10年かけて「地盤」を築く蔚来は「1+1+1> ; 3」できるか？

SOGO

「蔚来はあとどのくらい生きられるのか」という毎年の疑問の中で、12月21日、蔚来は10年目のNIO DAYを迎えた。
広州海心沙が蔚来自動車の「次の10年」の分岐点となる最高級旗艦行政輿走ET 9が発表され、3ブランドの中で最も安い「ホタル」もついに登場した。10年かけて敷物を敷き、ついに三大ブランドを集めた蔚来自動車は、市場に多くの懸念と期待をもたらした。一高一低のブランドと製品は、技術、ブランド、市場戦略における蔚来の多元的な配置を示している。
上向きET 9
今年のNIO DAYの最も重要な主役であるET 9。蔚来自動車の創始者である李斌氏は十分な1時間をかけて詳しく紹介したが、これは1年前にこの車が初めて発表された時とほぼ一致しており、蔚来氏は潜在ユーザーの市場位置づけ、科学技術のリード、デザインの風向きに対するハイエンドなイノベーションイメージを持続的に強化したいと考えていることがうかがえる。
李斌氏の紹介によると、ET 9には高水準の配置「スタック」が非常に多く、設計、空間、快適、音響、知能システム、智駕、安全、三電、運転を含む9大革新、そして蔚来の12項目の全スタック自己研究技術の成果を持ち、専利申請総数は1081項に達した。ET 9を含むのはテスラCyberTruckに続き、世界で2番目のラインコントロールステアリング量産車だ。ET 9は78.8万元、999台の初回限定版を同時発売し、81.8万元で、2025年3月に納入を開始する予定だ。
ユーザー画像を見ると、ET 9は主に企業の役員、業界のエリートなどのハイエンド層を対象としている。80万元級の価格帯の旗艦車として、李斌氏はET 9が現在のエグゼクティブセダン「78 S」（BMW 7系、アウディA 8、ベンツS級）の構造を、新しい「789 S」に刷新することを望んでいる。しかし、NIO DAYが発表された後の業界内のフィードバックを見ると、行政旗艦の位置づけであれば、ET 9がベンツSの代わりにオーナーたちの心の中での地位を維持するのは難しくない。そして、カマキリはセミを捕り、黄雀は後ろにいる。「78 S」を狙うET 9は、ファーウェイが加持する「尊界S 8」の脅威にも直面している。
翌日、蔚来の創始者李斌はこれらの疑問の声に正面から応えた。「ハイエンドのエグゼクティブ製品は実は国際ハイエンドブランドの砦市場であり、中国ブランドが一緒にハイエンドエグゼクティブ市場や高価な市場を突破することによって、多くのユーザーが、もともと中国ブランドはエグゼクティブフラッグシップを行うことができたことに気づくだろう。しかも何軒もできるので、伝統的なBBAがハイエンドエグゼクティブ市場にあるような独占的な位置を揺るがすだろう」
李斌氏によると、ET 9を発売し、販売台数は二の次で、重要なのは蔚来ブランドのために「定調」し、楽道やホタルなど比較的安価な車種を次々と発売したが、李斌氏は蔚来のハイエンドな位置づけは揺るがないと考えている。「（将来的に）価格が高いほど製品が多くなり、価格が低い製品はかえって少なくなる」
明らかに、蔚来はET 9が販売量を過度に追求できない旗艦製品であることをよく知っている。2023年の販売台数を見ると、ベンツSクラス、BMW 7系、アウディA 8 L、ポルシェパーラメラの4車種は、国内累計8万2000台を販売している。近年、多くの中国ブランドがハイエンドに衝撃を与え続けており、「テクノロジーで巨頭を打ち負かす」ことを望んでいるが、トップ10入りに成功した中国の高級車種は数えるほどしかなく、今年に入ってからも、比亜迪だけがこのSUVが多くの百万級高級車の挟撃の中で浮上することを見上げている。
蔚来ET 9は販売フラグを立てていないが、李斌氏は「蔚来ET 9の初回限定版999台は売り切れた」と明らかにした。それに比べて、尊界ブランドはかえって野心が大きく、年間生産能力は3万5000台に達する。この角度から見ると、将来的には李斌氏が期待しているように、ハイエンド行政市場の構造は中国ブランドの衝撃の下で変化するだろう。
下向きの「ホタル」
「上へ」よりも、蔚来「下へ」浸透の方が確かに余裕がある。「自在に光る」フィレflyホタルブランドは、発表前にsmartとminiの対称をより高調に指名し、市場の期待に火をつけた。
発表状況を見ると、国際デザイナーが手掛けたfireflyホタルは、世界市場に重点を置いており、前売り価格は14万8800元で、2025年4月に発売される。業界内では、電池のリース案の下で、ホタルの車種の販売価格は10万元を切ることができると予想されている。フォルクスワーゲンID.3とのシェア争いだけでなく、同価格帯のビヤディイルカとの対決も可能だ。しかし、李斌氏は、中国の高級小型車市場の需要は限られており、海外に重点を置いており、「小型車市場は欧州と世界で大きな潜在力を持っている」と明らかにした。中国の電気自動車が海外で欧米の関税障壁にさらされた時、ホタルはどれだけ貢献できるだろうか。
ユーザー型企業として、蔚来はユーザーの声を重視してきた。NIOアプリでは、蔚来が今回発表した2車種について、多くのユーザーが不可解と懸念を示している。特に多くのユーザーの声は、蔚来が「爆金」を多く押し、ブランドが質の高い「生きていきたい」と望んでいることだ。
今年5月から7カ月連続で2万台を突破したことが明らかになった。蔚来の「2望3」に乗る途中、ゼロ走、小鵬などの同期車企業を見ると、すでに月に3、4万の量級が交付されている。来年の蔚来自動車の販売促進圧力が小さくないことがわかる。これは、現在、蔚来の20～40万元市場での販売量がボトルネックになっていることを示している。
販売量を高めるには、蔚来の基本盤を支えるための楽道ブランドの戦略的意義がますます明らかになった。数字によると、今年10-11月に楽道L 60がそれぞれ4000台以上、5000台以上納入されたのに対し、メインブランドの蔚来モデルはやや下落した。李斌氏によると、楽道L 60は12月に1万台を引き渡し、その後、2025年3月に生産能力が2万台に達するまで徐々に上昇する。明らかに、楽道の生産能力が持続的に放出されてこそ、蔚来の販売台数が「破3」になる見込みだ。
2025年は蔚来の製品当たり年であり、傘下製品はNT 3.0プラットフォームの切り替えを開始することに注目した。第2ブランドの楽道は来年2車種の新車を発売し、第3ブランドの「ホタル」も来年上半期から納入する。
「10年」の蔚来には利益が必要だ
2024年は、蔚来自動車が設立されて10年目で、NIO DAYもユーザー投票を経て、改革開放後急速に飛躍した大湾区の中核都市広州で開催された。今回、3つのブランドがすべて登場し、重資産投入の交換所も来年は「県県県通」の「決戦のスパート」になった。
万丈の高層ビルが平地に建てられ、レンガや瓦が土台になっている。長期主義を強調してきた李斌氏はこれまで何度も言及してきたが、蔚来氏はビルを建てることを例に挙げ、「蔚来は100階建ての基準に基づいて基礎を打ち、地面の階は建てれば建てるほど速くなる」と述べた。李斌氏は、100階建てのビルの基礎と5階建てのビルの基礎は、異なると述べた。ET 9のように、これは10年間の科学技術革新の結晶であり、底辺の技術革新の核心競争力のあるベンチマークモデルである。毛細血管のように配置された交換発電所は、蔚来の唯一無二の資源である。
「次の10年」に向けて、蔚来は無限に自分の「爆発の臨界点」に迫ることを望んでおり、「1+1+1」が3より大きいことを示している。今年11月に李斌氏は内部書簡を発表し、来年の販売台数の倍増と2026年の黒字化の2つの重要な目標を打ち出した。今年の蔚来の販売台数は約22万台の倍増となり、来年の将来の販売台数目標は約44万台となる。彼はまた、2026年に利益を実現するために「失われてはならない」と述べ、販売量の増加、粗利益の向上、コストコントロール、運営効率の向上の4つの面から利益を確保すると述べた。
ますます激しい自動車市場では、小米、ファーウェイの参入がかき乱され、消費者は第1陣の「新勢力」に対してすでに魅力を消し始めている。蔚来が10年かけて築いた「堀」は、検収の時になった。