新東方の株価は年内に90%近く急騰！「牛株」の裏にある2つの好材料を暴く

小乖欢颜僮

2023年末が近づくにつれ、今年の香港株の動きを振り返ると、三大指数は集団的に下落したが、香港株の一部の教育株は独立した上昇相場を迎えているようだ。
香港株式市場は今週月曜日から火曜日まで休市します。先週金曜日（12月22日）の終値までに、新東方-S（09901.HK）、思考楽教育（01769.HK）、卓越教育グループ（01773.HK）、天立教育（01773.HK）は年内にそれぞれ89.82%、64.15%、61.22%上昇した。
注：香港株教育株の今年初めからの上昇幅
新東方は2023年に一時90%近く上昇した。アナリストによると、同社の今年の大幅な上昇は、傘下企業の業務転換の成功、業界政策の利益という2つのニュースと関係があるという。
傘下業務の転換は市場の関心を引く
実際、新東方を含む教育株は2021年に厳しいコース転換時期を経験した。当時、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は同年7月24日、「義務教育段階における学生の作業負担と校外訓練負担のさらなる軽減に関する意見」を印刷、配布し、小中学生の課外授業のために基本的に扉を閉めた。
注：7月24日の公告
意見によると、無料オンライン学習サービスを強化する。教育部門は豊富で良質なオンライン教育資源を募集、開発し、国と各地の教育資源プラットフォーム及び良質な学校ネットワークプラットフォームを利用し、無料で学生に高品質の特別テーマ教育資源と各学年の各学科をカバーする学習資源を提供し、教育資源のバランスのとれた発展を推進し、教育の公平を促進しなければならない。
その後、複数の教培会社が相次いで転換の道を開いた。例えば、猿がダウンジャケットを販売しようとする指導を行い、網易は棋類プロジェクトを継続する道を選んだ。同じく教培大手である新東方も、現在広く市場に知られている生中継帯貨物事業を含む複数の分野の転換を試みている。
生中継帯荷業務については、現在、新東方傘下の新東方オンライン（01797.HK）に所属している。同社の生中継の道は順風満帆ではない。関連データの統計によると、初の農産物生放送（2021年12月29日）で、兪敏洪氏は計500万元の農産物を販売し、震音公式のデータによると、兪敏洪氏はその夜の帯荷キャスターランキングの16位にランクインした。
さらに経済日報は「新東方は李佳琦をそのまま運ぶべきではない」との評論を掲載し、各方面の注目と話題を呼んだ。本文は客観的な条件が農産物の生中継を市場から監督管理への挑戦が極めて大きいことを決定し、新東方が校外訓練から国境を越えて生中継電子商取引に至るのは容易ではないと指摘した。
新東方オンラインは半年の低迷期を経て、生中継帯の品物表現はずっと温かくなかった。董宇輝というキャスターがユーモアのネタと専門的な「バイリンガル」教育で荷物を持って「出圏」するまで。
「バイリンガル在庫」について、新東方オンラインキャスターは生放送中に中国語で製品の機能と特徴を紹介すると同時に、すぐに製品の名称、特徴をめぐって英単語教育を展開し、小さな黒板を持って単語の発音、語根を紹介することもある。
生中継帯荷業務が大きくなるにつれて、新東方オンラインは生中継帯荷を全面的に転換することを決定した。2023年1月5日、新東方オンラインは二重外国語名称を「新東方オンライン科学技術ホールディングス有限会社」から「東方オーディションホールディングス有限会社」に変更する予定だと発表した。
11月21日、改名した東方オーディションはさらに教育業務を15億元で新東方に売却し、東方オーディションはこれで生中継帯貨物会社に全面的に転換した。
今年10月末に新東方が発表した2024年度第1四半期の業績によると、新東方の純売上高は前年同期比47.7%増の11億ドルに達した。これについて彼らは、主にグループの教育属性の新事業と東方の自営品のオーディションと生放送電子商取引事業が収入を増やしたためだと説明した。
また、東方オーディションが今年8月に発表した2023年の財報（2022年6月1日から2023年5月31日まで）によると、総売上高は45億元で、前年同期比651%増加した。純利益は9億7100万元、前年同期の純損失は5億3400万元、生中継帯の売上高は39億元、GMV（商品取引総額）は100億元で、震え音からのGMVが大部分を占め、震え音にすでに発注された数は1億3600万件だった。
業界政策のクリアランス
生中継帯の商品が注目されているほか、教培業界の関連政策が相次いで定着している。天風国際が指摘したように、2021年以降、政策要求に基づき、教育訓練機関はK 9学科を閉鎖し、非学科類の発展に転向することが求められている。現在、消費者の選択は主に数理思考や人文素養などの分野に集中している。地方政府は学科/非学科分類の規定を解釈し、実行する責任を負っている。例えば広東省では、カリキュラムの内容の中で学科の含有量が50%未満であれば、非学科と定義される。具体的な監督管理は地方政府が責任を持って実施する。
天風氏はまた、2021年には政策や疫病の影響で教育業界に対する市場の予想低下が多いと指摘した。しかし、実際には、良質な教育企業は生存と探求に努めている。
現在、政策は比較的安定していると予想されている。3年間のダブルマイナス政策の実施を経て、同証券会社は将来の企業発展には比較的安定した外部環境が備わっていると考えている。供給がクリアされれば、ヘッド企業の優位性はさらに顕著になるだろう。
機構によると、新東方業務は多くの点で開花し、再生しているという
浙商証券によると、新東方は国内教育分野のリーディングカンパニーとして、「ダブルマイナス」を経て積極的に転換し、海外試験やコンサルティング、成人や職業教育などの業務の基本的な基盤が安定し、供給と需要の回復に恩恵を受けている。30年間の組織力の蓄積と薄発により、素質教育、生中継電子商取引の分野で目を輝かせ、文旅業務を配置し、業務は多くの点で開花し、再生した。
同証券会社によると、新東方は現在、素質素養の発展や生中継電子商取引などの業務に重点を置いている。2023年会計年度の第3四半期以来、同社の売上高はプラス成長を遂げ、2023年会計年度の第4四半期には前年同期比64%増の8億6000万ドルに達した。需要の回復は生産能力の拡張速度の加速を促した。
また、新東方は2024会計年度第2四半期（2023年9月1日から2023年11月30日）の予測を示し、その中の純売上高総額は7.85億ドルから8.042億ドルの間で、前年同期比23%から26%の間増加する。