.이와 동시에 국내경제의 구조조정과 개혁을 강화하여 경제의 근성과 위험대처능력을 제고해야 한다.오직 이렇게 해야만 각국이 글로벌경제구도에서 안정적인 성장과 공동번영을 실현할수 있다.
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