一夜にして暴れる！中国資産がまた爆発！中国経済とA株の動きを見て外資系機関が一斉に声を上げる

寒郁轩良

15日（現地時間）の米株3大指数は小幅続伸し、ダウ平均は4営業日連続で上昇した。終値までに、ダウ平均は0.47%、スタンダード500指数は0.16%、ナ指は0.07%上昇した。
経済データでは、米国の10月PPIが2020年4月以来最大の下落幅を記録し、インフレ圧力の軽減をさらに裏付けた。米国の10月の小売売上高は小幅に低下し、6カ月連続の伸びを終え、利上げ完了予想を強化した。
盤面では、人気の中概株が上昇し、ナスダック中国金龍指数は2.87%上昇した。そのうち、テンセント音楽は8%近く上昇し、京東は7%超上昇し、唯品は6%超上昇し、貝殻は6%近く上昇し、愛奇芸、微博は5%超上昇し、蔚来は5%近く上昇し、アリババは4%近く上昇した。
マイクロソフトの株価は史上最高値を更新した。マイクロソフトは現地時間の水曜日に行われたMicrosoft Igniteグローバル技術大会で、初の自己研究型人工知能チップMaia 100となるハイエンドカスタムチップ2機種を発表した。
米国株は小幅続伸、ダウは4連騰
現地時間15日、米株3大株価指数は小幅に上昇し、ダウ平均は4営業日連続で上昇し、一時35000ポイントの大台を突破した。終値までにダウ平均は0.47%上昇し、34991.21ポイントだった。スタンダード500指数は0.16%上昇し、4502.88ポイントを報告した。納指は0.07%上昇し、14103.84点を報告した。
経済データでは、米商務省によると、米国の10月のPPIは前年同月比1.3%上昇し、予想は1.9%で、前の値は2.2%だった。米国の10月のPPIリング比は0.5%低下し、0.1%と予想され、前の値は0.5%だった。このデータによると、米国の生産者物価指数は10月に予想外に2020年4月以来最大の下落幅を示し、経済全体のインフレ圧力が弱まっていることをさらに証明した。1年前と比べて全体の指標は1.3%上昇したが、コア指標の年間上昇幅は2021年初め以来最小となった。
10月の米国の小売額は前月比0.1%低下し、6カ月連続の増加を終えたが、市場では小売額が0.3%低下したと一般的に考えられているが、前の値の0.7%を下回り、今年3月以来の低さを記録した。自動車販売店を含まないコア小売売上高のデータは前月比0.1%上昇し、予想は据え置いた。項目別のデータを見ると、家具店（-2%）、雑貨店小売業者（-1.7%）、自動車販売店（-1%）の売上高は前月比の下落幅を上回り、原油価格の下落もガソリンスタンドの売上高を低下させ続けている。健康とパーソナルケア(+1%)、食品と飲料(+0.6%)、電気製品(+0.6%)ショップの前月比の上昇幅がリードしている。
分析によると、数カ月連続の力強い成長の後、米国の10月の小売売上高は低下したが、下落幅は予想を下回った。これは需要が減速していることを示しており、FRBの利上げ完了予想をさらに強化する可能性がある。この報告書には雇用と賃金の伸びの減速が加わり、経済学者たちはFRBの現在の利上げサイクルが終了したと結論した。小売売上高は数カ月連続で大幅に増加した後に下落し、消費者が金利上昇の影響を感じていることを示している。多くの低所得世帯は、コロナ禍の間に蓄積された余分な貯蓄を使い果たした後、クレジットカードで買い物代を支払うしかない。
同時に発表された米ニューヨーク州の製造業活動は11月に回復し、前月の勢いを逆転させたが、企業の最近の予想は大きく悪化した。データによりますと、11月、ニューヨークFRBの製造業指数は4月以来の最高値となる9.1まで14ポイント上昇し、市場予測の-2.8を上回り、ニューヨーク州の商業活動が反発したことを示しています。回答者の約33%が改善し、24%が低下したと答えた。新規注文は-4.9のままで、やや低下していることを示唆しているが、出荷量は10.0に上昇し、出荷量が上昇していることを示している。未完成注文は-23.2に減少し、在庫が大幅に低下したことを示しているが、在庫は数カ月ぶりに9.1に上昇した。納品時間は依然として短く、-6.1であり、労働力市場の指標は就業と平均週次労働時間がやや低下していることを示している。投入品の価格上昇幅はやや減速し、販売価格の上昇幅は安定している。しかし、先行きは急落し、先行き状況指数は約24ポイントから-0.9まで急落し、ここ1年で最低水準を記録した。わずか3分の1未満の企業は、6カ月後の経済情勢が好転し、資本支出計画が弱体化し、新規注文と出荷量の伸びが鈍ると予想している。
芝商所の「FRB観察」ツールによると、FRBが12月に金利を維持する確率は5.25%-5.50%の区間で変わらず、25ベーシスポイントから5.50%-5.75%の区間まで金利を引き上げる確率は0%だった。来年1月まで金利据え置きの確率は100%、累計25ベーシスポイント利上げの確率は0%。
しかし、サンフランシスコ連邦準備制度理事会のデイリー議長は、インフレ対策に勝利し、再び利上げを余儀なくされれば、FRBの信用を危うくすると警告した。彼女は、最近インフレのさらなる減速を示した経済データは「非常に、非常に鼓舞的だ」と述べ、FRBの政策が有効であることを示した。しかし、デイリー氏は再利上げの可能性を排除することを拒否した。中央銀行がCPIの成長率を2%の目標水準に下げる十分な措置を取っているかどうかは不透明だからだ。
英偉達が10連騰を終え、マイクロソフト初の自己研究AIチップが登場
プレートでは、スタンダード500指数の11プレートが7上昇4下落した。必須消費財プレートと通信サービスプレートはそれぞれ0.70%と0.60%の上昇幅で上昇し、エネルギープレートと公共事業プレートはそれぞれ0.34%と0.33%の下落幅で下落した。
大型科学技術株の多くが上昇し、インテルは3%超上昇し、ナイは3%近く上昇し、テスラは2%超上昇し、アップル、マイクロソフト、グーグルAは小幅上昇した。アマゾン、英偉達、フェイスブックの親会社Metaが1%超下落した。
テスラは2.29%上昇し、4日連続で上昇した。ニュース面では、Cybertruckが車を納めることになり、テスラは11月30日にテキサスのスーパーファクトリーで開催されるCybertruck交付イベントの招待状を正式に発行した。テスラCybertruckは2019年11月に発表し、発売からわずか2日で15万台近くの予約を受けた。teslararatiによると、2023年7月現在、Cybertruckの注文台数は194万台を超え、事前購入収入は1億9400万ドルを超えている。
英偉達は1.55%下落し、10連騰を終えた。13 Fファイルによると、億万長者のStanley Druckenmillerの家族財テク室Duquesne Family Officeは9月30日までの四半期に雄大な頭金を削減した。同社がAIブームの主な受益者の株式を減らすことを今年初めて明らかにした。ソロス氏の家族財テク室、および多家族財テク室Stonehage Flemingの1つの部門もこの期間、英偉達株を減額した。
マイクロソフトは0.04%上昇し、株価は過去最高を更新した。マイクロソフトは現地時間の水曜日に行われたMicrosoft Igniteグローバル技術大会で、大言語モデルを実行し、人工知能システムが音声や画像などを識別するための大量のデータをより迅速に処理するのを支援するための初の自己研究人工知能チップMaia 100を発表した。また、雄大なコスト依存を回避する可能性がある。しかし、マイクロソフトはしばらくこのチップを販売するつもりはなく、自社製品をサポートするために使用し、Azureクラウドコンピューティングサービスの一部として使用する予定です。第2弾のチップCobalt 100というCPUは、汎用的なコンピューティングタスクに対してインテルプロセッサーと競合する可能性があるArmアーキテクチャに基づく128コアクラウドネイティブチップです。Azureクラウドは、アイオワのAIワークショップサービス（AI foundry service）を発表するため、マイクロソフトのサティア・ナデラCEOは黄仁勲氏を招いて、2つのAI大手のハードウェアからソフトウェアまでの包括的な協力について語った。
フェイスブックの親会社Metaは1.07%下落し、同社は水曜日、プラットフォームサービスMessengerとMarketplaceが欧州委員会から「門番」リストに登録され、打撃範囲が大きすぎるとの疑いがあり、正式に上訴したと明らかにした。注目すべきは、EUが9月初めにデジタル市場法案（DMA）に基づき、6大科学技術大手（Alphabet、アマゾン、メッタ、バイト・ホッピング、マイクロソフト、アップル）を「門番」に指定して以来、メッタはEUの新しい規制に挑戦した最初の会社だ。
大手銀行株は普遍的に上昇し、嘉信財テク、UBSグループは2%超上昇し、富国銀行、モルガン・スタンレーは2%近く上昇し、米国銀行、シティグループは1%超上昇し、モルガン・チェースは1%近く上昇した。
中概株指数は3%近く上昇した
人気の中概株は普遍的に上昇し、ナスダック中国金龍指数は2.87%上昇した。個人株では、テンセント音楽が8%近く上昇し、京東は7%超上昇し、唯品会は6%超上昇し、貝殻は6%近く上昇し、愛奇芸、微博は5%超上昇し、蔚来は5%近く上昇し、アリババは4%近く上昇し、相多、百度は3%超上昇し、ピーマイル、富途ホールディングス、小鵬自動車は2%超上昇し、理想自動車、携程は1%超上昇し、網易は小幅に上昇した。
情報面では、京東グループは、第3四半期の収入は2477億元で、2022年第3四半期より1.7%増加したと発表した。非米国共通会計準則の下で上場企業の普通株株主に帰属する純利益は106億元で、市場予想を上回った。コア品目である電子製品及び家電製品は引き続き収入を維持し、前年同期比の伸び率は業界平均を上回った。サービス収入は524億元（約72億ドル）に達し、全体収入に占める割合は初めて20%を超え、21.2%に達し、そのうち物流及びその他のサービス収入の前年同期比は19.3%増加した。
2024年の展望について、京東経営陣は業績会議で、経済と消費の徐々に回復し、今年の一連の戦略上の調整とアルゴリズム、システムの最適化に伴い、グループ全体のサプライチェーンを基礎とした核心的な優位性が絶えず発揮されると述べた。今年の調整のプラスの影響は絶えず放出され、来年は質の高いビジネス成長が実現できる見通しだ。
小鵬汽車の公告によると、第3四半期の売上高は前年同期比25%増の85.3億元、第3四半期のNON-GAAPの純損失は27.9億元、調整後の1株当たり損失は1.61元だった。第3四半期の納入台数は40008台。小鵬自動車は第4四半期の売上高が前年同期比86.1%増の127億元から136億元に達し、99.3%増、納入予定台数は59500台から63500台で、前年同期比101.2%増の114.7%となった。
最近、複数の証券会社が2024年度戦略会を開き、来年の経済と資本市場の動向を展望した。各証券会社は2024年の国内経済成長を楽観視しており、一部の証券会社は来年の経済成長率目標を5%前後、さらには5%以上に達する見込みで、A株は安定的に回復する見込みだ。同時に、多くの外資機関が今日と明日の2年間の中国GDPの伸び率を引き上げ、ゴールドマン・サックス、富達などの外資が次々と中国株式市場を見ている。ゴールドマンサックス首席中国株ストラテジストの劉力津氏によると、現在、A株の推定値は低位にあり、来年の海外投資家の情緒が徐々に回復し、リスク選好が正常になるにつれて、A株の倉庫位置にはまだ大きな上昇余地があるという。