シートベルトを締めて！富国銀行：米株の全プレートの利益水は平均で頭打ち

寒郁轩良

ウェルズファーゴInvestment Institute（Wells Fargo Investment Institute）は最新の報告書で、すべての株式プレートの利益が頭打ちになっており、経済の弱さと収入の伸びの停滞に伴い、企業の利益は必ず低くなると指摘している。
同機関によると、米国株式市場の投資家は「短期的な圧力」で上場企業の利益が低下する可能性があるため、「防御姿勢を維持すべきだ」という。
報告書は、「経済の弱さと収入の伸びの停滞に伴い、すべての株式プレートの利益が頭打ちになり、下落すると考えている。短期的には、企業の利益と株価がストレスにさらされると予想している」と述べた。
富国銀行は、過去12カ月間のスタンダード500指数1株当たり利益（EPS）の下落状況を研究し、企業利益が「経済減速から無傷で脱出する可能性は低い」と投資家に警告した。ピークから谷底までの中央値の下落幅は21.4%だった。
「私たちは経済の減速と金融と信用環境の引き締めが、将来にとって不利な要素になると予想している」と同行は書いている。
先週金曜日から今週火曜日にかけて、米国株式市場はワクワクムードに包まれ、スタンダード500指数は史上最高値を連発し、火曜日の終値は4864・60ポイントまで上昇した。
これに対し、ウェルズ・ファーゴは、米株の「最近の強気」は市場の予想「大幅な利下げ、経済は依然として強く、インフレは低位、金融・信用環境の緩和」と大きく関係していると述べた。
「これらの要因は常に同時に発生することはありません」と報告書は書いている。
一方、ウェルズ・ファーゴは報告書で、同行の米国大盤株に対する格付けは「有利」、米国中型株に対する格付けは「中性」、米国小型株に対する格付けは「最も不利」と指摘した。
「経済が安定し、企業利益が再び増加し始めると、より周期的な株式が最も利益を受けるはずだ」と同行は付け加えた。