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성탄절휴가기간 휴장으로 이번 주 시장시세추세는 전반적으로 비교적 평온했다. 미국주 3대 주가지수는 금요일에 폭락했지만 전주에도 여전히 루등했으며 딸라지수는 지속적으로 높은 수준으로 요동쳤으며 황금은 약간 하락했고 은은 소폭 상승했다.
미국 주식은 12월 27일 금요일에 중요한 경제 데이터를 발표하지 않았음에도 불구하고 의외의 사건 구동이 없었다. 미국 주식 시장은 집단적으로 하락하였고, 대형 과학 기술주가 하락세를 이끌었고, 나지는 장중 한때 2% 이상, 다우지수는 0.77% 하락하여 일본 5연속 상승을 끝냈으며, 테슬라는 한때 6% 이상 급락했다.전주 미국 주식 3대 주가지수가 모두 상승해 S & P500 지수는 이번 주 0.67% 상승했습니다.지수는 이번 주 0.35% 올랐다.나스닥지수는 이번 주 0.76% 올랐다.
유럽 증시는 이번 주 다수 상승해 유럽 STOXX 600 지수는 전주 누적 0.99% 상승했다.독일 DAX 지수는 이번 주 누적 0.5% 상승했습니다.프랑스 CAC 40 지수는 이번 주 1.11% 올랐다.영국 FTSE 100지수는 전주에 0.81% 올랐다.
아시아 태평양 시장에서 일본 주식은 이번 주 강세를 보여 닛케이225 전주 누적 4.08% 상승해 올해 7월 이후 최고 수준인 40281.16으로 마감했습니다.인도 주가는 이번 주 0.84% 올랐다.코스피는 이번 주 0.03% 소폭 올랐다.
외환시장에서 달러지수는 이번 주 약 0.16% 상승해 비미국 통화가 여전히 압박을 받고 있다. 엔화는 달러 대비 전주 누적 0.93% 하락해 주중 한때 158을 뚫고 5개월 만에 최저치를 맴돌고 있다.미국 달러화에 대한 원화는 여전히 16년 만에 최저치에 육박하고 있다.유로화는 달러화에 대해 일주일 동안 누적 0.04% 하락했다.
채권시장에서는 금요일 10년 만기 미국 국채 수익률이 1% 가까이 올라 4.62% 로 7개월 고점에 육박했다.12월부터 지금까지 10년 만기 미국 국채 수익률은 누적 40포인트 이상 상승했다.
대종상품의 경우 미국 10년 만기 국채 상승의 영향으로 금 가격이 이번 주 하락해 뉴욕 금 주력 선물 계약은 전주 0.33%, 뉴욕 은 주력 선물 계약은 이번 주 0.06% 올랐다.미국의 EIA 원유 재고 감소폭이 예상을 웃돌면서 금요일 유가가 상승해 WTI 원유는 주간 누적 1.15%, ICE 천유는 전주 1.46% 올랐다.
다음 주, S & P글로벌과 ISM은 선후로 제조업 PMI 보고서를 발표하거나 투자자들로 하여금 미국의 현재 경제 건강 상황을 한층 더 이해하게 할 것이며, 이와 동시에 미국의 채무 상한 문제도 미국 주식을 파동에 직면하게 할 것이다.미 · 일 중앙은행의 정책 이견이 커져 엔화가 약세를 보이면서 외환거래원들은 일본 중앙은행의 개입에 대해 경계할 것으로 보인다.
미국 주식 은 높은 파동 을 맞이할 수도 있다
력사적으로 미국주식은 예로부터"1월효과"가 있었는데 1월의 상승은 이미 일종의 계절적현상으로 되였다.매년 말 기관투자가들이 세금을 낮춰야 하기 때문에 자본수익을 낮추기 위해 증권을 팔아 매도 붐을 일으키는 경우가 많다는 설명이다.그리고 해를 넘기는 1월에 그들은 원래 가지고 있던 일부 주식을 다시 사서 1월의 주식 시장 상승을 가져올 것이다.또 다른 해석은 투자자들이 받은 연말 보너스로 다음 달에 주식 투자를 늘린다는 것이다.
그러나 90년대 이후'1월 효과'는 이미 연말로 더 앞당겨졌다. 애널리스트들은 2025년 초 미국 주식이 직면한 철수 위험이 커지고 있을 것으로 보고 있다. 주로 두 가지 측면을 포함한다. 한편으로는 미국 10년 만기 국채 수익률이 7개월 동안 높은 수준을 맴돌면서 미국 주식의 하방 압력을 격화시키고, 다른 한편으로는 시장이 미국 주식이 직면한 유동성 문제에 지속적으로 관심을 기울일 것이다.
골드만삭스 등 투자은행들은 최근 모두 보고서에서 시장 자금면의 압력, 연기금의 연말 주식과 채권 간 창고 조정 등 기술적 요인이 단기간 내 시장 매도와 파동을 심화시킬 수 있다고 밝혔다.골드만삭스 트레이딩 부문은 주식과 채권의 추세로 인해 미국 연금이 210억 달러의 미국 주식을 팔고 연말에 같은 금액의 채권을 사들일 수 있다고 추정했다.
이와 동시에 미국련방공화국 대차대조표에 따르면 12월 23일까지 미국련방공화국 부채단이 흡수한 은행예치금총액은 3조 2300억딸라로 하락하여 곧 미국련방공화국이 2022년 6월에 QT를 가동할 때의 수준으로 하락하게 된다.이와 함께 콜백 역환매 수단 (ONRRP) 은 5200억 달러로 QT 가동 때보다 80% 가까이 줄었다.
금융시스템에서의 과잉류동성이 대폭 제거되고 준비금이"최저선"수준에 접근하면서 은행시스템이 직면한 류동성압력도 심해지고있다.준비금이 크게 부족한 상황까지 축소가 계속 추진되면 2019년'환매시장 위기'와 같은 유동성 충격을 유발할 수 있다.
중신증권의 최근 연구보고서도 낙관적인 정서가 이미 충분히 당좌대월되었고 유동성이 여전히 긴축되고 있으며 실적 공백기의 배경에서 단기 미국 주식의 이익 종결을 판단하는 리턴 시세가 지속될 것이라고 밝혔다.
이밖에 또 주의해야 할 점은 미국의 채무상한문제가 재차 접근한것도 미국주식의 추세에 영향을 미치게 된다.12월 27일, 재닛 옐런 미국 재무장관은 의회 지도자들에게 서한을 보내 재무부가 미국이 이르면 2025년 1월 중순 (1월 14일부터 23일까지) 에 채무 상한선을 건드릴 것으로 예상하고 있으며, 연방정부가 채무 불이행의 위기에 빠지지 않도록'특단의 조치'를 취해야 할 수도 있다고 경고했다.
채무 상한선 문제는 금융시장에 압력을 가하고 이미 높아진 미국 대출 원가에 상향 압력을 가할 수 있다.채무상한선에 접근했을 때 시장의 위험회피정서가 고조되고 위험자산이 하락하고 위험회피자산이 상승하였다.그러나 단기 미국 채무 수익률은 일정한 위약 위험이 존재하기 때문에 상향 조정되었다.
미국 경제의 건강 상태
미국 소비자 신뢰지수가 12월에 하락하면서 소비자들은 경제 상황에 대해 더욱 우려하고 있다.23일 (현지 시각) 세계대기업연합회 (Conference Board) 에 따르면 미국의 12월 소비자신뢰지수는 104.7로 시장의 일반적인 예상을 밑돌았다.12월 미국 소비자신뢰지수는 104.7로 11월 수정치(112.8)보다 8.1 하락해 두 달 연속 상승하던 국면을 마감한 것으로 나타났다.더 많은 소비자들은"정치"와"관세"를 미래 경제에 대한 기대에 영향을 미치는 요소로 꼽았다.
북경시간으로 2025년 1월 3일 (금) 미국 12월 ISM 제조업 구매관리자지수 (PMI) 는 시장에 미국경제의 건강상황을 한층 더 료해하게 될것이다.시장은 12월 ISM 제조업 PMI가 전월 48.4에서 48.2로 소폭 하락하고 물가지수는 50.3에서 52.2로 상승할 것으로 전망했다.이 외에도 2025년 1월 2일 (목) 발표될 주간 초청 실업자 수도 시장 전망에 영향을 미치고 자산 가격에 영향을 미치는 요인이 될 수 있다.
애널리스트들은 달러가 연내 높은 수준에 계속 근접하고 있다는 점을 고려할 때 연준의 후속 금리 인하 전망에 대한 시장의 전망에 영향을 미치는 어떤 수치도 달러의 상승세를 압박할 수 있다고 보편적으로 보고 있다. |
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