米国経済にはどのようなリスクが含まれていますか。ウォール街の大物が最新警告

梅雪千舟肚

ウォール街最大の投資家と金融機関の最高経営責任者（CEO）は、2024年第1四半期財務報告電話会議で、米国経済に慎重な姿勢を示している。
彼らから見れば、インフレと金利は低下し、経済は成長を続ける可能性があるが、同時に頑固な価格上昇、持続的な高借入コスト、苦痛な景気後退と海外地縁衝突は無視できない脅威だと警告した。
JPモルガン・チェースCEOジェイミー・デイモン
デイモンは将来性に対してより慎重な態度を持っている。
彼は、私たちは今のところ悪くないが、これは私たちが将来よくなるという意味ではないと述べた。10年物の米債金利が2%上昇すれば、不動産を含む地球上のすべての資産の価値は20%下落する。明らかに、これはストレスと緊張をもたらします。状況が現状のままであれば、「軟着陸」は市場に埋め込まれることが予想され、不動産業界はまだ先を越すことができる。景気後退が起きれば、高金利環境下では不動産市場を無理に支えることは難しい。不動産業界だけでなく、このような状況では、多くの業界が困難になるだろう。
ゴールドマンサックスのデビッド・ソロモンCEO
ソロモン氏は、逆風要因が引き続き見られる中、米国株式市場は記録的な水準付近をさまよっていることに気づいた。
彼は、これらの逆風要因にはインフレ、商業不動産市場への懸念、世界各地でエスカレートしている地政学的緊張も含まれていると述べた。現在の環境は建設的であり、市場も米国経済の「軟着陸」を予想しているが、発展の軌跡は定かではない。これらの要素の組み合わせは、米国の経済成長を減速させる可能性がある。
シティグループCEOのジェーン・フレイザー氏
フレイザー氏によると、今年の経済全体の状況は脱インフレ化で、多くの市場の成長は減速しそうだ。
彼は、地政学的リスクと脆弱性について、市場はそのいくつかの要素のリスク定価に対して温和すぎると考えている。
ベレードCEOラリー・フィンク
フィンク氏は、市場の恐怖を招く要因に直面しているとみている。恐怖感と不確実性のため、記録的な規模の現金は現在も様子見の状態だ。
ブラックストーングループの蘇世民CEO
蘇世民氏は、市場環境は依然として複雑な状態にあると述べた。
彼は、米国経済は予想より強いが、減速し始めたと考えている。最近の低下速度は減速しているが、今年のインフレ率は低下傾向にある。2024年は重要な選挙年であり、世界の人口の半分近くが投票に参加することが知られており、世界経済に影響を与える重要な政策の未来にも予測不可能性をもたらしている。
モルガン・スタンレーCEOテッド・ピケ
ピケ氏は、私たちは金融抑制環境の後の時期だと考えている。
彼は、この時期、私たちはある程度のインフレに直面し、実際の金利にもっと注目すると述べた。この時期のその後の発展は、米国経済の持続的な成長を背景に、金利が引き続き上昇するかどうか、あるいはそれ以上の金利水準がより長い間維持されるかどうかにかかっており、その後、経済の「困難な着陸」を招いた。「ハードランディング」が発生すれば、私たちは景気後退に陥り、経済と市場の動きは減速するだろう。
ウェルズファーゴ最高財務責任者（CFO）マイク・サントマシモ
サントマシモ氏は、より高い金利環境の下で、顧客の慎重な気持ちが融資に影響を与え、融資需要が低迷していることを見た。
金利は年内に低下する見通しで、選挙年も潜在的な不確実性をもたらすとみている。いずれにしても、預金水準にとって、金利水準の変化、量的緊縮（QT）政策の調整、そして全体的な経済状況の変化という要素は重要である。
バンクオブアメリカCFOバーズウィック
バーズウィック氏によると、全体的には、金利がより長期間にわたってより高いレベルを維持することは、銀行にとってより良い状態である可能性があるという。
彼は、高金利が銀行に与える具体的な影響は、高金利を招く原因に大きく依存すると考えている。FRBが金利引き下げを正式に開始するまで、インフレが回復するにはまだ時間がかかるためであれば、銀行にとっては良い環境かもしれない。「これまで、私たちは財務省で年内に6回の利下げを見込んでいたが、わずか1四半期で現在の市場コンセンサスは3回の利下げに変わった。私たちができるのは忍耐強く、静かに『この試合がどう進むか』を見ることだけだ」と述べた。