この米国の元財務長官は昨夜、米国の「銀行業危機2.0」を救ったのか。

SOGO

雨が降っているニューヨークのコミュニティ銀行の株価が、10ドルから2ドル未満に下落したとき、誰か「底打ち」をした人はいないだろうか。
昨夜、ニューヨークのコミュニティバンクが再び40%暴落し、存亡の危機に瀕した時、ウォール街でよく知られていた人物、ムヌツィン前米財務長官が、毅然と「手を出した」……
ムヌツィン傘下のLiberty Strategic Capitalは、一夜にしてニューヨークのコミュニティ銀行に株式取引の形で10億ドル以上を出資する投資家をリードし、同時に倒産寸前の融資機関を効果的に制御した。
水曜日に発表されたこの取引は、ニューヨークのコミュニティ銀行の新しい最高経営責任者（CEO）にJoseph Otting元米通貨監督署署長を任命した。これは、先週ニューヨークのコミュニティ銀行がCEOの交代を発表してから1週間もたたないうちに……。
この重大な取引により、苦境に陥っていた米国の地域銀行は一夜明けて取引を再開した後、株価が急騰したが、ムヌツィン氏をはじめとする財団も、瞬く間に倍に近い紙面利益を得て、数十億ドルを稼ぐ機会がなかった。危機に瀕している銀行が、その後轟然と倒れることはないという前提で……。
1株当たり2ドルの「賭け」
ムヌツィン氏がトランプ政権在任中の財務長官の任期を3年以上終えた後、このような姿勢で米世論とウォール街のスポットライトに再び戻るだろうと考える人はあまりいないだろう。
ゴールドマン・サックスで17年間働いた金融家は、旧友のオッティングとともに、かつて遊んでいた「ゲーム」を取り戻し始めている。苦境に陥った銀行から利益を掘り起こす……。
ムヌツィン氏がトランプ政府の財務長官を務める前、ムヌツィン氏という元ゴールドマン・サックスのパートナーとハリウッドの金融家は、2008年の金融危機の際に苦境に陥った別の融資機関、インディマックバンクを買収したことがある。同行が米連邦預金保険会社（FDIC）に引き継がれた後、ムヌチン氏が先頭に立った財団が同行を引き継ぎ、OneWestと改名し、同じくOtting氏を最高経営責任者に任命した。
その後、OneWestをCITグループに買収価格の倍以上の価格で売却し、現金化を完了し、数億ドルを稼いだ。
今、ムヌチンとオトチンは、16年前の古典的な例をもう一度コピーしようとしているようだ！
住宅ローンで苦境に立たされているIndyMacとは異なり、目下のニューヨーク・コミュニティ・バンクの苦境はオフィスビルやマンションの融資に起因している。先週、銀行で融資監視の存在を明らかにした&amp ;quot;重大な欠陥&amp ;quot;，格付け機関が信用格付けをさらに引き下げた後、株価は昨年の約13ドルから一夜明けて最低の1.70ドルに下落した。
ニューヨークのコミュニティ銀行が水曜日に発表した最新情報によると、ムヌチン傘下のLiberty Strategic Capitalと他の投資家で構成されたコンソーシアムは、1株当たり2ドルの価格で同行の普通株式を購入し、転換価格が同じ2ドルの転換可能な優先株を取得し、合計10億5000万ドルの資金調達を行う。同行声明には完全な条項は含まれていないが、財団は普通株と転換可能優先株のほか、1株当たり2.50ドルの行使価格の引受権を取得する。
この投資は、取引再開後のニューヨークコミュニティ銀行の大幅な反発を引き起こし、株価の終日振幅は最終的に70%に達し、不思議なほど3.46ドルに上昇した。
急速に下落するこのナイフを捕まえることに成功すれば、ムヌジンの会社は他の取引に参加した投資家と大きな「暴利」を得ることになることは間違いない。取引が正式に承認されるまでには数日かかりますが、彼らの紙面の利益はほとんど元金と同等になっています。
もし彼らが株価を2ヶ月前の水準に引き戻すことができれば、彼らの収益は50億ドルを超えるだろう。
最新のこの取引では、ムヌチン傘下のLiberty Strategic Capitalが4億5000万ドルを投資するという。他の投資家には、2億5000万ドルを投資したHudson Bay Capitalと2億ドルを投資したReverence Capital Partnersが含まれています。ヘッジファンドの大物城投資グループの創始者で最高経営責任者のケン・グリフィン氏もこの取引に参加した。
前財務相の裏書は賭けに勝つことができますか。
実際、ムヌツィン氏が「白衣の騎士」の姿で、ニューヨークのコミュニティ銀行を「救う」というか、底を突く行動に参加したことで、次の懸念は、米国の銀行業界全体が焦点を当てた銀行業の「防衛戦」に勝つことができるかどうかだ。
家族オフィスGBT Capital Managementの創業者Gary Townsend氏は、投資のタイミングから見れば、ムヌツィン氏の参加は間違いなくタイムリーだと指摘した。Otting氏の任命はいくつかの監督管理上の防弾措置を提供し、「前財務相の支持があれば、間違いはない」と付け加えた。
今年61歳のムヌツィン氏は2021年に米財務省を出て、サウジアラビアの公共投資ファンド（PIF）を含む中東のソブリンウェルスファンドからリバティに多額の資金を集めた。現在、彼の会社は今年最も注目されている米国の銀行業取引を行っている。
アナリストによると、これらの財団の出資は、ニューヨークのコミュニティ銀行の主要規制資本比率を10%以上にし、資産が1000億ドルを超える類似の地域銀行と一致させる可能性があるという。
2023年末現在、ニューヨークのコミュニティ銀行の普通株1級資本比率は9.1%で、同類銀行の中で最も低かった。財団の今回の出資があったにもかかわらず、同銀行が今四半期に前期のように再び準備金を大幅に増やさなければならなかった場合、出資によるバッファを蚕食し、前期の準備金が4億ドル近く増加して大規模な損失を招いた可能性がある。
業界アナリストのHerman Chan氏は、この取引は「大規模」で既存株主の株式を希釈しているが、Ottingが会社の危機局面を逆転させることに成功すれば、彼らも利益を得ることができるかもしれないと指摘した。
彼は、「株主にとっては受け入れがたいかもしれないが、これは彼らにすべての問題を解決する時間を与えたことは確かだ。今、Ottingには資本のさらなる充実、商業不動産リスクの減少、従業員と預金者の残留を確保することなど、やるべきことがたくさんある」と話した。
ムヌツィンのキャリアは1980年代初めに始まり、当時はソロモン兄弟会社の実習生にすぎなかった。その後、ゴールドマン・サックスグループに17年間勤務し、住宅ローン部門の主管などを務めた。彼は結局ゴールドマン・サックスグループを離れ、2004年にヘッジファンドのDune Capital Managementを他人と共同で設立した。長年、ハリウッド映画にも多額の資金を提供してきた。撮影に参加した映画には、『ワンダーウーマン』、『サリー機長』、『クライシスの大逆襲』が含まれている。
Duneはまた、ジョージ・ソロス、有名ヘッジファンドマネージャーのジョン・ポールソン、億万長者マイケル・デルの家族オフィスなどの投資家連盟を率いている。
昨年、金利上昇が地域銀行の貸借対照表上の資産価値を蝕んだため、シリコンバレー銀行をはじめとする複数の米銀行が倒産した。しかし当時、ムヌツィンのLiberty Strategic Capitalはこの底のチャンスをつかむことができなかった。現在、ニューヨークのコミュニティ銀行も商業不動産で苦境に陥っており、ムヌツィン氏が情勢を変えることができれば、今は待ちに待った好機を提供するかもしれない。
ムヌツィン氏の過去の同僚の中には、彼がそれをできると予想している人もいる。当初、ムヌチン氏が率いる財務省に勤めていたブライアン・ブロックス氏は、「米国ではスティーブン・ムヌチン氏ほど問題を解決できる人はいない」と述べた。
しかし、今でも人々に注意しなければならないのは、昨夜のこの取引も、ニューヨークのコミュニティ銀行が完全に危機を転じたことを意味するものではないということだ。
実際、ムヌツィン氏の「光の輪」は論外だが、一部の業界関係者によると、現在のニューヨークのコミュニティ銀行の立場は、ちょうど1年前のシリコンバレー銀行と同じような境遇に遭遇している。シリコンバレー銀行の株価はその後急落し、銀行預金の流出が加速した。
数日後、シリコンバレー銀行はFDICに引き継がれた……