陣容を固めて待つ！日銀は米債動向の極端な状況を密接に追跡しているか、YCCを再調整している

SNT

メディアの火曜日（10月24日）付報道によると、日銀幹部は債券利回りの動向を監視し続けており、来週の金融政策会合で「利回り曲線制御」（YCC）計画を再調整する可能性があるという。
2016年、日銀は上限のない国債購入を通じて、日本の10年債利回りを断固として引き下げるYCCを発表した。年内初めに、同行はプラスマイナス0.5ポイントの利回り区間の上下限を「厳格な制限」から「参考」に変更し、長期金利の変動幅がプラスマイナス0.5%をある程度上回ることを許可した。
関係者は、最近の米国債の投げ売りブームは日本の債務市場にますます圧力をかけており、関係者たちはYCCを調整するかどうかを決める「最後の瞬間」を観察するだろうと付け加えた。彼らは、その時のいかなる決定も非常に慎重でなければならないと指摘した。
具体的な操作について、関係者によると、日銀には毎日の国債購入操作の金利水準を単純に1%から引き上げたり、0.5%の参考水準を取り消したり、同行の日常的な政策の実行方法を調整したりするなど、さまざまな選択肢があるという。
関係者は、YCCが攻撃を受け、中央銀行に大規模な債券購入を迫るよりも、この計画を「先手を打って」調整した方がいいとの見方があると説明した。しかし、米国債利回りの上昇の勢いが弱まり、日債利回りも低下するとしたら、調整操作の必要性はそれほど大きくない。
今週月曜日、「グローバル資産定価のアンカー」である米国の10年債利回りは5%を突破し、2007年7月以来の高位に戻り、一時は多国籍国債利回りの集団上昇を推進した。
日内、米債利回りが4.85%付近に下落したことに伴い、日債利回りも10年高位から下落した。
関係者は、物価面でいくつかの進展があったにもかかわらず、インフレが2%に安定している中央銀行の目標はまだ達成されていないとの見方が広がっていると述べた。この点を考慮すると、来週の会議では政策正常化に向けた大きな動きはないはずだ。例えば、金利引き上げがマイナス金利を終了する。
日程によると、日銀は10月31日に最新の金利決議を発表する予定で、年内にもう1回は12月19日になる。来年を展望すると、日銀は1月、3月、4月に金利会議を行う。
AP通信は以前、日本の夜間指数のスワップ曲線について言及したが、現在の市場価格で日銀が年内にマイナス金利政策を終了する確率は20%で、この確率は時間とともに上昇し、来年4月末には100%に上昇する。