인터뷰: 찰리 멍거, 인덱스 펀드, 암호화폐 및 투자에 대해 이야기

阿丽66

버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway) 부회장이자 버핏 (Warren Buffett) 의 오랜 비즈니스 파트너인 망그는 최근 로스앤젤레스 자택에서 월스트리트저널 (The Wall Street Journal) 기자와 두 시간 동안 이야기를 나눴다.99세의 망그는 자신의 서재에 앉아 인덱스 펀드, 암호화폐, 나아가 투자 방식의 변화 등 다양한 문제를 고민했다.
사상 최고의 투자자 중 하나로 꼽히는 멍거와 버핏은 버크셔를 약 3500억 달러의 주식 포트폴리오와 1500억 달러의 자금을 보유한 거물로 만들었다.
질문: 버크셔 해서웨이가 당신과 버핏의 지도 아래 다시 대규모 인수를 할 것이라고 생각하십니까?
답: 적어도 50% 의 가능성이 있다.벤처 투자가 모두에게 어려움을 주었다.그들은 가격을 갈수록 높게 올렸는데, 결과는 당연히 갈수록 나빠졌다.
물음: 만약 당신이 오늘에야 투자를 시작한 투자자라고 가정한다면 당신은 20세기 60년대와 다른 방법을 취할것인가?
답: 당시의 상황은 매우 다르다. 우리가 과거에 말한"지체주"가 많다......주당 자산가치는 주당 주식가치의 두세배이다.벤 그레이엄 (Ben Graham) 은 우리에게 이런 주식을 사라고 가르쳤다.저평가된 주식으로 저평가된 상태라면 계속 보유하다가 가격이 비교적 정상일 때 팔아 또 다른 저평가된 자산을 사들인다.1930년대 대공황 이후 40년 동안 너는 이렇게 할 수 있다.이제 쉽게 돈을 벌 수 있는 이 모든 거래가 사라졌다.
나는 현대 투자자들이 성공하려면 거의 평균보다 훨씬 높은 몇 개의 주식을 보유해야한다고 생각한다......그들은 모든 일반 주식 소유자의 전체 수익 중 많은 부분이 이러한 소수의 슈퍼 경쟁자로부터 나올 것이라는 것을 알고 있기 때문에 애플 (Apple) 이나 구글 (Google) 의 주식을 매입하려고 시도할 것이다.
물음: 만약 당신이 오늘 창업을 시작한다면 당신은 무엇을 할 것입니까?
답: 나는 주식 선택을 좋아한다. 왜냐하면 이것은 나로 하여금 사냥과 낚시를 떠올리게 하기 때문이다.너는 언제든지 아주 재미있을 수 있는 새로운 사물을 만나게 될 것이다.그러나 주식 선택에 실제로 필요한 사람이 점점 줄어들고 있다고 생각합니다.대부분의 경우 매년 3% 포인트나 비슷한 비용을 받아 다른 사람의 자금을 관리하는 것은 과장된 것이다.
대부분의 사람들은 인덱스 펀드 외에 다른 자산에 투자해서는 안 될 수도 있다.신경을 쓰고 싶지 않고 자신이 주식 선택에 어떤 우세가 있다고 생각할 이유도 없는 사람들에게는 이렇게 하는 것이 완전히 합리적이다.그는 왜 스스로 주식을 선택하려고 합니까?그는 자신이 사용하는 전동기와 알을 깨는 기계를 설계할 줄 모른다.
물음: 당신은 당신과 버핏이 이룩한 성공이 주식선택직업의 흥기를 추진했다고 걱정한적이 있는가?
답: 나는 당연히 이 점을 걱정한다.나는 이런 영향을 끼치지 않으려고 노력해 왔다......나는 내 돈으로 큰 요트를 사는 그런 사람이 아니다. 내 제트기를 몰고 지중해에 가서 휴가를 보내는 그런 사람도 아니다. 나는 이런 일을 하지 않을 것이다.
나는 씀씀이가 헤픈 사람이 아니다.나는 내가 그렇게 비싸지 않은 생활 방식을 더 좋아한다......내 재산으로 누가 70년 전에 지은 집에서 살 수 있겠는가?
Q. 비트코인의 가격이 다시 치솟고 있습니다.당신은 이것에 대해 걱정합니까?
답: 나는 당연히 걱정된다.나는 매우 간단한 기본 이념이 많다. 나는 교육을 받은 모든 사람들이 있어야 한다고 생각한다.이러한 이념에는 아담 스미스 (Adam Smith) 가 모두에게 가르친......나는 1인당 문명 수준의 대폭적인 향상이라고 부른다.그리고 이 모든 것이 자연스럽게 일어나는 이유는 단지 다른 사람의 재산보다 사람들이 자신의 재산을 더 사랑하기 때문입니다......스미스식 결과를 얻기 위해서는 교환을 촉진하기 위한 화폐가 필요합니다.이 화폐가 널리 존중받을 수 있도록 주권국가가 화폐를 발행하는 것이 우리의 비결이다.
우리가 알기로는 수렵 채집에서 문명에 이르는 유일한 길은 강력한 화폐를 갖는 것이다.그것은 조개껍데기일 수도 있고, 옥수수 알갱이일 수도 있고, 많은 물건일 수도 있다.그것은 금화일 수도 있고, 은행 시스템의 약속일 수도 있다. 우리가 미국과 영국에서 가지고 있는 것처럼, 등등.
당신이 인공 화폐를 만들기 시작했을 때... 당신은 당신의 구린 공을 오랫동안 존재해 온 많은 사람들에게 효과적인 레시피에 던져 넣었습니다.
물음: 정부감독관리기구는 최근 아마존을 기소하여 독점력량을 갖고있으며 구글도 반토러스사건에 직면해있다.당신이 보기에 정부는 어떤 미국의 대형 과학 기술 회사를 분할해야 합니까?
답: 나는 그것들을 분할하지 않을 것이다.나는 그렇게 심각하다고 생각하지 않는다.그들은 자신의 작은 리키 시장을 가지고 있다.마이크로소프트는 좋은 이기를 가지고 있을지도 모르지만, 전 세계를 장악한 것은 아니다.나는 이런 첨단 기술 회사들을 좋아한다.나는 자본주의가 우연히 몇 명의 대승자가 나타날 것이라고 예상해야 한다고 생각한다.
물음: 최근에 읽은 책에서 무엇을 배웠습니까?
답: 나는 내가...내가 읽은 모든 것 중에서 조금은 배웠다.나는 내 인생이 경제적으로 이렇게 성공한 이유 중 하나가 내 평생의 독서량이 특히 많기 때문이라고 생각한다. 내가 6살 정도부터 시작되었다.책을 많이 읽지 않으면 어떻게 똑똑해질 수 있는지 모르겠어요.
질문: 투자에서 심리학의 중요성에 대해 이야기한 적이 있습니다.당신은 현재 시장에서 어떤 인지 편견이 특히 현저하다고 생각합니까?
답: 많은 인지편견이 아주 뚜렷하다.그 중 하나는 무엇을 할 것인가와 하지 않을 것인가를 결정할 때 사람들은 종종 자신의 재능과 기술을 과대평가하는 경향이 있다는 것이다.