視点｜米国が利上げに耐える限界はどこにあるのか。

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今回の利上げでは、高インフレ、高金利と高政府レバレッジ率の組み合わせは前例がない。今後、米国の名目GDP成長率が5%付近を維持できるとしても、このような債務支出コストは決して米国政府の所望ではない。さらに、増税と利下げは債務コストを下げる唯一の2つの選択肢であり、増税の抵抗力が利下げよりはるかに大きいことは明らかであるため、来年の米大統領選前にFRBが明確な政策転換をする可能性がある。