「寧王」は滴滴拡圏VS蔚を結びつけて電力交換連盟を強化する：両者の株価高位はいずれも成熟した商業化モデルを断ち切るにはまだ待つ必要がある

寒郁轩良

最近の電力交換分野に関する話題度と注目度は高い。寧徳時代は1月28日、滴滴と寧徳時代が福建省寧徳市で電気交換合弁会社を正式に設立すると発表したと同時に、滴滴傘下の小みかんエネルギーと戦略的な協力意向を形成し、貯蔵・充電一体などのより広範な新エネルギー分野での協力を推進すると発表した。蔚来氏は1月26日、官微氏によると、2月8日から18日の春節休暇期間中の高速交換にはサービス料が無料で、基礎的な電気料金を払うだけだという。
華西証券の楊叡氏らは2023年11月、将来的には新エネルギー自動車の保有量の増加と政策の推進の下で、国内の充電・交換などのインフラ建設が持続的に推進される見込みだと指摘した。寧徳時代のほか、財連社の不完全な統計によると、電力交換分野に配置されたA株上場企業には宝馨科技、協鑫能科、保力新、科大知能、双傑電気、北汽藍谷、山東威達、瀚川知能、動力源、瑞可達、金冠株式と上汽グループなどが含まれている。具体的な状況は以下の通り：
■寧徳、蔚来が争って拡張それぞれの交換版図の両者の株価はいずれも高位で6割超の協鑫能科、瀚川知能の交換業務の進展はいずれも予想に達していない
実際、寧徳時代は電力交換の分野ですでに布石があった。2019年から、寧徳時代はハロモビリティ、アリ金服、蔚来などの企業と電力交換に関する協力を相次いで達成した。2022年、寧徳時代は電力交換運営会社の時代電気服と傘下のEVOGO電力交換ブランドを独資で構築し、単電池で200キロ程度航続する「チョコレート電力交換ブロック」を発売した。昨年3月になって、寧徳時代は「チョコレートの電気ブロック交換」が量産されたことを明らかにした。
寧徳時代の今回のネット予約車市場への狙いについて、業界内ではこれは滴滴強との提携であり、1+1&gt ;2の提携により、ネット予約車業界と電力交換業務の適合性が高い、また、簡単な配置と電気交換とは異なり、「貯蔵・充電・交換一体」は各大企業の現在の競争配置の重点となっている。さらに、滴滴氏は巨大な外出市場資源を手に入れ、寧徳時代が手を組むことを選ぶ底辺の論理になっているという分析者もいる。招商証券の丁浙川氏らは2023年12月18日、中国の旅行市場で2023年3月末までに4億1100万人の年間アクティブユーザーを保有し、1900万人以上のアクティブドライバーがいると発表した。
二級市場では、滴滴官宣氏と手をつないで翌日の寧徳時代の株価が小幅に下落し、時間を長くしてみると、2021年12月の高値からの累計最大下落幅は63.18%だった。
同様に国内の配置交換ネットワークの先駆者である蔚来も最近、この分野でコード配置を行っている。蔚来は1月11日、江汽集団、奇瑞自動車とそれぞれ電気交換戦略協力協定を締結し、電池標準、電気交換技術、電気交換サービスネットワークの建設と運営などの面で協力すると発表した。江淮汽車によると、今後計画される新エネルギーモデルは蔚来と深く協力し、「充電可能で交換可能でアップグレード可能」なモデルを発売する。昨年11月には、蔚来も長安自動車、吉利控股と電気交換分野で協力した。
自動車企業との電力交換分野での深い協力に満足せず、皖能、安徽省交控と蔚来は1月11日に戦略的協力に合意し、千基の発電所を共同で建設することに投資し、中安エネルギー（安徽）有限公司（中安エネルギー）を正式に設立すると発表した。蔚来1月3日の官微信によると、隆基グリーンエネルギーと共同で戦略的協力協定に署名すると発表した。双方は緊密に協力し、充換電所の光発電所のグリーンクリーンエネルギーの使用を共同で推進し、業界をリードする光貯蔵充換一体ステーションを構築する。
注目すべきは、蔚来の「電力交換連合」が拡大している一方で、資本市場は別の光景を示していることだ。蔚来港株の株価は1月31日に過去最低を記録し、年内の累計最大下落幅は40.56%で、昨年8月から64.8%に深く回復した。蔚来と電力交換分野で提携している企業の株価は同様に下落し、江淮自動車は年内累計27.6%下落し、長安自動車は昨年11月の高値から累計41.57%下落した。
ある業界内の分析によると、現在の電力交換業務の商業化モデルはまだ成熟しておらず、コスト投入が企業にとって大きい一方で、規模化の応用は電池標準の統一建設を待たなければならず、普及応用は一定の難度があるという。
協鑫能科は昨年12月に公告し、マクロ経済の変動、市場環境の変化などの影響を受けて、実際の実施過程において依然として多くの制御不能な要素が存在しているため、会社の各都市の発電所交換業務の開拓の進度はしばらく予想に達していないと発表した。そのため、協鑫能科は募集プロジェクトの「新エネルギー自動車交換所建設プロジェクト」の完成予定日を2023年12月31日から2024年12月31日に延期した。協鑫能科側はこれまで関連メディア記者に対し、現在の電力交換は会社が主力とする業務タイプではないことを明らかにしてきた。
瀚川知能は昨年12月、投資家のインタラクティブプラットフォームで、電気交換モデルの応用シーンは標準化リズムによって着地し、前期の電気交換車両の数が少ないなどの要素はまだ業界発展の初期段階にあり、今年度のマクロ経済要素の影響を重ねて、電気交換所の着地プロセスは予想に達していないと述べた。