미국 주식 재보 시즌 이번 주 개막:"7대 거두"는 여전히 이익 선두 5대 투자 주제에 주목할 수 있다

真不是我干的的

이번 주, 미국 주식의 1분기 실적 보고 시즌이 서서히 막을 올릴 것이다.JP모건, 웰스파고, 씨티는 금요일에 먼저 1분기 실적을 발표하고, 잠시 후 세계 최대 자금관리인 벨레드, 다우뱅크, 델타항공도 실적을 발표할 예정이다.
월가는 1분기 미국 주식 주가가 눈에 띄었지만 미국 기업의 실적 발표 시즌은 비교적 부진할 것으로 전망했다.
또 월가는'빅7'이 미국 주식 기업의 이익 증가를 계속 이끌 것으로 예상하고 있으며 통신, 과학기술 업종의 이익 성과는 상위권을 차지할 것으로 예상하고 있다.이밖에 현재 미국주식기업의 현금흐름수준이 기록적인 높은 수준에 처해있는데 이는 많은 기업들이 대규모 환매와 업무확장을 선포할수 있다는것을 의미한다.
월가는 이번 재무 보고 시즌에 대해 좀 비관적이다.
올해 첫 3개월 동안 S & P500 지수는 누적 10.16% 상승했다.그러나 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 월가 전략가들은 미국 주식 기업의 1분기 실적에 대해 낙관적이지 않다. S & P500 지수 성분주의 1분기 이익 증가율은 2019년 이후 가장 낮은 3.9% 에 그칠 것으로 예상된다.
그러나 이 상황은 반대로 호재로 해석할 수도 있다. 시장이 이미 비관적인 예상을 하고 있는 상황에서 미국 주식 기업의 실적이 눈에 띄면 오히려 시장이 더 성장할 수 있다는 자신감을 갖게 될 것이다. 사실 3개월 전에 이미 이런 광경이 연출된 적이 있다. 당시 시장은 미국 주식 기업의 작년 4분기 실적이 좋지 않을 것으로 예상했지만 실제 실적 발표는 예상을 크게 웃돌아 시장의 상승을 이끌었다.
BI의 선임 애널리스트인 웬디 송은 "트레이더들이 연준이 올해 말 금리를 인하할 것으로 예상하고 있기 때문에 더 강력한 소비자 지출과 경제 활동, 나아가 더 나은 이익 증가와 더 높은 주가를 가져올 수 있다"고 말했다.
월가는 이번 재보 시즌에서 주목할 만한 5대 투자 주제를 정리했다.
'빅7'이 이익 성장 주도
S&P500 지수 성분주는 지난해 1~3분기 연속 이익 위축을 겪다가 지난해 4분기에야 이 추세가 반전됐다.강력한 경제 성장과 소비자 수요에 힘입어 S & P500 지수 성분주는 2분기 연속 이익 증가를 달성할 것으로 예상되며, 대형 기술 회사의 강력한 이익 증가는 핵심 추진력이 될 수 있다.
이 중 가장 주목할 만한 것은 당연히 미국 주식'빅7'이다.블룸버그가 정리한 자료에 따르면 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타, 테슬라의 올해 1분기 이익은 전체적으로 38% 증가할 것으로 보인다.이들 기업을 제외하면 S & P500 지수의 다른 성분주 이익은 전년 동기 대비 2% 감소할 것으로 예상된다.
월가는 시간이 지남에 따라 이 추세가 역전될 것으로 예상하고 있다.JP모건의 자금관리 수석 글로벌 전략가 데이비드 켈리 (David Kelly) 가 작성한 자료에 따르면, 올해 4분기까지"빅 7"의 이익 증가폭은 15% 로 떨어질 것으로 예상되며, S & P500 지수의 다른 성분 회사들의 이익 증가폭은 전년 동기 대비 18% 로 확대될 것이다.
통신, 기술 및 공공 부문 수익 증가
애널리스트들은 S&P500 지수가 포괄하는 11개 업종 중 통신 서비스, 기술, 유틸리티 등 3개 업종의 이익 증가폭이 20% 를 넘을 것으로 예상하고 있으며 에너지, 소재, 헬스케어 회사의 이익은 위축될 수 있다.
Fort Pitt Capital Group의 최고 투자 책임자 (Dan Eye) 는 일반적인 견해와는 달리 역사적으로 경제가 성장, 대출 및 대출을 촉진하기 때문에 전반적으로 적절한 인플레이션에 처해 있다는 것이 기업 수익에 유리하다고 말했다.
　　"기업의 이윤은 명목상이기 때문에 기업의 이윤에 있어서 약간의 인플레이션이 나쁜 것은 아니다, & amp;quot; 에예는"증시가 크게 오른 것을 감안할 때 증시는 분명히 1분기에 이를 냄새를 맡았다"고 말했다."
현금 흐름이 높은 수준에 있다.
올해 1분기 기업 현금과 잉여현금흐름은 기록적인 높은 수준에 머물러 미국 대기업의 자본배분(주주에게 배당금을 지급하든 투자를 통해 사업을 확대하든) 회복의 발판을 마련했다.
BI 자료에 따르면 S & P500 지수 성분주 회사의 주주 배당금은 지난해 4분기에 반등했다.이와 함께 주식 환매 규모도 4분기 연속 하락한 뒤 이미 회복되기 시작했다.
BI 분석가들은 자본 지출의 증가가 기술 산업을 제외한 다른 산업의 반등에 달려 있다고 말했다.
기업의 영업 이익률이 높아지다.
거래원은 영업이익률을 예의주시할 것이다. 이것은 기업의 수익성을 가늠하는 관건적인 지표이다. 역사적으로 볼 때 영업이익률은 회사의 주가 추세의 신호이다.
지난 한 해 동안 기업이 원가를 삭감하고 이윤을 끌어올리는 상황에서 미국 소비자 가격과 생산자 가격 사이의 격차는 이미 대폭 줄어들었다.BI 자료에 따르면 애널리스트들은 현재 1분기 영업이익률을 15% 로 예상하고 있으며 향후 몇 분기에 대한 전망도 개선됨에 따라 미국 주식 기업의 영리가 가장 참담한 시기는 지났을 것으로 보인다.
주가는 아마 재보를 따라가지 않을 것이다
거래원들은 이번 실적 발표 시즌의 주가 추세가 실적 발표와 완전히 일치하지 않을 것으로 예상하고 있다.
블룸버그에 따르면 S&P500 지수 성분주의 예상 한 달 관련성 지표는 2018년 이후 가장 낮은 수준 부근을 맴돌며 0.16에 그쳤다.이 지수가 1을 읽으면 주가 흐름이 실적 발표와 완전히 동기화된다는 것을 의미한다.