シェブロン600億ドル買収案は失敗のリスクに直面

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米石油会社シェブロンの600億ドル（約4318億元）の買収に失敗するリスクがある。
現地時間2月26日、シェブロンが米証券取引委員会に提出した文書によると、ヘイズ（Hess）社の買収案は予想される時間内に完了できないリスクに直面しており、ヘイズの買収を完了できない可能性もあるという。
その中で重要な問題の1つは、ガイアナ海上Stabroekブロック共同運営協議における優先購入権条項にある。
Stabroekブロックの総採掘可能資源量は約110億バレルの油当量で、ハースは30%の権益を持ち、また45%と25%はそれぞれエクソンモービルと中国海油（600938.SH）が保有している。既存のプロトコルによると、後の両者はStabroekブロックに対して所有権変更に対する優先購入権を持っている。
エクソンモービルは2月26日、声明の中で、「私たちは『共同運営協定』の下で所有する優先購入権を考慮し、私たちが相応の権利を保持し、会社がガイアナの資産の中で創造し、獲得する権利を持つ重要な価値を実現することを確保する責任があり、これは株主とパートナーに対して責任を負う」と述べた。
この表現は、上記の買収合併にもより多くの不確実性をもたらした。エクソンモービルと中国海油が優先購入権を行使すれば、シェブロンのハース買収を阻むことになる。
Stabroekブロックの上記の件について、ハース、シェブロンはすでにエクソンモービル、中国海油と議論している。
シェブロン氏によると、議論が受け入れ可能な解決策を生み出すことができず、可能性のある仲裁では、優先購入権条項が合併に適用されないことを確認できない場合、合併合意条項の下の受け渡し条件は成立しないという。この場合、マージは完了しません。
また、シェブロンがハースの買収を完了するには、規制当局の承認やハース株主の合併合意の承認など、一連の条件に依存する必要があります。
これらの規制条件が取引後の会社の業務行為に要求、制限などを課すと、買収の完了に重大な遅延が生じ、シェブロンが一部またはすべての利益を実現する時間が予想より遅くなり、追加の取引コストやその他の関連する負の影響が生じる可能性がある。
シェブロン氏はこのため、上述の買収は、企業や投資界の予想とは財務結果が異なり、買収の予想収益を達成できず、会社の現在の計画や運営を破壊する可能性があると述べた。
シェブロンは昨年10月、ライバルのヘイズを530億ドルの全株式取引で買収すると発表し、2024年上半期に完了する予定だ。債務を含めた今回の取引の企業価値は600億ドル。ヘイズCEOのジョン・ヘイズ氏はシェブロン取締役会に参加する見込みだ。
公告によると、シェブロンはこれにより、ハースの埋蔵量が豊富で、生産量の増加の見通しが強いガイアナのStabroekブロックの権益と、米国バッケンシェール盆地にあるコア資産を獲得する。
ハースは米国の重要なシェールオイル生産区バッケンの主要生産者の一人である。上記の買収は、シェブロンがバーケン、メキシコ湾に位置する資産を直接拡大する。シェブロンは、2028年までに石油の販売を増やし、今回の買収から100億～150億ドルの税引き前利益を得ると予想していた。
シェブロンは昨年5月、米シェール開発業者のPDCエネルギー会社を63億ドルで買収すると発表した。
PDCエネルギー会社を買収することで、シェブロンはDJ盆地と二畳紀盆地の近くにある高資産を取得する。この取引の総額は76億ドルで、株式や債務取引を含む。PDCエネルギー会社の資産を統合することで、シェブロンはDJ盆地の生産量を2倍近く増やし、40万バレル/日にすることを目標としている。
DCエネルギー会社とヘイズの買収案について、シェブロンは最近の文書で、この2つの買収案の成功は、両社の各事業を統合し、相乗効果を含む期待利益を実現する能力があるかどうかにかかっていると述べた。
シェブロン氏によると、PDCとハースの統合の難しさは、予想される時間枠で予想される相乗効果を実現できない可能性があり、運営面でも課題に直面しており、買収に関する予見できない費用を重ね合わせると、財務業績に悪影響を与える可能性があるという。
シェブロン財務相によると、2023年度の同社の一般株主に帰属する純利益は213.69億ドルで、前年同期比39.75%減少した。営業収入は2009.49億ドルで、前年同期比18.4%減少した。
上記の買収リスクについて、インタフェースニュースはシェブロン中国本社と中国海油に連絡したが、投稿前まで返事がなかった。