超高純価値顧客に焦点を当てた戦略が功を奏した！ゴールドマンサックスの4季報、51%増益

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米国時間の火曜日、世界的に有名な投資家ゴールドマン・サックスは予想を大幅に上回った第4四半期の財務報告書を発表し、戦略180大転換後の効果を示した。

（出所：ゴールドマンサックス）

まず財務データを簡単に見てみましょう。ゴールドマンサックスの昨年4四半期の売上高は113.2億ドルに達し、アナリストが予想した108億ドルより小幅に7%上昇した。利益面では前年同期比51%増の20.1億ドル、1株当たり利益は5.5ドルに近く、アナリストの予想をはるかに上回る3.51ドルだった。
他の銀行と同様に、ゴールドマン・サックスは連邦預金保険基金の昨年の赤字を補うため、4季報にも5億2900万ドルの関連費用を計上した。2023年全体を見ると、ゴールドマン・サックスの売上高は462.5億ドルで約2%減少したが、利益は85.2億ドルで同24%減少した。
戦略的転換が効果を示す
ゴールドマン・サックスのデビッド・ソロモンCEOにとって、過去1年は苦楽をなめ尽くした年だった。小売業への参入決定が会社を泥沼化させたため、ソロモンはDJとしての趣味を放棄せざるを得なかった。公開資料によると、ソロモン（彼のかつての芸名はDJ D-Sol）は2022年7月のLollapalooza音楽祭以来、大型音楽祭には出席していない。
現在の市場環境が小売業務に適していないことを認識した後、ゴールドマン・サックスは迅速に業務の重点を資本管理と財産管理業務に切り出した。財報によると、昨年4四半期のゴールドマン・サックスの資産管理と財産管理業務の売上高は43.9億ドルに達し、アナリストの予想より5億5000万ドル近く高かった。昨年第4四半期の株式、債券市場の堅調な切り上げ、管理費の上昇が主な要因だった。
2023年第4四半期、ゴールドマン・サックスはアップルとの小売消費事業の中止を宣言しただけでなく、消費者ローン機関GreenSkyを大幅な割引で売却した。
先日もIPO、M&A、取引感情が相対的に平板な状況で、ゴールドマン・サックスは純価値の高い顧客向けの融資業務を大いに発展させているとの情報があった。ゴールドマン・サックスが重点的に開発したプライベートバンクの顧客、裕福な個人、家庭は、平均6000万ドルの資産を持っているという。銀行の視点から見ると、純価値の高いユーザーに融資を提供すること自体が、他の業務を勝ち取るための重要なルートでもある。
ゴールドマン・サックスの財産管理部門はこのほど、個人募集基金や個人信用などの低流動性プロジェクトに投資したお金を担保に使うことができる新型ローンを発表したという。お金が貸し出されてから名車豪邸を買うか、さらに金融投資をするかについては、ゴールドマン・サックスはほとんど介入しない。
ソロモンも財務報告書で、2023年に会社が成し遂げたすべての成果に加え、明確で簡略化された戦略により、2024年に向けてより強力なプラットフォームを持つようになったと述べています。
回復を待つ投資業務
ゴールドマンサックスの他の事業は、富管理業務を除いては、せいぜい差があるとしか言いようがない。最も注目されている投資費収入はQ 4で16億5000万ドルに達し、市場の予想とほぼ一致している。投資家は依然として金融市場業務の回復の信号を待っており、2024年初めの一連の買収合併取引も、多くの企業が腕を振るい、多くの時間を待っている状態を示している。
取引部門では、ゴールドマン・サックスQ 4証券の取引収入は前年同期比26%増の26億1000万ドル、予想は22億2000万ドル、固収取引の売上高は前年同期比24%減の20億3000万ドル、予想は25億3000万ドルだった。
他の多元化経営の同業者とは異なるのは、ゴールドマン・サックスのほとんどの収益が各種取引から来ているため、市場の年景が良いときは業績も明らかに強くなりやすい、市場の状態が悪いときは、同業者にも負けてしまう。2023年のゴールドマン・サックスの有形普通株式の権益収益率は8.1%にとどまり、同行の15～17%の中期目標を下回った。
ゴールドマン・サックスも最新の財務報告書で、2023年のリストラブームを経て、会社の従業員数は過去1年間で7%減少したことを明らかにした。