FRBチケット委員会：中央銀行は「様子見期間」を延長すべき来年初めに決定する可能性

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フィラデルフィア連邦準備制度理事会のハック議長は、FRBは金利上昇が経済減速につながることを示す証拠が多いため、金利停止の期間を延長すべきだと述べた。
ハーク氏は火曜日にメディアの取材に対し、FRBが過去20カ月間の急速な利上げでインフレが収まるかどうかを判断するには来年初めまで待たなければならないと考えていると述べた。ハーク氏は今年、連邦公開市場委員会（FOMC）で投票権を持っている。
FRBは昨年3月に利上げプロセスを開始して以来、累計525ベーシスポイントの利上げを行っており、前回の利上げは7月で、連邦基金金利は現在5.25%から5.5%の22年ぶりの高値となっている。
FRBは9月の金利決定会合で金利を据え置くことを選択した。当時発表されたドットマトリックス図によると、中央銀行は年内にもう一度金利を引き上げ、より高い金利でより長く維持する可能性がある。
FRBは今年も2回の金利会議があり、数人の政策決定者は過去1週間、次の金利会議（10月31日から11月1日）で金利を維持する傾向があると表明した。
ハーク氏は、「今は私たちが座ってしばらく休んでいる時だ。これは長く続くかもしれないし、できないかもしれないが、今後数ヶ月の状況がどのように発展するか見てみよう」と話した。
ハーク氏によると、最近の経済データは予想外に強いが、企業界からの情報と実地報告によると、状況は減速しているようだ。例えば、銀行家たちは、ますます多くの商業ローンが期限切れになり、より高い金利で継続する必要があると報告しており、一部の企業やそのビジネスモデルはより高い金利に耐えられないことを懸念している。
ハーク氏は月曜日にモーゲージ銀行協会の年次総会で演説し、通貨緊縮政策の遅れ効果を強調した。彼は、「私たちは多くのことをしているし、迅速にやっているので、経済の運営を急ぐことはできない」と述べた。
FOMCの輪番票委員会として、ハック氏は2017年、2020年、今年の金利会議で反対票を投じたことがない。彼は火曜日、7月の利上げを支持することは困難な決定であり、経済データが明らかに変化し、特にインフレが再び加速する兆しを見る必要があり、利上げを再支持する必要があると述べた。
米国の9月の非農業雇用データと小売売上高データはいずれも予想より明らかに強い一方、潜在的なインフレを測定する指標は6月以来明らかに減速している。米商務省が発表したデータによると、米国の9月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.7%上昇した。エネルギーや食品などの変動が大きい要因を除いたコアCPIは前年同期比4.1%上昇し、2021年9月以来最小の上昇幅となり、6カ月連続で減少した。
ハーク氏によると、最近の長期公債利回りが高くなっているため、FRBは経済の減速とインフレ抑制の面ですでに十分にやっており、これは彼をさらに喜ばせたという。10年の米債利回りは火曜日に4.846%の16年ぶりの高値に終わった。
伝統的には、高い貸借コストは投資と支出を弱め、高い金利も株式やその他の資産を圧迫すると、この傾向は強化される。ハーク氏は、「金融緩和を減らすいかなる措置も、本質的には金融政策の一部であることは間違いない」と述べた。
ハーク氏は、インフレと中央銀行の2%の目標が合理的な範囲内にあると、FRBは金利の引き下げを考慮すべきだと述べた。彼は、緊縮政策のヒステリシス効果を考慮して、インフレが2.5%に下がると、金利を下げるべきかどうかを考慮することができると述べた。