「ブラックスワン」はまた3月に飛び出すのか。ニューヨークのコミュニティ銀行の暴落から前世紀に戻って預金からの脱出が始まったのではないか

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シリコンバレー銀行の1周忌が近づく中、米銀行業界にはまた「ブラックスワン」が飛び出す可能性があるようだ……
相場データによると、ニューヨークのコミュニティ銀行の株価は月曜日に2日連続で急落した。世界3大格付け機関の2社が、先週末にこの揺れる地域銀行の格付けを引き下げたことで、同行の借入コストがさらに上昇する可能性がある。
引けにかけて、ニューヨークのコミュニティ銀行は月曜日に終日23%以上下落し、株価は1996年以来の低水準に急落した。これまで、この株は先週金曜日に26%を挫折させた。先週金曜日の急落を前に、ニューヨークのコミュニティ銀行は先週木曜日、経営陣が「社内ローン審査に関する内部統制に重大な欠陥があることを発見した」と発表したばかりで、同行は突然CEOの交代を発表した。
フィッチは現在、ニューヨークのコミュニティ銀行の格付けを非投資級に引き下げている。この行の格付けはすでにジャンク級だったムーディーズも、先週末にさらにその行の格付けを引き下げた。
先週金曜日に発表された声明によると、フィッチはニューヨークのコミュニティ銀行の長期発行人のデフォルト格付けをBBB-から投資レベルより1段階低いBB+に引き下げた。フィッチ氏によると、ニューヨークのコミュニティ銀行が発見した欠陥は、特にその集中する商業不動産リスクの開放面で、当行の充足性に対する制御を再考するよう促している。
ムーディーズは、同行発行人の格付けをジャンク級格付けからさらに引き下げた。これまでのBa 2からB 3に引き下げた。ムーディーズは、オフィスビルローンの信用リスクのため、ニューヨークのコミュニティ銀行は今後2年間、信用損失の調達をさらに高めなければならない可能性があるとみている。同機構はまた、「複数世帯の住宅ローンには重大な価格改定リスクがある」と指摘した。
Wedbush Securities Inc.アナリストのDavid Chiaverini氏はインタビューで、格付けの引き下げはニューヨークのコミュニティ銀行の資本コストに圧力を与えていると指摘した。
ニューヨークのコミュニティ銀行は2023年には他の地域銀行よりも強かったが、今年に入って市場価値は3分の2以上蒸発した。同行が1月にQ 4財報を発表して配当の大幅削減を発表し、貸付損失の計上を引き上げた後、株価は暴落の旅に出た。
預金の国外脱出はすでに始まっているだろう
ある業界関係者によると、ニューヨークのコミュニティ銀行の信用格付けが短期間に相次いで引き下げられたことに伴い、同社は預金を引き留めるためにより高いコストを必要とする可能性があるという。
ニューヨークのコミュニティ銀行を追跡しているアナリストによると、格下げは、投資レベルの預金格付けを維持するように銀行に要求していた商業顧客に対する契約上の義務条項をトリガーする可能性があるという。預金者の銀行が倒産すれば、連邦預金保険会社（FDIC）は預金者一人当たりの保障を提供するが、得られる最高保険額は25万ドルにすぎない。
現在、アナリストと投資家が最も関心を持っているのは、ニューヨークのコミュニティ銀行の預金状況だ。
先月、ニューヨークのコミュニティ銀行は、2月5日現在、830億ドルの預金があり、その72%が保険や担保を持っていると発表した。しかし、これらのデータはムーディーズが最初に同行の格付けを引き下げ始めた前のデータであり、今後預金が逃げ出す可能性があるとの憶測を呼んでいる。
ムーディーズの格付け引き下げは、少なくとも2つの分野の資金に影響を与える可能性がある。1つは「銀行すなわちサービス事業」（BaaS）である。昨年5月現在の規制文書によると、ニューヨークのコミュニティ銀行の同事業分野での預金額は78億ドル、もう1つは、60億ドルから80億ドルの間に預金されている住宅ローンの信託部門です。
シティグループのアナリスト、Keith Horowitz氏は2月4日の研究報告書で、格付けが引き下げられれば、BaaSは潜在的なリスクに直面すると述べた。
KBWアナリストのクリス・McGraty氏は格付け引き下げについても、「預金者と投資格付けを達成しなければならない契約を結んだ場合、理論的にはトリガーになる」と指摘した。
現在のところ、ニューヨークのコミュニティ銀行が投資レベルの規定に違反した場合、契約がニューヨークのコミュニティ銀行にどのような措置を取らなければならないのか、複数の格付け会社が格付けを引き下げる必要があるかどうかを判断することはできません。